小心驶得万年船（2022年投资记录）

经过一个月的思考，确定今后的策略是网格ETF加备兑期权，主线盈利模式是ETF高抛低吸，附带盈利模式是赚取卖购的权利金，虎年正月十四落下第一单，这是一个全新的挑战，投资风格转向更加保守。

2月26日思考，网格向下建仓300ETF策略改为卖认沽，上涨赚取权利金，下跌到行权价之下留足全额资金直接被行权接现货，等同逢低买入。

经过3月初的暴跌洗礼，对投资策略再度思考，这轮暴跌损失可控，主要是迅速地降低了仓位，品种也精简很多，以后会把股票逐步清光，转而投资ETF。投资ETF策略沿袭股票策略，遵从大道至简的原则，卖平值沽加仓，现货长期持有，备兑保护下行，以仓位控制统领全局。具体如下：单个品种持仓不超过30%，先以宽基300ETF为主战场，当300ETF处于低位时，卖认沽平值或浅实值，将到期时将平值和浅实值的300ETF沽移仓到下月，虚值沽可以等待合约终止，深实值沽由于流动性就差指派行权，然后备兑开仓，卖购行权价设置在阻力位或略微上方，一旦突破阻力位，股价向行权价靠拢时，可以考虑移仓下月，或平掉卖购，保持ETF不丢掉仓位。

4月继续暴跌，对策略微调改进。网格ETF，网格开始端为3年正态分布的0.618下方位置。

5月市场不再受外盘影响开始独立横盘走势，可转债溢价不断上升，债性越来越明显，作为防御品种考虑进入配置的区间，可转债选择范围取存量债1至5亿元，剩余期限2至4年，债券评级AA，买入的三个关键点设置在债券正收益，回售点和面值处及以下。退出的价格对于高溢价在112-115元，低溢价则选择125-130元退出。
期权回归本意，想什么价格买就在什么价格卖虚值认沽，想什么价格下行保护就在什么价格卖实值认购备兑。

6月将策略逐步固定下来。从卖沽增加仓位，每个整数位卖1份认沽，将行权价放在下方的支撑位，平值到虚值2档，上涨赚取权利金的时间价值视同利息，下跌进入实值就等合约到期接现货。持有现货时，看多时将行权价放在上方的阻力位虚值1-2档，下跌赚时间价值的当利息，上涨到实值时，向上移行权价1-2档，并随指数上涨成实值时继续向上移仓；看空则将实值行权价放在保护位置，只要不跌破行权价都会被行权，达到减仓目的。

7月市场反弹后进入盘整或回调模式，真正跑赢指数还得持仓现货，利用备兑策略增益和保险策略防范风险。裸卖沽仅适用于卖在相对底部区域，即接现货也无妨。卖权还是要对方向进行判断的，卖沽看涨卖购看跌，而虚实度代表看法的程度，实值代表强烈，虚值代表谨慎。

10月上证跌破3000点迎来大概率的反弹，继续宽基轮动和小市值轮动，期权看多卖虚值沽，看空卖实值备兑购。