精选可转债难度加大，存量可转债中值得关注系列之五

万讯转债 123112
当前余额 2.265亿
剩余期限 1.68年
增信方式 无
转股溢价 19.76%
到期赎回价 118元
近一年价格波动范围 110.684至140.676元

关注理由：
同时具备1.低剩余规模（情绪价值必备）；2.剩余年限1年以上（给予充分时间等待市场情绪宣泄）；3.溢价率较低，与正股联动性高；4.到期赎回价高，公司具有更强的促转股动力。

正股基本面：
300112万讯自控，所属仪器仪表制造行业，主要产品为现场仪表、二次仪表、压力仪表，2024年及2025年一季度录得亏损。资产负债率33%表明公司负债尚处于安全水平。公司上市以来合计融资五次，包括首发融资3.14亿、增发融资3.924亿和可转债再融资2.457亿。合计分红14次，合计分红3.93亿，需要注意的是2024年亏损后，公司中断了年度分红。

风险提示：
由于可转债存在到期赎回条款（一般是六年），有条件强制赎回条款（一般是满足正股价格高于转股价格130%一段时间）以及小规模停止交易（这种市场中触发的很少）。所以投资者需要密切关注并了解相关条款，及时卖出或者转股避免不必要的损失。

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