期权备兑，只赚时间价值，是否可行？

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本人新手，比较保守，买入了10万份510300，准备长期持有。现在想不管510300涨跌，长期卖出theta绝对值最大的认购合约，每月滚动，吃时间价值，是否可行？

发表时间 2021-12-14 20:56

赞同来自: neptunus

15 个回复

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赚时间价值不可行。
赚购沽时间价值差可行。

2021-12-15 16:01 引用

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这个策略的delta为正，etf大幅下跌时会亏损的。不会让你安心吃时间价值的。

2021-12-15 09:18 引用

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@DrChase 请问这个指数怎么才能查到？吃时间价值大概率是跑不过的指数的，但是更安全更稳定吧？开仓卖出认购，就把时间价值部分转出来，就当是每月的现金流。如果换成持有股指期货杠杆保持在3倍以内，基本上50万做多一手股指期货+期权保证金，没有极端暴跌行情，也足够了吧？每月吃到的时间价值增加很多，这样是不是收益率会高出很多？请指教，万分谢谢！

2021-12-15 08:27 引用

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想的太天真了，弄不好一年下来亏损可能。

2021-12-14 23:36 引用

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卖theta最大吗？那可不好说。

2021-12-14 22:46 引用

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谢谢各位大咖解惑！我再好好研究一下！

2021-12-14 22:41 引用

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大小愚头 - 套死躺平的死多头

赞同来自: hahale 、reds111

不建议长期卖出theta绝对值最大的认购合约。因为这样如果一年遇到大起大落的行情，即年线收大十字星，不仅没赚到时间价值，还大概率会亏钱。
真想吃时间，又不想踏空，可以只固定卖5250，5500，5750（4，4，2附近比例）。一年后考虑2，5，3比例，并逐年重心上调。

2021-12-14 22:36 引用

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赞同来自: reds111

每月有稳定现金流是不成立的，指数大涨时，ETF账面价值是涨了，但卖CALL会带来负的现金流。
期权价格是交易各方零和博弈的结果（考虑上佣金，是负和博弈），不存在稳赚不赔的策略，对手盘不是傻子。

2021-12-14 22:34修改引用

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赞同来自: reds111 、稻草

可以卖PUT达到同样的效果，那样简单些。

2021-12-14 22:05修改引用

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谢谢newsu，涨了，肯定备兑仓位是亏的，股票仓位是赚的，一抵消，只是赚不到上涨的收益了。这个策略只赚时间价值，不知道有没有哪位大神，能帮忙测算一下，如此操作，年化收益率能到多少，不考虑etf的涨跌，本金就按建仓时计算，50万吧。

2021-12-14 21:56 引用

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赞同来自: 鹏殇

谢谢Drchase，算上etf分红，年化10%以上问题不大吧？每月还有比较稳定的现金流，像收租金一样。

2021-12-14 21:39 引用

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赞同来自: 稻草、neptunus 、reds111

大涨的时候，备兑仓位是亏的，建议根据估值百分位适当减仓，同时向下卖沽准备补仓。这样能稍微增强点收益。

2021-12-14 21:27 引用

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赞同来自: 等的就是尔、hxcptXL 、neptunus 、huxj2015 、reds111 更多 »

你真知道自己想做什么吗？买ETF卖CALL不就是卖PUT吗？何必多此一举呢

2021-12-14 21:19 引用

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DrChase - 可以少赚，但求不赔。

赞同来自: neptunus 、reds111

绝对可行，但要做好跑不赢指数的准备。

芝加哥交易所发布的BXM指数就是标普500的平值备兑指数，表现比较一般，但的确正收益。

2021-12-14 21:13 引用

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