长证转债、国君转债满足条件后立即下调的概率有多大?!

今年3月18日,东方证券发布公告称,A股配股申请获证监会批复。而在今年2月,东方证券H股配股申请已率先获得证监会批复,东方证券此次配股融资预计规模达168亿元。同样的,3月18日,国金证券发布公告称,非公开发行获证监会批复,此次定增预计规模达60亿元。4月13日,长城证券发布公告称,非公开发行获证监会批复,此次定增预计规模达84.64亿元。4月13日,浙商证券发布公告称,可转债发行获证监会批复,此次可转债发行预计规模达70亿元。


券商普遍急需再融资,配股、增发、转债,条条道路为融资!!

长证转债、国君转债满足条件后只要开一个会就有可能、甚至很可能完成转股,到底下调的概率有多大?!

很大!
发表时间 2022-04-28 17:54     最后修改时间 2022-05-14 07:54

赞同来自: 七星7757 panjin 南阳渔民 王一兵888

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gobidaozhao

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国君证券年报中提出:“第一个三年(2020-2022 年),重在打基础、补短板,巩固头部券商市场地位。”

其他券商都在拼命补充资本金,国君不补充一下,头部券商地位是否很坚固?!
券商前几名的差距很小!
增加70*1.068=74.76亿资本,对巩固排名是否有立竿见影的效果?!

国泰君安H股仅仅8.18元而已,怕下调转股价摊薄股权份额,可以增持H股,有没有增持?没有!
2022-04-28 18:04 引用
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cjplove

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又没有回售条款,不要着急
2022-04-28 18:11 引用
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cjplove

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发个转2即可
2022-04-28 18:11 引用
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huxj2015

赞同来自: 永别二级

下修概率不大。
券商转债属于鸡肋,闻着香,没有肉,嚼之无味,弃之又感觉有点可惜..........
2022-04-28 18:13 修改 引用
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gobidaozhao

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净资产方面,头部券商的差距不大:中信证券为2,092亿元,同比增长15.11%;海通证券(1,632亿元)、华泰证券(1,484亿元)、国泰君安(1,471亿元)、招商证券(1,125亿元)和广发证券(1,066亿元)超过千亿。银河证券净资产同比增幅达21.78%;国信证券、中金公司和中信建投分别为19.78%、17.85%和17.84%。



净资产排名,2021年居然被华泰反超,要超过华泰追回第三名位置,急需74.76亿。
2022-04-28 18:25 修改 引用
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gobidaozhao

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@cjplove
发个转2即可

国君的融资成本本来就很低,为了低息借款再发转2意义不大,一番折腾+发行费用,我就不理解为什么不能下调转1?!
2022-04-28 18:43 修改 引用
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gobidaozhao

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@huxj2015
下修概率不大。
券商转债属于鸡肋,闻着香,没有肉,嚼之无味,弃之又感觉有点可惜..........
华安转债是主动下调的。
截止目前没有转股失败的券商可转债。

113022 浙商转债 强赎
110025 国金转债 强赎
123006 东财转债 强赎
123041 东财转2 强赎
123111 东财转3 强赎
2022-04-28 18:40 修改 引用
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gobidaozhao

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@cjplove
又没有回售条款,不要着急
国君只剩下1年了
2022-04-28 18:46 引用
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cjplove

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看来大佬独爱券商,我却不喜欢券商渣男
2022-04-28 19:03 引用
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gobidaozhao

赞同来自: llllpp2016 xueshen 我是阿冰

国君转债前一次满足下调条件是2018年11月,因为刚发行不久,剩余时间还很长,不急于下调。
四年之后的今天,管理层都换了,无法判断对下调的态度。
再从发行地区分析,下调、不下调往往具有地区性特点,例如江阴地区的转债下调概率比较低。
以往发行的上海国资转债不多,从电气转债看,下调是可能的:
隧道转债 不符合下调条件
电气转债 主动下调!
环境转债 不符合下调条件
15国盛EB 主动下调,多次,在所有EB中极为罕见!同时也说明上海国资下调转股价没有想象的费事,效率很高。
2022-04-28 19:21 修改 引用
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gobidaozhao

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最关键一点:前三头部券商地位之争,国君、华泰、海通都比较接近,尤其是“海通”。
不把这个74.76亿拿下,不利于很多方面。
2022-04-28 19:33 引用
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水无常形

赞同来自: sirouni 攻破顽石 nkfish

股价深度低于净资产了,想解决恐怕也有心无力
2022-04-28 20:34 修改 引用
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gobidaozhao

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@水无常形
股价深度低于净资产了,想解决恐怕也有心无力
长证转债、国君转债,下修都没有净资产限制,设计的条款就冲着必须转股
2022-04-28 20:45 引用
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gobidaozhao

赞同来自: 凤鸣粉

国君条款:
①修正权限与修正幅度 在本次发行的可转债存续期间,当公司A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。 上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于前述的股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价。 若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。 ②修正程序 如公司决定向下修正转股价格,公司将在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登相关公告,公告修正幅度和暂停转股期间等有关信息;并根据香港证券市场的有关规则及《公司章程》要求在香港市场予以公布(如需)。从转股价格修正日起,开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后,转换股份登记日之前,该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

没有净资产限制!

