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股市研究不了那么多，就研究几个牛熊都能挣钱的衍生产品。
年纪真的大了，走熊年份写错了，应该是22年，写成21年了，朋友提醒刚修正了
2025/6/23 今天看了”4年前开始吃贴水的兄弟怎么样了？”的帖子，感慨良多，不看牛熊市，单纯裸多吃贴水的策略如果杠杆控制在2倍以内，外加足够长的时间，比如经历一个完整牛熊周期，指数回到开仓原点后平仓，IM吃贴水确实可以挣钱，但限制条件那么多，杠杆比例那么低，真的是好策略么。只要身体允许，我会在这和大家经历完一个完整牛熊周期，看看牛熊转换做多做空策略及其应对。
2025/7/21 闲来无事翻了翻论坛关于期指相关帖子，基本上都是股指套利或者一直吃贴水为主，而我的主策略是牛市做多熊市做空的趋势贴好像独一家。周末去学习股指期权，市场永远在变，不变的是我们追求长期稳定的正收益策略。
2025/10/30 股指期权策略模拟和实操了一段时间，实践和模拟最大的区别在于卖方保证金敞口，卖方期权保证金占用还是很大的，个人感觉上大多数情况相对于期货，期权并没有杠杆率放很大，卖方涨跌绝对金额远低于期货，卖方适用在VIX很高行情上，出现次数不多，买方适用保险策略和低波的牛熊转换，但介入点和期货看对趋势没有本质区别，容错率不高，多次出错的情况下成本也不小。感觉期权对于本人只适合短期阶段性补充风控手段，长期稳定的收益还是需要靠较为准确的择时，未来可能熊市期权策略更为适合我，但目前不能模拟。
2025/11/14 重申一下，牛市我采用2-3倍杠杆策略，300万市值对应150万-100万本金，目前按历史上历次我定义的牛市回测，时间在25年底或者在1000指数的8000点以上，现有期货多头仓位不会再增加，每月贴水和指数上涨的盈利不再加仓，确保能抗住未来的黑天鹅，吃完牛市整条鱼再吃熊市。
2025/12/30 按我的判断和对历史牛市评测，牛市下半场节后大概率即将展开，因此加仓。当然未来可能不仅仅是类似以往的下半场，毕竟市场资金在不断变化，每一轮牛市走法都会和之前不同。但是按照谨慎原则，先预判未来是下半场，如果走出超预期，那么再看
yzyylfywl - 2026，牛市的第3年，是否最长最大待定。
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半小时1万亿，银行大跌都压不住盘子，今天成交新高有望，先把量能背离给冲了再说，哎，我心心念念的慢牛只能说现在的环境就不具备慢牛的基础，资产荒，各类资产价格都在下跌，银行利率极低。有一个表现好的，拥挤度就会大幅度提升。
半小时1万亿，银行大跌都压不住盘子，今天成交新高有望，先把量能背离给冲了再说，哎，我心心念念的慢牛确实啊，如果慢牛，期货慢慢滚，赚的安稳，择机也方便，现在猛冲，择机真的不好把握，都不知道一个什么时候要么颠簸甩掉，要么是冲沟里。
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收盘后浮盈130%，上证50和沪深300短期有加速追赶其他指数，突破3674高点的迹象，顿时虚三挡备兑有点坑了。看了下jisilu不信牛市的始终不信，而且这次牛市不做指数只做股票的会很坑，很多散户感觉吃不到大肉~~~这周我的主观股票账户和可转债轮动账户基本上就没怎么涨，全靠贴水账户提供净值。这种结构牛真是冰火两重天。
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大盘很稳，没有特别的躁动上攻，使得乖离率得到修正。走势上当月开始强于远月，提示盘整震荡，等待切回下季的合适时间。同时9月移仓10月这几天都是合适的时机9月和10月价差 IC还不到45，IM50左右，是怕后面贴水变少么？
大盘放量滞涨，随后创新高高位盘整缩量，技术上就是背离，但是背离时间可长可短，极端的可以走几个月。感谢楼主，受教了~
最后跨期套，空远买进你指是多近空远跨期套？我不建议，转折点还没到，跨期最适合低波区间震荡，我就是吃了这个亏
全天成交金额新高2.8万亿，下午期货高位开始修正超涨，这附近止盈思路的人不少。操作上下午移仓止盈单很快就兑现了。上证指数下午刻意在前高3731附近止步，有点类似前期3674冲顶，走势看上去上涨波段还未结束，明后天还有上冲新高，如果新高缩量，就要小心。新高缩量，和放量滞涨一个原理吧？请教楼主，现在适合跨期套利么，空远买进。
情绪高涨，各期货远月都是大涨。增量资金主攻创业板，这波上升趋势日成交量新高，化解了量能背离。微盘股指数开始预期中的调整，中证1000涨幅大于2000，北证50维持箱体震荡，显示小盘股面临后续增量不足的境地，沪深300和上证50涨幅均弱于中证1000，量能也小于前期，大概率还有补量过程，后续是否开启小微盘股乃至中证2000持续调整，值得留意恭喜恭喜
从去年多单开仓至今天收盘104%，顺利翻倍，值得留一笔。
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从去年多单开仓至今天收盘104%，顺利翻倍，值得留一笔。
周末学习了一个专业大佬的过往文章，对股市量化资金，配置资金，情绪交易资金三角关系有了新的认识，也对股指期货的贴水产生有了新的本质认知。以前一直按第一波成交量以为很大概率是复制2013-2015年的牛市，随着走势的雷同又觉得复制2019-2021年这波小牛也有可能，现在有了对于未来股市这波牛市有了新的朦胧猜测。求问是哪个大佬的过往文章，谢谢，我也想拜读学习下
文章的观点很犀利，量化资金的大规模出现代表对情绪交易资金（短线交易者）的无情收割，游资和...
