寻找强周期

过了今晚jsl应该可以回帖了，按捺不住心情，提前发一贴，和jsl共同迈出新的一步。

上一个帖子期望自己和市场有不一样的角度，发出一些和市场不一样的声音，目前来看帖子内容没有达到自己的预期效果。

这一篇主贴是寻找强周期，专注强周期，此外还会记录自己对社会思潮的观察。
今年的市场表现让很多人有了不一样的收获与思考，我个人的最大收获是寻找强周期，甚至专注强周期。

最近两年的大牛股，牧原股份、中远海控、隆基股份、江特电机等股所处的行业，其实都曾经是，或者仍然是强周期行业，短期爆发力很强。

当然，最令我震撼的应该是英科医疗。仔细思考其所处的行业，其实并非强周期行业，但是新冠疫情，使得其性质发生了变化，进入强上行周期，因此也可以纳入强周期范畴。再举个例子，假设国家大面积禁止转基因农产品的生产，那么这个事件可能会立刻使某些行业进入强下行周期。近期最经典的是教培行业，直接步入强下行周期。由此可见，一个行业哪怕不具备明显的周期性，但是如果受到一个足够重大的事件的影响，也会具备强周期性。这样一来，所有行业都可能纳入周期性这个框架里面去思考。

一个行业为什么会呈现明显的周期性，其实从网上搜一搜猪周期的成因，就很容易了解。核心无非就是‘供需’，如果还要再加上一个因子，那就是‘门槛’，譬如航天科技这种行业，一来资本很少涉足，二来门槛极高，就没有什么周期性可言。如果一个行业长期面临供不应求的局面，且门槛高，供给难以跟上，就会长期处于上升周期。这篇主贴想要寻找的正是两类机会，一是本来就具备强周期性的行业中，已经进入上行周期的那些行业；二是本来不具备强周期性的行业中，那些因为重大事件突然步入上行周期的行业。


在上一篇帖子里面我比较了从8月26日以来我卖掉九州通，万科全部投入科大讯飞的表现，当时九州通表现最优，万科次之，讯飞最后，如今局面却完全相反，讯飞出了不少利润，而九州通和万科则新低。医药行业目前因为集采的大背景，都受到压制，地产也自不用说，这两个股所处的行业目前来说都显然不是强上行周期行业，因此从近期的市场表现来看，市场的思路是先行业，后个股。

讯飞即将要步入强上行周期，从供需、门槛两方面分析。双减政策重创了校外培训，但双减的初衷并非打压教育，而是让教育回归学校主阵地。而教育资源的缺口几十年来都始终没有得到满足，要解决这方面的矛盾，在过去是不可能的，现在AI的发展则出现了一点点可能性，那么接下来教育政策势必会推进智慧教育，那么由政策推动所带来的需求端，是非常庞大且稳定的。从供给端来看，讯飞目前是全国唯一一个拥有大规模教育应用落地的企业，供给端十分稀缺。从门槛来说，门槛也非常高，就拿英语口语测评来说，讯飞的技术是全球第一，雅思也是选择讯飞的技术，国内中考、高考英语测评，根本是不可能有讯飞以外的选择。

大家可以想一个问题，如果你是校长，你面前有两个选择，一是选讯飞的智慧教育方案，但价格贵许多；二是选一个没用大规模应用过的某公司的方案，价格便宜点，可能有效可能无效，你会怎么选择？当然是选讯飞，因为考试是比排名，不是看分数多少，你采购便宜的方案，别人用讯飞的方案，你的学校考生考不过别人，花的钱再便宜都是打水漂。相反如果你花贵点钱买讯飞的方案，比别人考得好，那再贵家长也愿意出这部分钱，高考本来就是多拿一分，超过千人，没有家长会在教育上面过度追求性价比的。

那么讯飞本来就处于一个前景很大的AI行业，本身就处于强上行周期，现在叠加双减政策的重大事件，其教育科技方面立刻就是步入强上行周期，也就是既有前景，又有具体应用落地转化为利润，上涨是自然的。