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新纪录：两融余额超22969亿，创历史新高！
1、 历史新记录
9月1日，A股两融余额已经达到了22969.91亿元，成功超越2015 年 6 月 18 日创下的 2.27 万亿元历史峰值，创下全新纪录。两融余额跨越十年周期重回2万亿元关口，市场信心与资金热情形成共振，为A股注入强劲动能。这一数据的攀升，标志着市场资金的活跃度和投资者的信心正处于高位。
2、这轮两融狂飙绝非偶然
从 8 月初突破 2 万亿，到中旬站上 2.1 万亿，再到月底冲过 2.2 万亿，短短一个月连破三大关口，堪称 “火箭式上涨”。更关键的是，此次新高几乎由融资盘 “一己之力” 推动，9 月 1 日融资余额达 22808 亿元，同样刷新历史 ！
3、热闹背后，三组数据却藏着截然不同的信号，值得所有投资者思考：
第一组：交易额火爆但占比 “降温”9 月 1 日两融交易额 3239 亿元，连续 6 天超 3000 亿、14 天超 2000 亿，热度堪比 2015 年。可对比当年两融交易额占 A 股总成交额超 20% 的 “疯狂”，如今 11.66% 的占比，是否说明市场更理性，还是杠杆资金在 “低调发力”？
第二组：余额新高但市值占比 “腰斩”
当前两融余额占 A 股流通市值仅 2.42%，远低于 2015 年峰值时的 4.27% 。有人说这是 “安全垫”，毕竟现在市场规模更大了；但也有人质疑，若未来市值回调，杠杆压力会不会突然放大？
第三组：行业分化暗藏玄机
从最新数据看，新能源、半导体等科技板块融资净买入居前，消费、金融板块则相对冷清。这种 “结构性加杠杆”，是资金精准布局，还是又一次 “抱团炒作”？
面对这波历史级的两融行情，大家怎么看？是市场全面牛市的信号，还是局部过热的体现？
欢迎集思录的各位大神发表高见，一起探讨！
本文仅基于公开数据整理分享，旨在引发思考与讨论，不构成任何投资建议。融资融券交易在放大收益的同时也放大风险，投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。股市有风险，入市需谨慎。
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A股机构化进程本身就意味着散户资金占比下降，而散户是过去融资买入中最激进、杠杆需求最高的群体。A股机构化进程将从结构上和总量上影响两融余额，推动其从“散户驱动的高波动”模式转向“机构主导的稳定器”模式。
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@gongxiaochun
2 、反映交易杠杆率直接用两融交易额占A股总成交额的比值会更好。按帖子里的数据表，这一比值和15年的数据很接近了，但目前两融规模肯定还有不少上涨空间。
3、最主要的是目前市场参与者的结构和10年前不一样了，现在像公募这些都是不能做两融的。
两融余额与成交额的占比，这个是不是更科学。代表了目前交易里面的杠杆率。毕竟股市长胖，并不代表股市交易额一定增加。1、两融余额是个存量值，成交额是个流量值，两个指标性质不太一样，不太好直接作比。
2 、反映交易杠杆率直接用两融交易额占A股总成交额的比值会更好。按帖子里的数据表，这一比值和15年的数据很接近了，但目前两融规模肯定还有不少上涨空间。
3、最主要的是目前市场参与者的结构和10年前不一样了，现在像公募这些都是不能做两融的。
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@变形金刚不流泪
绝对金额多少已经不重要了，和10年前比太多相关要素发生了变化（融资利率、场外配资、标的数量等），盯着两融余额占流通市值比例这一个指标就行了。两融余额与成交额的占比，这个是不是更科学。代表了目前交易里面的杠杆率。毕竟股市长胖，并不代表股市交易额一定增加。
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