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最近十债2106和2109的移仓贴水有所扩大，刚好今天有一笔投资收益入账，开一个实盘跟踪国债期货贴水。每个季度移仓一次，尽可能在5毛价差以上移仓，今日收盘十债2106报98.21，十债2109报97.69，贴水0.52。初始投入按9W记。持仓2手。
风险提示和免责申明：投资有风险，入市需谨慎。国债期货的风险来自于杠杆，杠杆过大仓位过重从而承受不了市场波动。实盘是有杠杆的，请勿不懂就随意抄作业，如有亏损请自行承担。所有分享是我个人的心得记录，极有可能存着我自己的偏见和错误，不能作为交易依据，交易是每个投资者私人的事情，请自己对自己的钱负责。
风险提示和免责申明：投资有风险，入市需谨慎。国债期货的风险来自于杠杆，杠杆过大仓位过重从而承受不了市场波动。实盘是有杠杆的，请勿不懂就随意抄作业，如有亏损请自行承担。所有分享是我个人的心得记录，极有可能存着我自己的偏见和错误，不能作为交易依据，交易是每个投资者私人的事情，请自己对自己的钱负责。
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赞同来自: 启森之路 、loc216 、影约 、人来人往777 、winqueen 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
@陪伴成长
我最近在股票账户里是持有招商双债和银华日利作为现金管理的工具。招商双债的预期收益率要高一些，但同样也会有波动小幅回撤的时候。
中长期来看，欧美经过了几年的大放水，流动性过剩推高资本市场，现在已经进入了加息周期。对我们的国债收益率是有上行压力的。美国十年期国债收益率已经上破2，现在中美国债利差已经比较小了。所以中国十年期国债收益率继续下行的空间其实并不大。但我们采取的是稳的政策，今年继续推出稳经济的措施，政策空间还有。综合公开市场的消息，我是按2.6-3的区间来预判做计划的。到3以后会网格加点仓位。
平时我就用新浪财经看一下美国十年期和中国十年期国债收益率，也会关心一下宏观政策和债券研究的信息。毕竟是做正回购起家的，固定收益品种是配置里必不可少的部分。
十年期国债期货的升贴水自己在文华财经随身行里面看，主力合约和下季合约有价差扩大到0.5以上的机会就移仓，没有机会就在这几天主力合约切换时候移仓，贴水有多少算多少。2万保证金，一年有一万多的贴水收益，可以了。波动不管，是因为我有后续资金，这些年做国债的收益能覆盖大幅下跌的亏损。一手国债期货对应100万的仓位，50倍杠杆，跌起来很可怕的。所以资金不够，对产品不熟悉的话不建议做期货。不要看着有贴水就随便来做。
后续准备买点 国债ETF，但对这个市场还不太熟悉，所以想请教一下。国债ETF可以部分作为现金管理的仓位，收益预期比货币基金要高一些。查了一下场内国债ETF 511010是7.94亿的规模，今天到现在成交4800万，几十万的资金进出问题不大。但是也会有波动。
你对十年国债中长期（比如今年年内）走势怎么看？如何比较方便地查看国债的实际利率和升贴水数据？
谢谢！
我最近在股票账户里是持有招商双债和银华日利作为现金管理的工具。招商双债的预期收益率要高一些，但同样也会有波动小幅回撤的时候。
中长期来看，欧美经过了几年的大放水，流动性过剩推高资本市场，现在已经进入了加息周期。对我们的国债收益率是有上行压力的。美国十年期国债收益率已经上破2，现在中美国债利差已经比较小了。所以中国十年期国债收益率继续下行的空间其实并不大。但我们采取的是稳的政策，今年继续推出稳经济的措施，政策空间还有。综合公开市场的消息，我是按2.6-3的区间来预判做计划的。到3以后会网格加点仓位。
平时我就用新浪财经看一下美国十年期和中国十年期国债收益率，也会关心一下宏观政策和债券研究的信息。毕竟是做正回购起家的，固定收益品种是配置里必不可少的部分。
十年期国债期货的升贴水自己在文华财经随身行里面看，主力合约和下季合约有价差扩大到0.5以上的机会就移仓，没有机会就在这几天主力合约切换时候移仓，贴水有多少算多少。2万保证金，一年有一万多的贴水收益，可以了。波动不管，是因为我有后续资金，这些年做国债的收益能覆盖大幅下跌的亏损。一手国债期货对应100万的仓位，50倍杠杆，跌起来很可怕的。所以资金不够，对产品不熟悉的话不建议做期货。不要看着有贴水就随便来做。
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两个问题请教楼主：
1、完全不用杠杆，楼主是不是过于稳健了？不考虑波动的话，2倍杠杆风险也不高吧
2、如果十债收益率到了2.5%，或者说确定要牛转熊的话，楼主还坚持吃贴水而忽视方向性波动吗？
谢谢
1、完全不用杠杆，楼主是不是过于稳健了？不考虑波动的话，2倍杠杆风险也不高吧
2、如果十债收益率到了2.5%，或者说确定要牛转熊的话，楼主还坚持吃贴水而忽视方向性波动吗？
谢谢
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赞同来自: simpisbest 、milan16 、非凡猪
@木古 现在十年期国债收益率在2.8-3.0区间，持有国债现货能有这个利息收入。国债期货的收益在于机构做空给的贴水，这个按季度移仓就好。例如现在十年期国债收益率2.852%，十债2203报100.37元，十债2206报100.07元，十债2209报99.97元。每个季度0.2元的贴水就是现在市场上的做空代价。请注意期货市场的波动是很大的，贴水可能扩大，但国债期货也会有升水的时候。一定不能使用超过自己承受能力的杠杆。
京公网安备 11010802031449号