北交所运行至今，正在慢慢退化，失去活力

北交所，这个曾经被人们寄予厚望的新市场，运行至今，正在慢慢退化，失去活力。初步分析，可能有以下几方面原因：
1、出尔反尔，定位模糊。从分层改革的精选层开始，原本是作为科创、创业跳板的精选层，的确给了市场很多遐想与介入理由。但忽然出乎意料的设立北交所，让市场不知如何定位，不仅让参与其中的投资者，甚至其中涉及的上市公司都无所适从，才有了发出转板申请，又连忙撤回转板申请的矛盾操作。
2、做大做强，却事与愿违。北交所转板第一股观典防务（688287）上市后的亏钱示范效应，翰博高新等转板股（居然停牌时间已经超过半年）长期停牌的煎熬，无论在空间与时间上，都与之前给与市场的预期差别太大，也给了投资者巨大打击。当然管理层初衷肯定是为了做大做强北交所，形成三足鼎立之势，可以留住好的公司，投资者能多在北交所进行交易，佣金能多收些，但结果呢？参与市场交易的资金却越来越少。6月17日，96只交易中的北交所股票，只有16只换手率超过1%，不足五分之一，可谓惨淡收场。
3、重机构与大户，轻个人与散户。体现在很多方面，特别突出体现在打新的模式变化上，原本打新模式还能激发一群一手党、小资金的个人投资者积极参与市场。但莫名其妙的是，变成谁的资金多，谁能中签。其实就是变相的以资金数量等级来决定享受的权利，这种无视小资金的感受的改革模式，直接剥夺了散户的参与热情。
4、存量博弈，远期生态劣化。打新制度的改革，实在令人有些难以理解，原本就不活跃的北交所市场，还想方设法把活跃因子剔除。当然，初衷肯定是为了多能冻结些资金，多收些利息，但结果呢？打新参与资金却越来越少。以资金数量区别对待，我们暂且不谈这样的改革是否关乎公平，究其结果看，改革导致大量散户离场，市场的吸引力越来越小，散户越来越少，存量博弈的结果是猎物被杀完，然后捕猎者自己也饿死，远期生态劣化。
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