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上一个帖子在https://www.jisilu.cn/question/507086
这里是对其中亏损来源那一部分的补充，我认为微盘股策略的亏损主要来源于微盘股的价格中枢下行，这是因为策略的全部仓位都暴露在微盘股上（也包括收益），大致理解成该策略将资金都换成了一种微盘币，就算策略本身在盈利，但微盘币的汇率也会影响你的总权益。
下面我来具体展示一下，首先给出的是10-25年持仓（沪深两市市值最小的20值股票）市值的变化，蓝线为持仓市值均值，淡蓝色范围为持仓的最大到最小市值
我们按照半年滚动计算持仓的市值变化和收益率（用现值除以半年前的数值再减一），得到下面这张图：
二者的重合度极高，可能会让人误以为这说明微盘股策略收益率完全取决于微盘股的市值变化，但实际上这种走势的高度相关主要是因为微盘币汇率的影响，为了说明这一点，我们可以剔除微盘币汇率影响给出半年收益率：
剔除后的收益率基本全部为正，且在0-50之间波动，这部分可以理解成真正通过交易赚到的收益（即做空微盘股市值的情况下，能通过微盘股策略获取的收益）
当然这里也对我上一节提出的一个猜想进行了验证，是否交易收益率跟持仓股票的市值上/下界有关，结果并不是很乐观：
没能体现出很好的反比例关系
这里是对其中亏损来源那一部分的补充，我认为微盘股策略的亏损主要来源于微盘股的价格中枢下行，这是因为策略的全部仓位都暴露在微盘股上（也包括收益），大致理解成该策略将资金都换成了一种微盘币，就算策略本身在盈利，但微盘币的汇率也会影响你的总权益。
下面我来具体展示一下，首先给出的是10-25年持仓（沪深两市市值最小的20值股票）市值的变化，蓝线为持仓市值均值，淡蓝色范围为持仓的最大到最小市值
我们按照半年滚动计算持仓的市值变化和收益率（用现值除以半年前的数值再减一），得到下面这张图：
二者的重合度极高，可能会让人误以为这说明微盘股策略收益率完全取决于微盘股的市值变化，但实际上这种走势的高度相关主要是因为微盘币汇率的影响，为了说明这一点，我们可以剔除微盘币汇率影响给出半年收益率：
剔除后的收益率基本全部为正，且在0-50之间波动，这部分可以理解成真正通过交易赚到的收益（即做空微盘股市值的情况下，能通过微盘股策略获取的收益）
当然这里也对我上一节提出的一个猜想进行了验证，是否交易收益率跟持仓股票的市值上/下界有关，结果并不是很乐观：
没能体现出很好的反比例关系
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