燕之凿凿
- 投资就是一场修行
周末学习了一个专业大佬的过往文章，对股市量化资金，配置资金，情绪交易资金三角关系有了新的认识，也对股指期货的贴水产生有了新的本质认知。以前一直按第一波成交量以为很大概率是复制2013-2015年的牛市，随着走势的雷同又觉得复制2019-2021年这波小牛也有可能，现在有了对于未来股市这波牛市有了新的朦胧猜测。文章的观点很犀利，量化资金的大规模出现代表对情绪交易资金（短线交易者）的无情收割，游资和...求楼主分享一下文章链接*
周末学习了一个专业大佬的过往文章，对股市量化资金，配置资金，情绪交易资金三角关系有了新的认识，也对股指期货的贴水产生有了新的本质认知。以前一直按第一波成交量以为很大概率是复制2013-2015年的牛市，随着走势的雷同又觉得复制2019-2021年这波小牛也有可能，现在有了对于未来股市这波牛市有了新的朦胧猜测。文章的观点很犀利，量化资金的大规模出现代表对情绪交易资金（短线交易者）的无情收割，游资和...学习了，感谢大佬分享
yzyylfywl - 2026，牛市的第3年，是否最长最大待定。
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文章的观点很犀利，量化资金的大规模出现代表对情绪交易资金（短线交易者）的无情收割，游资和机构那些追涨杀跌也是情绪交易资金，和普通散户比只不过是狮子和羊群的区别，当面对量化交易的飞机坦克大炮时是没多少反抗能力的，只能被收割。当情绪资金在过去几年被量化教育了之后就会慢慢向配置资金转变，配置资金获利很简单，靠的就是投入的资金多少和时间多少，以前中国股市缺少配置资金是因为缺少对抗情绪交易资金的量化资金，机构从考核角度也会被迫从配置资金变成情绪交易资金，最后他的观点是未来的市场最终会达到股市量化资金，配置资金，情绪交易资金三者新的平衡，以前A股一直是情绪交易资金占主导，随着量化资金对情绪交易资金不断收割，情绪资金大规模转向配置资金反过来收割量化，最终达到情绪交易资金不断减少，配置资金大幅增加，量化资金先扬后抑平衡点后，A股类似美国慢牛最终形成。个人是很同意这个观点的逻辑
而股指期货的贴水本质是A股大配置资金制度上的缺陷造成的，本身仅能体现内在价值，缺少时间价值的变现，所以只能通过外部量化资金策略推动实现大配置资金的时间价值变现，其中一部分就是贴水期货的贴水。逻辑推导很专业晦涩难懂，我暂时就不多说了
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5月7日-6月20日
7月1日-15日
新的一种：大约历时一个月震荡，可能有新高但也有新低
感觉今天收盘会决定，如果是第一种，平掉67月加仓部分是个不错选择，第二种则无需平仓，第三种平掉7月加仓就可以，下午决定吧
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熊转牛的资金面大概怎么看，能提示下么？ 牛转熊，我参看成交量，跌破重要均线走人。下轮熊市，很多个股单日跌幅能到20%，估计速度要比以前快。之前不是说了么，资金面是宏观面，两方面是国内（政策主导）国际资金（目前是美元利率），你要提前预判这两个总龙头抽水放水的速度转折点，从宏观到微观A股股市，没大资金源源不断进场改变市场预期，而且两者必须一致，否则熊是转不了牛的，一旦二者都改变你就可以布局应对了。国际资金流向我有参考货币战争作者宋鸿兵的一些付费观点，我自己认为比较靠谱，供你参考。国内政策就不用说了，你看新闻和统计数据就知道了
你已经很厉害了，10月份能确定牛市，我的技术指标也是9月底连续大幅拉升3天后才是牛市，但是我很久以来就是研究提前预判牛市和熊市，所以优化了加了一些指标能预判可能要走牛。熊转牛的资金面大概怎么看，能提示下么？ 牛转熊，我参看成交量，跌破重要均线走人。下轮熊市，很多个股单日跌幅能到20%，估计速度要比以前快。
资金面是预判A股熊转牛最最基础的，比什么都好用，但牛转熊预判，资金面就不是最好用的。它也有共振的，A股已经不是2015年前单靠国内资金就能决定走牛的时代了，扭转一定是大资金搞出来，两方面是国内（政策主导）国际资金（目前是美元利率）...
