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这种策略网上介绍的好像比较少，论坛里看过柠檬大佬的介绍是这样的：“因为升贴水幅度与多空单的供给相关，所以，随着贴水幅度不断扩大，是可以通过换到远期，提前锁定更久的较大贴水幅度。当情绪逆转的时候，贴水幅度缩窄，可以迅速的吃回几个月的贴水，完成一次跨期套利。”
这几天一直在思考具体原理，没太想明白。以中证1000为例，一般都是逐月换下一个月，这样累积的贴水是最大的，远近期合约基本是同涨同跌的，如何确定这个跨期套利的节点，或者说在远近月差价多少的时候做这种套利才合适呢？是不是出手的机会很少？
这几天一直在思考具体原理，没太想明白。以中证1000为例，一般都是逐月换下一个月，这样累积的贴水是最大的，远近期合约基本是同涨同跌的，如何确定这个跨期套利的节点，或者说在远近月差价多少的时候做这种套利才合适呢？是不是出手的机会很少？
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@lzm7320856
我没操作过，但就我的观察：1. 贴水收敛时，近期比远期涨的少 | 跌的多，此时应该远换近。2. 贴水放大时，远期比近期跌的少 | 涨的多，此时应该近换远。比如今天贴水收敛了，就应该远换近，等贴水又到15个点的时候再还回近期。以上只是我的观察，不知道是不是对的，并且这本身也是在预测贴水的大小。大概是你说的这样吧，这样是不是也是看年华贴水率来换？
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赞同来自: 唐唐脱口秀
我没操作过，但就我的观察：
1. 贴水收敛时，近期比远期涨的少 | 跌的多，此时应该远换近。
2. 贴水放大时，远期比近期跌的少 | 涨的多，此时应该近换远。
比如今天贴水收敛了，就应该远换近，等贴水又到15个点的时候再还回近期。以上只是我的观察，不知道是不是对的，并且这本身也是在预测贴水的大小。
1. 贴水收敛时，近期比远期涨的少 | 跌的多，此时应该远换近。
2. 贴水放大时，远期比近期跌的少 | 涨的多，此时应该近换远。
比如今天贴水收敛了，就应该远换近，等贴水又到15个点的时候再还回近期。以上只是我的观察，不知道是不是对的，并且这本身也是在预测贴水的大小。
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