【随记】期权读书

240422

put熊差（put bear spreads）

净支出（debit）组合；
波动率突然上升对put熊差有利；
如果波动率较低，即使股价有下跌，put熊差也可能没多少盈利。
股价突然下跌时，往往波动率会升高，因此在这种情况下，与交易者的期望相反，put熊差组合往往没什么盈利。
似乎直接买权比买差价组合更好，对put也是如此，有时差价组合过于复杂了。