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谢谢，从趋势角度，10月份我才确定牛市来了，楼主能指导如何从7月份看到沪深300和上证50已经转牛么？资金面主要关注哪方面？我又返回看了一下，在我体系内，还是只能10月确定牛市到来。虽然个股不好判断，但熊转牛第一波的券商和互联金融极大影响整个净值。你已经很厉害了，10月份能确定牛市，我的技术指标也是9月底连续大幅拉升3天后才是牛市，但是我很久以来就是研究提前预判牛市和熊市，所以优化了加了一些指标能预判可能要走牛。
资金面是预判A股熊转牛最最基础的，比什么都好用，但牛转熊预判，资金面就不是最好用的。它也有共振的，A股已经不是2015年前单靠国内资金就能决定走牛的时代了，扭转一定是大资金搞出来，两方面是国内（政策主导）国际资金（目前是美元利率）共同作用结果。9月份扭转就是国内加海外游资共振的结果，我在之前回复说过9月美联储降息50个基点是触发关键诱因，8月底IM看空单子平掉观望也是预判，随后9.24-26国内政策彻底触发扭转。不过只能说我提前预判对了，不能确保次次都很准确，因为利率和国内政策很难预判很准确时间点。而且政策出来了，市场资金的反应和你的操作应对是关键，操作应对仓位不够就没屁用。至于7月份看到沪深300和上证50已经转牛，我的体系这两个指数转牛还要早，毕竟整体他们上一波走熊其实也早于2022年1月，具体如何分析不便公开了，很多东西自己体会吧。
我的判断熊转牛是股市资金面决定的，辅助技术面。牛转熊主要技术面，成交量和指数涨幅决定，现在更加复杂，每个分类指数牛熊转换点在我的体系可能存在不一致的情况，我在24年7月底就说过当时沪深300和上证50已经转牛，其他还在熊市，但是转势就在刹那间，而上次牛转熊的时候沪深300和中证1000也存在先后差比较多的情况，总之类似差异自从2015年超级大牛市结束后随着股市扩容，很可能未来会一直存在。谢谢，从趋势角度，10月份我才确定牛市来了，楼主能指导如何从7月份看到沪深300和上证50已经转牛么？资金面主要关注哪方面？我又返回看了一下，在我体系内，还是只能10月确定牛市到来。虽然个股不好判断，但熊转牛第一波的券商和互联金融极大影响整个净值。
A股靠均线判断牛熊只能说太年轻。我在这记录，也是给大家看看我是怎么完成这一轮牛熊的无脑期指持仓，至于核心判断策略，没人会公开说。我是从时间周期，成交量，趋势判断反转，楼主能提示一下？
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国际上或者说传统上一般用250日线作为牛熊分界线。A股靠均线判断牛熊只能说太年轻。我在这记录，也是给大家看看我是怎么完成这一轮牛熊的无脑期指持仓，至于核心判断策略，没人会公开说。
原理很简单，一年一般有250个左右的交易日，因此指数/股价高于前一年的平均值则为牛市，低于前一年的平均值则为熊市。
这条在大部分情况下都比较准确，但是缺点也很明显，在快速牛市的情况下，250日线严重滞后，导致指数/股价已经大幅下跌才会跌穿250日线，此时浮盈已经所剩无几。
只有美国那种长期慢牛比较适合250日线。
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想请教一下大佬，如果是只是为了在吃贴水的基础上，增加一点跨期套利的收益。一般是基差大的时候从近期切远期，等贴水收敛后转到近期么？阈值一般近月10%左右么？基差趋势需要你自己判断，如果一直都单边扩大或者变化不大你切到远月就会很难受，因为很少机会切回来，只能等远月变近月，而单边扩大或者变化不大是常态。所以我现在一般少量仓位配下季，而隔季基本不配
小白律师 - 跨境证券律师
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原理很简单，一年一般有250个左右的交易日，因此指数/股价高于前一年的平均值则为牛市，低于前一年的平均值则为熊市。
这条在大部分情况下都比较准确，但是缺点也很明显，在快速牛市的情况下，250日线严重滞后，导致指数/股价已经大幅下跌才会跌穿250日线，此时浮盈已经所剩无几。
只有美国那种长期慢牛比较适合250日线。
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