重点分析修订的《股票上市规则》《科创板股票上市规则》(上交所)、《创业板股票上市规则》中关于退市制度。

一、交易类(强制退市)

1、注册制

1)连续120个交易日通过交易所系统实现的股票累计成量低于500万(双创板为200万)

2)连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元:

3)连续20个交易日每日股票收盘市值均低于3亿元;

4)连续20个交易日每日公司股东人数均少于2000人(双创板为400人)

我们经常关注的,股票20日低于1元,即退市,比如搜于特。

2、新规

1)连续120个交易日通过交易所系统实现的股票累计成量低于500万(双创板为200万):

2)连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元:

3)连续20个交易日每日股票收盘市值均低于5亿元(双创板仍为3亿元);

4)连续20个交易日每日公司股东人数均少于2000人(双创板为400人)

解读:重点改变是,股票市值低于5亿元,对mini盘,杀伤力大,我查了一下股票,实际影响的股票很少,当前就找到2只5亿元市值的。

如:当前的,st美迅、*st民空

二、财务类(实施退市风险警示*ST)

1、注册制

1)最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元,或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元:

2)最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值,或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值:

3)最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告(参考 *ST红相)

4)中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏导致该年度相关财务指标实际触及以净利润、营业收入或净资产衡量的退市条件的

2、新规

1)最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者敦低为负值,且扣除后的营业收入低于 3 亿元(科创板、创业板1亿元):

2)最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值,或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值:

3)最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告:

4)中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏导致该年度相关财务指标实际触及以净利润、营业收入或净资产衡量的退市条件的。

解读:新规净利润净利润为负+营业收入低于 3 亿元,绝对是天雷级别的。能炸一堆公司。

这点我们也好理解,一个亏损的企业,营业收入都赚不到3个小目标,配上市吗?

换句话,主板公司收入不到3个亿,公司很难做大了。(成长行业就去科创板和 创业板上市,避免这个问题)

详细说明下,在这条财务类退市指标中,有一条是:“最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币3亿元,或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收人低于人民币3亿元。”这里所说“净利润”,应当以扣除非经常性损益前后孰低为准;所述“营业收入”,应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。

三、规范类(实施退市风险警示)

这里为了简化分析,我就分析增加内容。

1、增加“包括公司出现控制权无序争夺,导致投资者无法获取公司有效信息。”

类似,当初“万科” ,“科华” 管理权失控。

2、公司被控股股东(无控股股东,则为第一大股东)或者控股股东关联人非经营性占用资金的余额达到2 亿元以上或者占公司最近一期经审计净资产绝对值的30%以上,被中国证监会责令改正但未在要求期限内完成整改,且在公司股票停牌两个月内仍未完成整改。

这种,理论上,绝对应该重罚的。。股民的钱,凭啥被控股股东占用?这种就应该纳入刑法,判刑!!!和挪用公款有啥区别?

3、连续两个会计年度财务报告内部控制被出县无法表示意见或者否定意见的审计报告,或者未按照规定披露财务报告内部控制审计报告。

这种就是财报不规范,啥情况,吓得事务所都不敢签字?

四、重大违法类(强制退市)

1、公司披露的营业收入、利润总额或者净利润任一年度虚假记载金额达到2亿元以上,且超过该年度披露的相应科目绝对值的30%:或者资产负债表中资产和负债科目任一年度虚假记载金额合计达到2亿元以上,且超过该年度披露的期末净资产绝对值的30%。

注意:(适用于2024 年度及以后年度的虚假记载行为),所以塞力转债过关了。(赌塞力转债今年年报不会作假)

2、公司披露的营业收入、利润总额或者净利润连续两年虚假记载金额合计达到 3 亿元以上,且超过该两年披露的相应科目合计金额的20%,或者资产负债表中资产和负债科目连续两年虚假记载金额合计达到 3 亿元以上,且超过该两年披露的年度期末净资产合计金额的 20%。(适用于2024 年度及以后年度的虚假记载行为)。估计塞力转债过关了。

五、铁公鸡,多年赚钱不分红。(将ST)

主板:对符合分红基本条件,最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%,且累计分红金额低于5000万元的公司,实施ST。

双创板:分红金额绝对值标准调低为3000万元。同时最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例15%以上或最近三个会计年度研发投入金额累计在3亿元以上的公司,可豁免实施。

同时,回购注销金额,纳入现金分红计算。

解读:股票回购注销操作,一直可转债持有者的最爱,未来这块盈利还会有吗?还是公司法会调整?
发表时间 2024-04-14 20:30     来自北京

赞同来自: zslwind Don18 雷同

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