精选可转债难度加大，存量可转债中值得关注系列之三

永吉转债 113646
转股溢价 20.11%
当前余额 1.374亿
剩余期限 2.71年
增信方式 一般连带责任保证担保

关注理由：
同时具备1.低剩余规模（情绪价值必备），2.剩余年限1年以上（给予充分时间等待市场情绪宣泄），3.增信有担保（债底安全性提高），4. 溢价率低于30%（等待时机，随时起飞）。近一年价格波动范围在126.5至148.5之间。近期随正股上涨转股溢价逐渐收窄，从2025-04-08转股溢价率46.55%收窄至今20.11%，随着溢价率的收窄，波动性会越来越接近正股甚至远远超过正股。

正股基本面：
所属包装印刷行业，上市十年来每年均录得盈利，对债券的偿还能力提供了充足保障；资产负债率27.71%表明公司负债处于低水平。公司上市以来合计融资两次，包括首发融资2.01亿和可转债再融资1.46亿。合计分红10次，合计分红5.58亿，派现融资比达到1.61倍，是A股市场比较少见的派现超过融资的净派现公司。

风险提示：
由于可转债存在到期赎回条款（一般是六年），有条件强制赎回条款（一般是满足正股价格高于转股价格130%一段时间）以及小规模强制赎回条款（这种市场中触发的很少）。所以投资者需要密切关注并了解相关条款，及时卖出或者转股避免不必要的损失。

精选可转债难度加大，存量可转债中值得关注系列之二 红墙转债