沪深300指数 估值锚与GDP增速的关系

因为跑了一年多的沪深300卖沽策略，期间回撤波动啥的也比较大，虽然知道指数早晚会回来的，但其实碰到大的回撤还是会心里有些不确定，担心“这次不一样”。
然后我就在想，沪深300指数到底怎么样才算合理的价格，我让AI跑了从05年指数上线时点到现在每年的点位变化，包括振动幅度，确实基本上振幅有没有低于20%的，然后我也让跑了从05年开始投资，到每年年末的CAGR，以及假设每年起点开始投资，到现在的CAGR有多少。
因为我的策略是每年1月1号定下仓位后就不调整仓位，只是调整行权价，发现从05年开始，确实基本上到当年末的CAGR是正的，还不少，但如果中间某一年开始年初开始，好像运气不好，蛮多年份开始投到现在的CAGR都不到3%，好像还蛮低的，当然原因也很简单，当时的点位高了，那什么样是高的呢。



因此我就想到沪深300基本上是中国最大的一批上市公司，甚至可以去掉上市两字，他们的正常涨幅应该可以跟GDP差不多（假设GDP是社会平均增幅），结果还蛮有意思，发现以05年年初开始，每年末按GDP增幅计算出来的年末点位和每年末实际点位存在很紧密的支撑性，基本上如果那些年年末点位超过我设定的估值锚%过多时（超过20%，近的年份超过15%），下年末开始投的话，年化数据都不咋滴。


画成图就更明显



那么我感觉每年末定仓位策略的时候就比较简单了：
1）看到年末收盘时点跟价值锚的偏离度，如果超过15%那么就要谨慎些，降低权益仓位或者基本不投，等到回归；
2）年中如果碰到黑天鹅或者各种灰犀牛，不要恐慌，早晚会回归的，做好保证金管理；
3）也要看到最近几年收盘点位跟价值锚的偏离度在变大，甚至会低于价值锚近20%，因此每次如果出现大幅高于价值锚的时候，一定要耐心，至少等到回归后买入，且刚开始买入仓位不宜过大；
4）目前是长线思维看到的年末点位，也要看到每年相对起始点位，上下振幅大概率会超过20%，那年初至少做好极端情况向下破20%的保证金准备。

以上是自己的一些分析汇总，也是给自己的未来策略执行系好安全带的一种措施，遇到大跌或者大涨都要知道后面的操作该是什么，而不是跌时恐慌，涨时过于乐观。

希望能长期执行，以上共勉！