一年套利一百次——实践了两年的策略总结（暨2024年实盘）

从2021年10月开始实践的抢权配债策略，截至当前运行了两年又两个月，实现收益率103%，折合年化38%。
我做投资有记录台账的习惯，每一笔交易都有记录，便于统计分析。
两年来共完成交易251笔，胜率62.5%，每笔持仓约占总资金的8~10%，平均每笔收益率3.18%，其中公告日开盘平均高开1.68%，公告日之前持仓的平均收益率1.5%。可见套利与提前埋伏贡献的收益大致相当。
套利收益的逻辑很清晰，就是抢权配售引起的高开。
那提前埋伏的收益来自于哪里？
有人说是小市值股票本来就涨得好，我认为不完全对。
以国证2000指数为例，同期下跌9%，
而提前埋伏产生的收益是44.8%，明显高于任何指数，包括小盘股。
所以真正的逻辑是，大众参与提前埋伏的行为本身就推高了正股的股价，
套利行为本身形成了助推力！
这是整个策略真正迷人的地方！

下面公布我的全部实盘记录！（因为本策略的初衷是套利，所以起了个名字叫“一年套利一百次”，在雪球中我也做了个同名的组合，也是实盘）。



















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2024年1月21日更新：
大家讨论较多的是，这个策略的底层逻辑是不是小市值策略。
先说我的看法，抛砖引玉：
不是，这个策略有自己的阿尔法，底层逻辑是抢权配售的溢价，
至于小市值策略，仅仅持有小市值股是没有超额收益的，还是要轮动起来才有阿尔法，而它的轮动原则与本策略的调仓规则是不同的。

当然，比较一下还是有意义的，持有封基老师有一个小市值策略的雪球组合一直在更新，是很好的实例。感谢持有封基老师的分享，在此我们比较两种策略的收益曲线：





结果很意外，两者走势如此相似！
个中缘由，欢迎讨论…………