基于光大转债到期转股,光大银行确实存在一定的套利机会

光大转债还有1.31年到期,转股价格3.55元,现光大银行股价3.35元,光大转债到期本息105元,公司最流氓的做法就是到期转股价值略高于转债到期本息,迫使转债持有者转股,也就是股价略大于3.55*1.05=3.73元,现价买入,换算为年收益率大约8.5%。这是建立在两个假设成立的基础上的,一是到期一定转股,二是转股价不会下修。我认为银行转股的动力远大于其它公司,因为只有转股才能变成核心资本,借钱同多揽存款几乎没有本质区别;现在光大银行净资产都6.45元了,转股价下修到比3.55元还低,作为国有控股银行根本不可能。现在利用银行股下跌机会,逢低买入,盈利机会较大。
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水与时间溯流

赞同来自: lilili65

要考虑分红转股价下调,按到期105的话年化没有那么高。另外105转股的情况下,210多亿砸盘的力量很难把股价一直控制在105。强赎才是最好的选择,因为其他没得选。
2021-11-24 11:43
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虎啸今生

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分析靠谱。我补充两点。第一,明年中还会有一次派息,派息金额越高,对解决转债越有利。第二,转债到期时股价定位在赎回价*110%到115%之间比较稳妥。
2021-11-24 11:51
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虎啸今生

赞同来自: qdrenjia TuesFool

假设光大银行明年派息为每10股派息2.2元,那么转股价会下调至3.33,目前的股价可看作3.12,到期股价定位在赎回价*110%位置,在此假设基础上,收益约为年化13%,还是可以的。另外,考虑到派息率已高达6%以上,我觉得股价下跌空间极有限,不能照搬香港,A股市场流通性远好于港股。
2021-11-24 11:59修改
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阿布2020

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还钱比拉升股价的风险低多了,况且拉升股价的钱也不少。

光大为这点钱,万一落个操纵股价被立案调查,你是董事长,你愿意吗?

PS:如果拉升股价是一件很容易的事,那么我们大概率是看不到一元退市的股票的。
2021-11-24 12:42修改
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酱油面

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正股分红,转股价顺步下调
此刻正股除权,自身的交易价格也会下降

也就是分红看似的转股价下调,其实仅仅只是左手倒右手的数学计算
2021-11-24 12:54
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赵琦

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随便扯蛋、纯当个笑话吧。银行股解决转债可以通过分红做低转股价。如果不填权会造成股息率上升,红利因子会展现力量。指数基金和量化策略会被动持仓,指数基金和量化基金的规模越大效果越明显。
2021-11-24 13:15
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lehehe

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说个外行话,为什么国有大行都要分红?这钱还可转债不香吗?
2021-11-24 13:28
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johnny8860

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可以买点熬着
2021-11-24 15:53
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shuifeng2009

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银行转债的解决向来是依靠银行大行情来解决的,赌光大的逻辑不应该是光大要解决转债,而应该是赌资金把各个行业轮炒了一遍后会进银行这个洼地。
2021-11-24 17:00
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kk1988

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光大转债肯定会解决,不需要光大自己努力,靠未来一年内的银行股行情。
买光大实际上买未来银行股的整体行情,光大未必是好的选择。
2021-11-24 19:07
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luckzpz

赞同来自: 斗不大来

还可以大股东买转债然后直接溢价转股
2021-11-24 20:27
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ydmewjaiavyq

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这个价格其实已经有一定几率表示还钱了
2021-11-24 20:35
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shilly

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还剩241亿规模的债 要大股东自己买来转股 是不是有点强人所难
2021-11-24 20:49
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luckzpz

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我不认为是现在光大大股东买入转股,而是快要到期的时候买入转股
2021-11-24 20:54
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zhenggang1006

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还可以大股东买转债然后直接溢价转股>
这不就是还钱嘛
2021-11-24 20:55
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wangsj

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如果大股东买债转股,等于要大股东增资持股,央国企这个决策流程不是那么容易过的吧……
2021-11-24 21:09
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luckzpz

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中国光大集团股份公司 2909.15万张转债,这部分直接转股没有任何困难。
2021-11-25 08:10
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魏小狗

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是否有公司补贴大股东,让大股东买入亏差价转股后再减持,然后再给大股东补贴
2021-11-25 08:32
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湘江鲤鱼

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还有一种可能,发行可转债2,融资额大于这个。
现在这个到期还钱,相当于白嫖。
2021-11-25 09:04
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LVFS

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看看九州转债,有钱的公司没有啥博弈率。
2021-11-25 09:04
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空心

赞同来自: doggylong

能低价配股还债吗?
或者少分红还债吗……
2021-11-25 09:44
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大米一号

赞同来自: 包包肚 大金 石门

参考上海电气,当初也是这样分析的,最后不也是还钱
2021-11-25 10:23
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eugeneshi

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不要抱太大希望,就和偏执搞九州通的,有意思呢?
2021-11-25 20:09
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冬升178

赞同来自: canaanarf srboyzj hxyang treenewbee isno sg0511 wuseqi lywhy_333 酱油面 大魏忠臣毌丘俭更多 »

我在光大银行的买卖计划是:3.35元买入账户总资产的10%(已完成),如下跌到3.2元,再买入总资产的10%算满仓,再跌也不再买入;如收益有15%,卖出持仓一半,剩下的收益有30%就全部卖出,如不能实现上述卖出计划,持有到光大转债到期决定是否卖出。
买卖主要是基于光大转债到期大概率实现转股套利的逻辑,并没有考虑哪家银行更具有投资价值,所以也不会管它是因为有一轮银行行情或是光大银行自己释放利好(比如利润增加、派现增加、送转股等)达到上涨使光大转债顺利转股,更不会考虑如果有一轮银行行情上涨,买入哪家银行会赚得更多,那样考虑将会使你的买入逻辑混乱,不知所措。
因为银行股现在必定在低位,又从仓位上加以控制,总体看风险不大。
2021-11-26 09:27
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luckzpz

赞同来自: canaanarf srboyzj 重复

光大银行被调出上证50指数,估计会导致短期的被动卖出
2021-11-27 16:38
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cww827

赞同来自: 强浩

光大发转2的话,赚配债资金的钱。
2021-11-27 17:45
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acequeen001

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如果光大自己把所有转债买下来,强行转股后卖出,会怎么样?它只不过损失一些溢价,比还债好得多。
2021-11-30 09:35
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lookniu770

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自己买可转债要得到证监会批准,或者能买可转债,为什么不用同样的钱回购光大股票,里子面子都有。
2021-11-30 10:25
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jsllz

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以前解决掉的60亿转债好像就是光大自己溢价的情况下硬转的吧。
2021-11-30 10:37
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zer000

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分两年红转股价值大概就到108大于105赎回价你们照样转股
2021-11-30 10:44
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delete5715

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银行说为了偿还可转债,这两年不分红了。。。狗头保命
2021-11-30 10:59
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acequeen001

赞同来自: canaanarf

买自家可转债和自家股票,在监管层面差不多吧,能买股也能买债,或者通过关联方买入,强行转股,谁也没办法。
另外,低于105元也无妨,制造较大折价,就会有大量转股,比如102元,但是折价3%,肯定有人转股,因为一天就能实现收益3%啊,比到期105元赎回的年化收益率高得多。
2021-11-30 11:21
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jqzrnf

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这几天盘面光大银行显然比中行,农行强多了。集思录的力量不可小觑
2021-11-30 13:02

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