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2000年以前上市公司少，股市不能代表中国经济，不纳入分析，从2000年开始，对几波牛市底层驱动逻辑进行分析，希望大家共同讨论：
本轮行情还是结构化行情，主线是智力密集、高人才投入的芯片、AI、创新药，中国在本轮牛市过后，产业形态不但全，而且所有制高点全部被突破。
其它的比如资金、杠杆、市场情绪，地缘政治等等都是次要因素，主要的逻辑其实很清晰，在科技是第一生产力的铁律下，哪个国家的人才多，哪个国家就能占领产业制高点，其他的都只是扰动。
2007年人口红利牛
改革开放后中国持续增长通过上市公司的一次变现，基本属于普涨行情，涨的最多的是有色金属等资源品，和中国改开以后大规模基建相匹配。2015年兼并重组牛
此轮牛市已经展现出结构化的特征，明星是看似是炒科技，实质是以大兼并为驱动力的创业板行情，最终以南北车合并划上了句号。由于结构化行情导致一大半的蓝筹股并未取得相应涨幅。2021年先进制造牛
以光伏、电动车、电池为代表的表面看是科技，实质是先进制造的牛市，最终以产能过剩留下一地鸡毛。此轮一样为结构性牛市，大部份股票并未上涨，甚至很多下跌。其中的医药正好遇到疫情，点燃了一轮行情，由于业绩无法持续，最后尘归尘土归土。2024年工程师红利牛
本轮行情个人判断为工程师红利牛，并且不是依托于制造业的纯科技牛，其苗头从2022年创新药在全球的突破和国内芯片厂商的不断突破为标志，2024年在AI、机器人等算法上的不断突破向纵深发展。这些行业属于超级人才密集型产业，中国改开以来的科技积累和追赶，中国工程师不管在量上还是在质上，都达到了临界点，在美国高压之下，终于破茧成蝶。本轮行情还是结构化行情，主线是智力密集、高人才投入的芯片、AI、创新药，中国在本轮牛市过后，产业形态不但全，而且所有制高点全部被突破。
其它的比如资金、杠杆、市场情绪，地缘政治等等都是次要因素，主要的逻辑其实很清晰，在科技是第一生产力的铁律下，哪个国家的人才多，哪个国家就能占领产业制高点，其他的都只是扰动。
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shuifeng2009
- 修身齐家
赞同来自: 开开心心 、kulersky 、hshpangpang 、风吹麦陇 、周期为王更多 »
市场上股票太多，已经没有可能拉得动所有股票，所以都是结构性行情，结构性行情首先是搞出共识（比如曾经的消费、医疗，现在的科技），然后基金抱团拉升，最后派发，步入漫漫熊途。在整个过程中，很多股票没沾上边可能从头到尾都没什么行情。
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