光大条款:
(1)修正权限与修正幅度 在本可转债存续期内,当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决,该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时,持有公司本次发行可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前三十个交易日、前二十个交易日和前一交易日的公司A股股票交易均价,同时,修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。 若在前述任意连续三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之后调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。 (2)修正程序 如公司决定向下修正转股价格,公司将在中国证监会指定的信息披露报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告,公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间;并根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》及《公司章程》要求在香港市场予以公布(如需)。从股权登记日后的第一个交易日(即转股价格修正日)开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。 若转股价格修正日为转股申请日或之后,转换股份登记日之前,该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

有净资产限制!
2022-04-28 21:03 修改 引用
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cjplove

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兴业证券又来配股了,哈哈哈,券商挣的都是假钱
2022-04-28 21:54 引用
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南阳渔民

赞同来自: chok zsp950

目前转债处于低潮期,杀估值。感觉没有企稳。
券商转债我认为可以配,可以一搏,

就股票来说,银行>券商,但转债我认为券商转>银行转,
2022-04-28 22:25 引用
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xueshen

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@gobidaozhao
国君只剩下1年了
为什么不研究研究财通和华安呢?那个潜力大。这个就是下调也不知道考虑了,毕竟时间价值不多。
2022-04-29 08:36 引用
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gobidaozhao

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@xueshen
为什么不研究研究财通和华安呢?那个潜力大。这个就是下调也不知道考虑了,毕竟时间价值不多。
华安下调过一次,按照国企惯例,很少多次下调的,例如航信转债、江南转债,都是可以多次下调,但只下调一次。

财通下调概率接近100%,但剩余时间4.619年,完全不着急,如果突然下调,是惊喜、但不是意外。
2022-04-29 08:46 修改 引用
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水无常形

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@gobidaozhao
华安下调过一次,按照国企惯例,很少多次下调的,例如航信转债、江南转债,都是可以多次下调,但只下调一次。
财通下调概率接近100%,但剩余时间4.619年,完全不着急,如果突然下调,是惊喜、但不是意外。
华安的下调也没到底,国企一般是比较谨慎的。
国君虽然下修没净资产限制,看这扭扭捏捏的态度,也不要太指望能修到净资产之下,管理层没必要担上国资流失的指责
2022-04-29 09:14 修改 引用
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gobidaozhao

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长证转债、国君转债,后续18个交易日里只要有3个交易日在80%以下就达成下修条件了。

证券板块如果没有爆发式反转行情,基本都能达成了。

到底修不修、修不修?!?!

同时期的东方财富发了3期转债都成功转股了。难兄难弟连1期都没转成功,且几乎1股都没有转。
2022-05-13 19:16 修改 引用
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gobidaozhao

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有谁来下注?
还有3个交易日,长证、国君都会给出一个下修或不下修的说法。
压中盈4元、压错亏2元。
2022-05-14 07:03 引用
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随心所昱

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@gobidaozhao
有谁来下注?
还有3个交易日,长证、国君都会给出一个下修或不下修的说法。
压中盈4元、压错亏2元。
可以周一跟这两家董秘打打电话,问问公司下修意向
2022-05-14 08:32 引用
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抖腿狂魔

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@gobidaozhao
有谁来下注?还有3个交易日,长证、国君都会给出一个下修或不下修的说法。压中盈4元、压错亏2元。
你们让国君和长证都上董事会讨论下修的情况了?
2022-05-14 08:43 引用
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gobidaozhao

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按照卡神的信息:只要董事会讨论过,就要公告是否下修,没讨论过不用公告。
这两仅剩一年时间到期的、又是券商最专业公司、又是近年第一次满足下修条件,如果还不讨论是否下修,无论如何说不过去啊!
2022-05-14 08:53 修改 引用
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yuwen5

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不要抱太大希望。事物总是向阻力最小的方向发展。现实就是银行证券,都可以进行破净配股来满足资本充足率的要求,推升股价的意愿可能不强,只能等有没有风口,在没有qe大放水的情况下很难。
2022-05-14 09:25 引用
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gobidaozhao

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券商都急需再融资,不要说发转2。
转2就是下调转股价之后的转1。
我不相信不下调,下周再跌,还有40%仓位移到两个券商转债。
2022-05-14 09:39 修改 引用
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xueshen

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@gobidaozhao
按照卡神的信息:只要董事会讨论过,就要公告是否下修,没讨论过不用公告。
这两仅剩一年时间到期的、又是券商最专业公司、又是近年第一次满足下修条件,如果还不讨论是否下修,无论如何说不过去啊!
我们怎么才能知道他们是否讨论过?
2022-05-14 10:15 引用
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cjplove

