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2，关于底部模型的研究，除了股债利差模型（Fed model），小众但颇流行的公众号“土狗”有一个社融底部理论，将M2按照10%的底部抬高速度计算万得全A指数的底部。中信建投陈果有一个“M2”折算底部模型。
3，从今年8月15开始盘中跌破，16 17 18直接跌穿了。实际这还是按照2023年7月计算的底部。相当于这一轮全市场底部，比过去的所有都更低估。让模型失效。
4，那么有几种做空力量和逻辑呢？笔者认为分为两方面。1，外资。外资从政策底之后疯狂流入，然后疯狂连续不计代价地流出。逻辑可能有2点。大本营美股开启调整，从技术面上不难识别，无论从均线还是死叉。再1个原因就是成长性。这个不能说，自己体会。2，比较恐惧的第二。大盘资金净流出。内资每天几百亿的流出。可能是实体经济遭遇了资金缺口，必须不惜代价的割掉金融资产。
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你说得对 年年赚钱的我 被这套底部理论几个礼拜亏掉几十万 其实就是自己又贪又懒 才会轻信 在北上资金连续卖出的情况下还和趋势对着干 教训深刻啊救市金牌来了，择机减仓吧。长期不乐观。不和A股摔跤，是我的戒律。
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事实证明，个股没有底，指数也没有。那些底部理论都是伪科学了。这一波底部理论赔了我不少钱。你说得对 年年赚钱的我 被这套底部理论几个礼拜亏掉几十万 其实就是自己又贪又懒 才会轻信 在北上资金连续卖出的情况下还和趋势对着干 教训深刻啊
深层次地说，如果什么东西都按照一个固定速率上升，无论是社融10%，还是沪深300的指数年化回报5.5%。那就犯了两个错误。1，按照过去倒推未来走势。认为将来会重复过去。塔勒布说（大致），历史可能只是一个可能性，要考虑未然历史。2，线性思维。这就是机械唯物主义了吧？历史从来不是线性的，可规划的，而是偶然的。现在忽悠人的做法和房产中介差不多:过去几十年买房都是赚钱的,结果现在到处万亿暴雷,,断供法拍房..
目前这轮底部，早已不是天风证券的-2X标准差可以解释的了。也不是市场底可以解释的了。
1，估...
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呵呵，那会还说跌不破5000点了，今天又改成，那会说5000点，自己是看空的，社融底都跌破几次了，今天又改成沪深300底了，反正那么多指数，总有最后一个底能蒙对深层次地说，如果什么东西都按照一个固定速率上升，无论是社融10%，还是沪深300的指数年化回报5.5%。那就犯了两个错误。1，按照过去倒推未来走势。认为将来会重复过去。塔勒布说（大致），历史可能只是一个可能性，要考虑未然历史。2，线性思维。这就是机械唯物主义了吧？历史从来不是线性的，可规划的，而是偶然的。
目前这轮底部，早已不是天风证券的-2X标准差可以解释的了。也不是市场底可以解释的了。
1，估值。茅台还在32倍pe。每一轮底部都是要杀白马的。目前要去找肉眼可见的便宜的大白马还是少。
2，基本面。实体经济部门。从公布情况，中报不容乐观。上半年国家企业所得税收入同比下降5.4%。而老百姓十分关心的个人所得税收入也罕见在上半年出现轻微下滑（-0.6%）。
3，资金。目前公募持仓全部高位躺平，有新增资金的基本来自ETF。主观多头策略在中国彻底破产，并且申购ETF多为机构。老百姓不信任基金可以挣钱了。
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今天已跌破。土狗第一次跌破说，再一次通过了验证。。。后来又加了一个，进入内资控场。。特么内资怎么可能控场？坑死人了。呵呵，那会还说跌不破5000点了，今天又改成，那会说5000点，自己是看空的，社融底都跌破几次了，今天又改成沪深300底了，反正那么多指数，总有最后一个底能蒙对
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狗哥的社融底，偏差1%到2%还不能认为失效，不过我觉得用2012.12.3为起点，9%增速，可能更好今天已跌破。土狗第一次跌破说，再一次通过了验证。。。后来又加了一个，进入内资控场。。特么内资怎么可能控场？坑死人了。
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我觉得把M2和总市值对应有一个问题。就是证券部门（总市值）与M2的结构问题。假设社会包括两个部门。1，实体部门。（假设实体只有1种资本品，土地），2，证券部门。上市公司。 假设出台新政策，允许宅基地买卖。那么宅基地整体开始货币化，需要巨量货币支撑宅基地的买卖。那么，证券部门还可以一直按照10%抬高吗？还有个参考指标叫证券化率，巴菲特指标，结合着看
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2018年M2 182.67万亿，2022年266.43万亿，平均10%增速；我觉得把M2和总市值对应有一个问题。就是证券部门（总市值）与M2的结构问题。假设社会包括两个部门。1，实体部门。（假设实体只有1种资本品，土地），2，证券部门。上市公司。 假设出台新政策，允许宅基地买卖。那么宅基地整体开始货币化，需要巨量货币支撑宅基地的买卖。那么，证券部门还可以一直按照10%抬高吗？
2019年1月熊市最低市值48.06万亿，按照10%增速，2023年参考最低市值为77.4万亿，2024年参考最低市值85.14万亿。
截至周五，总市值92.08万亿，约16%的潜在下跌空间；即使按照24年M2计算，仍然有8%的潜在下跌空间
公开数据，小学计算题，没有模型，处于最低15%分位点算低估，现在离跌穿还远呢，...
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上测算截图啊。（目前是模型跌穿了，也就是失效了，跌破了历史的数据）2018年M2 182.67万亿，2022年266.43万亿，平均10%增速；
2019年1月熊市最低市值48.06万亿，按照10%增速，2023年参考最低市值为77.4万亿，2024年参考最低市值85.14万亿。
截至周五，总市值92.08万亿，约16%的潜在下跌空间；即使按照24年M2计算，仍然有8%的潜在下跌空间
公开数据，小学计算题，没有模型，处于最低15%分位点算低估，现在离跌穿还远呢，再考虑2018年底低点贸易战和现在的全面经济暴雷，很难说基本面比那时候更好吧！跌穿也不足为奇！
狗哥的社融底，偏差1%到2%还不能认为失效，不过我觉得用2012.12.3为起点，9%增速，可能更好谢谢您的回复。我有2个疑问。1，如果社会上的资金被浪费掉了（比如很多工厂的低水平建设，或者run掉了，被诈骗出去了），那么国内的资金还有10%吗？肉没有烂在锅里吧？2，土狗的10%是衡量M2，其实严格意义是M2底部。不是社融底吧?
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