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我回测过很多主动型股票基金，基本长期都能跑赢沪深300，那机会来了，做多基金，做空IF，来获得无风险α收益，我觉得可行！基金可以是一个主动股票型基金组合，那样更稳定，基本就是基金跑赢沪深300多少，你就赚多少，平均都能拿到不错的收益。IF贴水会导致做空成本的增加，大约贴水成本年化5%左右，和收益来比可以忽略。
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赞同来自: 语晕晕 、伟诚等风来 、流沙少帅 、Ujg68gy 、豁哥哥 、 、 、 、 、更多 »
楼主举例的海富通改革驱动混合，按楼主自己的说法，5年较沪深300的超额收益近200%。
但我想补充些细节，收益曲线上看，前三年该基金整体没跑赢沪深300，超额收益是近两年才爆发的。
如果楼主一直做空沪深300，不说成本，即使做空没成本估计也够呛能坚持下来。第一年就已经怀疑人生了。
整体上目前我国基金业对沪深300有超额收益，这个倒不用楼主自己回测，有很多统计，比如WIND的股票型基金指数（885012.WI）、普通股票型基金指数（885000.WI）、股票指数型基金（885004.WI）、混合型基金指数（885013.WI）、偏股混合型基金指数（885001.WI）、平衡混合型基金指数（885002.WI）等等等等均超过沪深300。
这里勉强可以认为分散持有优秀基金，能承受回撤的话，未来大概率也不错。
但要再加上做空沪深对冲？那就很难说了。比如举例的前三年，不止跑输，还得付看空成本。
绝对收益是我们本能的追求安全的想法，但往往事与愿违，做好最坏打算，比做保本心态的人心理优势很大，让你输掉大笔筹码的，往往是一幅好牌。
好的结果有跑赢，覆盖看空成本略有盈余，但盈余甚至比不上同期存款。
最好的情况就是大幅超越，就是楼主事后观测的结果。
我给另一个统计结果视角，我们已知沪深300长期复合收益6%-9%，优秀公司的长期复合收益12-15%，如果一定要杠，说顶级公司收益20%以上，那我只能说活该您发财，如果您能抓住的话。
我不讨论极端情况，就说比较好的情况，能抓住优秀公司，长期收益为12%-15%，对冲沪深300的收益，假设做空对冲没成本，那超额收益的范围大致为3%-9%。想明白这个超额收益自己是否满意。
我说的这个预估是合理的，也符合私募中对冲或者绝对收益的收益分布。而楼主现在的预期是过高的。
但我想补充些细节，收益曲线上看，前三年该基金整体没跑赢沪深300，超额收益是近两年才爆发的。
如果楼主一直做空沪深300，不说成本，即使做空没成本估计也够呛能坚持下来。第一年就已经怀疑人生了。
整体上目前我国基金业对沪深300有超额收益，这个倒不用楼主自己回测，有很多统计，比如WIND的股票型基金指数（885012.WI）、普通股票型基金指数（885000.WI）、股票指数型基金（885004.WI）、混合型基金指数（885013.WI）、偏股混合型基金指数（885001.WI）、平衡混合型基金指数（885002.WI）等等等等均超过沪深300。
这里勉强可以认为分散持有优秀基金，能承受回撤的话，未来大概率也不错。
但要再加上做空沪深对冲？那就很难说了。比如举例的前三年，不止跑输，还得付看空成本。
绝对收益是我们本能的追求安全的想法，但往往事与愿违，做好最坏打算，比做保本心态的人心理优势很大，让你输掉大笔筹码的，往往是一幅好牌。
好的结果有跑赢，覆盖看空成本略有盈余，但盈余甚至比不上同期存款。
最好的情况就是大幅超越，就是楼主事后观测的结果。
我给另一个统计结果视角，我们已知沪深300长期复合收益6%-9%，优秀公司的长期复合收益12-15%，如果一定要杠，说顶级公司收益20%以上，那我只能说活该您发财，如果您能抓住的话。
我不讨论极端情况，就说比较好的情况，能抓住优秀公司，长期收益为12%-15%，对冲沪深300的收益，假设做空对冲没成本，那超额收益的范围大致为3%-9%。想明白这个超额收益自己是否满意。
我说的这个预估是合理的，也符合私募中对冲或者绝对收益的收益分布。而楼主现在的预期是过高的。
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低风险策略家 - 以低风险策略构建投资组合
赞同来自: 小岛藤子 、伟诚等风来 、wuchunlong
17年就没跑赢，偏股主动基金平均12.6%。 沪深300 21.78%，在来5个点的贴水，一年亏接近15个点。肯定会碰到这种沪深300强的年份，到时候要怀疑人生。
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赞同来自: z20202027
牛市基金容易跑赢300，这么做有超额收益，但是也没到贴水成本可以忽略的程度。空单还得不断往里贴钱，这钱也得预备。
熊市基金跑赢300不易。18年基金平均是300水平，跑输50.
熊市基金跑赢300不易。18年基金平均是300水平，跑输50.
京公网安备 11010802031449号