2025-10-23 可转债 调仓

最重要的巨大风险，不是在人人恐惧时，而是在人人觉得风险很小时...

前交易日 转债跌 A股跌 美股跌 富时A50跌，目前策略：有T做T 保持仓位。

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2452， 现中位数130.4，温度87.5度，130元以上转债208个，比前日少8个，占比51%；低于100元0个，比前日持平个，价格创最低0/高3，10月转债6绿4红。可转债成交558亿，比前交易日少97亿，换手率10%，下至500亿第1天。转债指数跌10点，至2452点 ，平均价146.3，比前日低0.7，中位数溢价27.3%，比前日持平，A股成交16905亿，比前日少2000亿，保持持仓 不急不燥。

昨日平开平走，盘整震荡，小幅下跌，转债指数高位，转债情绪温度保持较高位，今日计划 有T做T 保持仓位；彤程 强赎 正帆 减持股份 润达 股东部分股份被冻结 东时 控股股东新增被冻结股份 维尔 凯盛 三季报净利增 中能 三季报扭亏 科思 三季报净利降 转股信息：升24 转股4.6千万 恒邦 转股0.92亿 中金 鹰19 转股2.5千万 新23 转股3.4千万 恩捷 转股1.8千万 中环2 转股1.4千万 纽泰 富仕 长集 蒙泰 友发 洛凯 转股1千万 今日 富春 最快差一天满足可能强赎， 今日 无 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，0 新股申购， 0 转债申购。 今日关注：维尔 前期调整多品种 等。

维尔 三季报净利4487.91万元，同比增长255.54%，曾经下修过6次，还有0.47年到期，一个月前曾经化债了1个亿，估计本轮要完成化债任务，继续观察；华正 美诺 远信 等趋势不错，持续关注，关注 华体 思特 山石 银信 章鼓 等前高出品种...

信息汇总：
1：深圳推动并购重组高质量发展行动方案，深圳+国资，相关转债（燃23 万讯 丝路 信服 精装 文科等）.
2：预计热点，无人驾驶（神通 华体 联创 保隆）光伏（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（鹿山 微导 电化 立中 丰山 章鼓 等），稀土（惠城 立中 金田）芯片（利扬 景23 欧通 汇成 等）另外人形机器人，AI应用（新致 润达 思特 科蓝） 等概念保持关注...

昨日转债平开平走，小幅下跌，转债成交量大减；昨日 蒙泰 涨幅8.58%居首；转债交易集中度上升，成交量前5的品种，占转债整体成交从15.6%至18.6%，多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的17个，至35个；占比市场品种的8.58%，最低金额从443到296万元；随着不活跃品种数量的增加，创新高品种的减少（前日为0，连续多个月首次出现），转债热度不断降低，今日预计，由于市场成交量不足，调整继续，小幅下跌，计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
华体 万讯 佳力 宇邦 锦鸡 聚合 丽岛 …

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ：测绘 思特 明电2 银信 航新 永吉 京源 海波 …

3：相对低价低溢价品种，价格120-135之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

煜邦 宏柏 万顺2 星球 嘉诚 中能 强力 中能 合顺 超声 力合 ...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

丰山 泰瑞 力诺 山石 再22 易瑞 华锐 赛特 金钟 九典2...

5：纯进攻类，溢价率15以内，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
远信 精装 超达 崧盛 泰瑞 思特 泰福 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1以上，各类概念尽量丰富：

百川2 奥锐 惠云 东宝 共同 银邦 科思 广联 光力 漱玉 回天 ...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...