赞同来自: 我心飞扬

楼主如此喜欢券商,刚上市的中银的参数对比其他券商转债不香吗?国君和长证下调后的转股价值也就是中银的水平差不多吧
2022-05-14 12:00 修改 引用
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gobidaozhao

赞同来自: dashidai jjjlcym cjplove xiaofengmr

@cjplove
楼主如此喜欢券商,刚上市的中银的参数对比其他券商转债不香吗?国君和长证下调后的转股价值也就是中银的水平差不多吧
我的习惯是永远把风险、回撤放在第一位考虑:
1、中银转债现价债底溢价率21.79%,万一股市长期调整、尤其是遇到市场利率上升,中银转债的下跌空间很大;长证、尤其是国君,即将到期,极限亏损已经非常小。
2、中银转债刚上市,几年内即使满足下调条件也不会下调,还有净资产限制。国君转债和长证转债可能5月18日晚上就下调,且遇到极端情况,下调可以没有净资产限制。

当然,如果只考虑市场上涨,只看溢价,选中银转债绝对优于国君转债、长证转债。
2022-05-14 12:28 修改 引用
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gobidaozhao

赞同来自: sunpeak

敖东转债、长证转债存续时间相同、溢价接近,但敖东转债是到期正收益,为什么?
因为敖东不会下调。
2022-05-14 12:48 修改 引用
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求知者3313

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看看券商转债的分析
2022-05-14 12:54 引用
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cjplove

赞同来自:

@gobidaozhao
我的习惯是永远把风险、回撤放在第一位考虑:
1、中银转债现价债底溢价率21.79%,万一股市长期调整、尤其是遇到市场利率上升,中银转债的下跌空间很大;长证、尤其是国君,即将到期,极限亏损已经非常小。
2、中银转债刚上市,几年内即使满足下调条件也不会下调,还有净资产限制。国君转债和长证转债可能5月18日晚上就下调,且遇到极端情况,下调可以没有净资产限制。
当然,如果只考虑市场上涨,只看溢价,选中银转...
了解您的策略了,那么进一步问一下,假设下调成功也下修到底,那么如果中银,国君,长证转股价值一样,那预估市场会如何给这3只定价呢?
2022-05-14 13:53 修改 引用
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gbhao

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华安上市不久就下调了,大股东转股的决心很大的
2022-05-14 15:38 引用
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涨停到世界末日

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@gobidaozhao
敖东转债、长证转债存续时间相同、溢价接近,但敖东转债是到期正收益,为什么?
因为敖东不会下调。
为什么不会下调?
2022-05-14 17:27 修改 引用
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gobidaozhao

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@涨停到世界末日
为什么不会下调?
负债率太低了。292亿资产,除了转债负债24亿,其他负债仅有17亿元。
2022-05-14 19:04 引用
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gobidaozhao

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@cjplove
了解您的策略了,那么进一步问一下,假设下调成功也下修到底,那么如果中银,国君,长证转股价值一样,那预估市场会如何给这3只定价呢?
没法预估。只能猜一旦有下调消息,相信国君、长证可能都可以到117-118元。
2022-05-14 19:08 引用
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王一兵888

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100%本身自己就是开赌场的
2022-05-14 20:42 引用
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评级上调

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券商转债一旦爆发了也厉害
2022-05-15 12:26 引用
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东逝水

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长证不下修可以理解。如果国君不下修,实在无法理解,只能说管理层脑袋被驴踢了一下!
2022-05-15 13:21 引用
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水无常形

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@东逝水
长证不下修可以理解。如果国君不下修,实在无法理解,只能说管理层脑袋被驴踢了一下!
央企,被驴踢很正常的。广汽不就毫无动作吗?
2022-05-16 10:44 修改 引用
1

LeeKrol

赞同来自: dashidai

即使长证、国君下修,中银相对华安也是低估的,价格高4块多换转股价值高17块多,我觉得还是划算的。今天100%的中银减了20%换国君,差价增大继续换。已经3000点了,在亏损有限的前提下,配置点带进攻性的证券转债,是我目前的做法。
2022-05-16 12:06 引用
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水无常形

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@LeeKrol
即使长证、国君下修,中银相对华安也是低估的,价格高4块多换转股价值高17块多,我觉得还是划算的。今天100%的中银减了20%换国君,差价增大继续换。已经3000点了,在亏损有限的前提下,配置点带进攻性的证券转债,是我目前的做法。
仅看溢价情况,是这样。但中银问题是次新股,正股估值较高(参考对h股溢价),正在估值修复过程中
2022-05-16 12:50 引用
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hkjspecial

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目前开始定投各个券商可转债,采用摊大饼的方式,定投等待下一个周期到来,各位老师觉得这种策略是如今市场一个比较好的选择嘛,谢谢
2022-05-16 13:49 引用

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