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乐普转2，代码：123108，现价106.563，到期日2026-03-30，剩余年限0.890年，到期赎回价：107.80元，现价到期税后收益 -0.34%，若到期前能强赎，年化收益率＞20%。对应正股乐普医疗，正股现价11.32元，转股价27.92，转股溢价率 162.83%。发行至今数次下修额度都非常小，最近2025.2月的决议是6个月不下修，2025.8.26重新起算。
下修条件是转股价 不得低于 每股净资产，目前PB1.36，有充分的下修空间。转债发行16.38亿元，占流通市值8.95%。
公司产品分医疗器械（占比52.05%）、药品（占比34.26%），医疗器械主要是心血管支架等等，药品包括原料药和制剂（仿制药）。公司业务、产品看起来都是高大上的领域，但是近3年营收和净利润均大幅下降。这个和国内医疗行业的大环境影响有非常大的关系。
2025年一季度报告货币资金37亿元，经营活动产生的现金流量净额4.2亿元，两者差额大幅大于转债市场额度，如果要还债，应该有充分的空间。这个可能也是管理层迟迟不下修的原因之一。
目前持有乐普转2，观望中。
下修条件是转股价 不得低于 每股净资产，目前PB1.36，有充分的下修空间。转债发行16.38亿元，占流通市值8.95%。
公司产品分医疗器械（占比52.05%）、药品（占比34.26%），医疗器械主要是心血管支架等等，药品包括原料药和制剂（仿制药）。公司业务、产品看起来都是高大上的领域，但是近3年营收和净利润均大幅下降。这个和国内医疗行业的大环境影响有非常大的关系。
2025年一季度报告货币资金37亿元，经营活动产生的现金流量净额4.2亿元，两者差额大幅大于转债市场额度，如果要还债，应该有充分的空间。这个可能也是管理层迟迟不下修的原因之一。
目前持有乐普转2，观望中。
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赞同来自: laolii
@liangmingt
也许已有化债的法器----如果没有，那可能在打造中
我觉得乐普最大的问题就是一点亏都吃不得，一次转股价都不舍得下调。@雁去无留意001从另一个角度看，珍惜股权啊，如爱惜生命似。这是好公司的表现。
也许已有化债的法器----如果没有，那可能在打造中
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复利游戏
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赞同来自: 塔塔桔 、chrisne11983 、banding 、何处相思
那不叫下修，那只能叫转股价调整……只想白嫖的垃圾转债
京公网安备 11010802031449号