1,首先本人原来是一个JSL风格的低风险投资者,但是今年因为研究了一段底部模型,误入期指期权领域,亏损惨重,今年收益为0。
2,关于底部模型的研究,除了股债利差模型(Fed model),小众但颇流行的公众号“土狗”有一个社融底部理论,将M2按照10%的底部抬高速度计算万得全A指数的底部。中信建投陈果有一个“M2”折算底部模型。
3,从今年8月15开始盘中跌破,16 17 18直接跌穿了。实际这还是按照2023年7月计算的底部。相当于这一轮全市场底部,比过去的所有都更低估。让模型失效。
4,那么有几种做空力量和逻辑呢?笔者认为分为两方面。1,外资。外资从政策底之后疯狂流入,然后疯狂连续不计代价地流出。逻辑可能有2点。大本营美股开启调整,从技术面上不难识别,无论从均线还是死叉。再1个原因就是成长性。这个不能说,自己体会。2,比较恐惧的第二。大盘资金净流出。内资每天几百亿的流出。可能是实体经济遭遇了资金缺口,必须不惜代价的割掉金融资产。
2,关于底部模型的研究,除了股债利差模型(Fed model),小众但颇流行的公众号“土狗”有一个社融底部理论,将M2按照10%的底部抬高速度计算万得全A指数的底部。中信建投陈果有一个“M2”折算底部模型。
3,从今年8月15开始盘中跌破,16 17 18直接跌穿了。实际这还是按照2023年7月计算的底部。相当于这一轮全市场底部,比过去的所有都更低估。让模型失效。
4,那么有几种做空力量和逻辑呢?笔者认为分为两方面。1,外资。外资从政策底之后疯狂流入,然后疯狂连续不计代价地流出。逻辑可能有2点。大本营美股开启调整,从技术面上不难识别,无论从均线还是死叉。再1个原因就是成长性。这个不能说,自己体会。2,比较恐惧的第二。大盘资金净流出。内资每天几百亿的流出。可能是实体经济遭遇了资金缺口,必须不惜代价的割掉金融资产。