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@tanhuachina
详细的原因我在几年前的“吃IC贴水的正确姿势”一贴中已经有详细阐述,有兴趣自己去看。我没空再讲一遍。
而你后续的推理是基于宏大叙事而非数据推理的,确定性不足,我无法反驳或同意。但我可以确定用此方法投资的夏普比应该是蛮低的
认定空1000多300是劣势策略的结论过于武断。空1000的成本显而易见,如果极大概率空300会跑赢空1000的话,对冲资金就会转而用300对冲了,不要说什么对冲品种不匹配,很多对冲资金多仓是2000,和1000也不覆盖,只是风格更接近而已。归根结底,大量对冲资金也不确定那个结果更好。当前,显见的小市值股更贵,但游资和量化抱团炒作,在前两年大幅跑赢大市值。从中长期看,很大可能会有外因造成均值回归,...你的推断是臆想的,没有理解对冲资金的需求。对冲资金和散户的想法是不一样的,并不是以收益率为核心目标的,事实上目标是底层需求对波动率的约束。
详细的原因我在几年前的“吃IC贴水的正确姿势”一贴中已经有详细阐述,有兴趣自己去看。我没空再讲一遍。
而你后续的推理是基于宏大叙事而非数据推理的,确定性不足,我无法反驳或同意。但我可以确定用此方法投资的夏普比应该是蛮低的
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@泛舟Rain
空1000的对冲成本是年化8-15%,多沪深300如果用期货做,那么考虑到分红带来的减损也有大约1-2%的做多成本。如果用现货ETF做,那么大概会损失2%左右的利息机会成本。认定空1000多300是劣势策略的结论过于武断。空1000的成本显而易见,如果极大概率空300会跑赢空1000的话,对冲资金就会转而用300对冲了,不要说什么对冲品种不匹配,很多对冲资金多仓是2000,和1000也不覆盖,只是风格更接近而已。归根结底,大量对冲资金也不确定那个结果更好。当前,显见的小市值股更贵,但游资和量化抱团炒作,在前两年大幅跑赢大市值。从中长期看,很大可能会有外因造成均值回归,比如今年一二月份那样,再比如周末的新国九条也有可能会是这个外因。但毕竟这个时间点在市场走出来之前谁也说不准,在此之前眼见的300溢价而1000折价的损耗每月都在发生,所以今年空1000多300这个策略坚持住的话 大概率会赚钱,但在此之前还是有可能会持续赔钱,前期持仓体验未必好,颇为考验信仰。
也就是说你的策略如果一年赚钱不到10%,就算你判断对了也是亏钱的。这根本不用上升到宏观层面就可以认定是一个劣势策略。
除非你有特别强的信息,认为未来大盘强于小盘的幅度有80%以上超过年化20%,否则这个策略大概率是亏钱的
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@泛舟Rain
空1000的对冲成本是年化8-15%,多沪深300如果用期货做,那么考虑到分红带来的减损也有大约1-2%的做多成本。如果用现货ETF做,那么大概会损失2%左右的利息机会成本。也就是说你的策略如果一年赚钱不到10%,就算你判断对了也是亏钱的。这根本不用上升到宏观层面就可以认定是一个劣势策略。除非你有特别强的信息,认为未来大盘强于小盘的幅度有80%以上超过年化20%,否则这个策略大概率是亏钱的其实我4月很想多50,空1000的,也是考虑到成本还是放弃了。任何站在时间价值对面的仓位都让人不安的。目前4月配置的是高股息
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可能是个好策略,但是不赞成牛市的说法。
熊市之中,小微盘泥沙俱下、大盘股相对坚挺;空小盘多大盘确实可以赚钱。怕的是监管给你埋很多雷,一旦市场普涨,郭嘉队就会把维稳期间买的权重都抛了,到时候血亏!敬畏市场,对投资者而言,不仅要敬畏市场规律,更要对监管的各种预料之外的干预心存敬畏、所以尽量远离这个市场。
熊市之中,小微盘泥沙俱下、大盘股相对坚挺;空小盘多大盘确实可以赚钱。怕的是监管给你埋很多雷,一旦市场普涨,郭嘉队就会把维稳期间买的权重都抛了,到时候血亏!敬畏市场,对投资者而言,不仅要敬畏市场规律,更要对监管的各种预料之外的干预心存敬畏、所以尽量远离这个市场。