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周初看到300ETF有5个多点的pcp套利，想着正好有闲钱，闲着也是闲着就开仓了，不出意外当天就被套牢了。前天有7-8个点的套利空间，可惜没有子弹了。
其实IF股指期货套利空间更大，因为资金都在证券账户不太方便，就放弃了，大概估算本周IF的PCP有年化10个点
其实IF股指期货套利空间更大，因为资金都在证券账户不太方便，就放弃了，大概估算本周IF的PCP有年化10个点
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@hao8000
回看了下300ETF期权9月合约，看涨期权价格高于看跌期权发生在7月28日，也就是大涨的那天。你这个PCP是自己算的，还是有啥软件要的值呀
市场情绪变化，多头异常兴奋，或者是空头依旧是不看好，所以c-p转正，合成关系被打破，也就是PCP平价套利机会出现，0.0660的c-p。
隔周一是介入机会来了，更好的机会。本周一至周四，c-p大概是0.08-0.09之间，当然，看到做空招行港股那么卖力，也就是招行折价6-7%的昨天及今天进场也是可以的。...
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@lakesky
你付出的成本是etf 39500 + 保证金4554 到期没有滑点的话 利润就是算给你的61元
你的对手盘 买购的那位 不需要支出足额39500 就可以获得可能的上涨所带来的所有收益
不算佣金 期权是个纯纯的互摸口袋 在一个完全乱序的市场里 能赚到就是无风险利率
每一个来市场里玩的人 都是认为自己对这个市场的运行规律有比别人更准确洞见
天平的一端是成本和收益 另一端是风险和机会
每一个期权的合约的天平都是平的
把若干合约加在一起所组成的策略 天平的两端依然是平的
截了个图，可以更直观点，我开仓的时候一套盈利预期差不多120+，后面几天到过150-160，周五回落到60+就以这张图为例
你付出的成本是etf 39500 + 保证金4554 到期没有滑点的话 利润就是算给你的61元
你的对手盘 买购的那位 不需要支出足额39500 就可以获得可能的上涨所带来的所有收益
不算佣金 期权是个纯纯的互摸口袋 在一个完全乱序的市场里 能赚到就是无风险利率
每一个来市场里玩的人 都是认为自己对这个市场的运行规律有比别人更准确洞见
天平的一端是成本和收益 另一端是风险和机会
每一个期权的合约的天平都是平的
把若干合约加在一起所组成的策略 天平的两端依然是平的
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@财经频道
以300ETF期权9月合约举例，利率选择0.02，持有至到期1.5个月。
K*r*t=4*0.02*1.5/12=0.01
周五开盘9：30，C-P=0.0742，S=4.043，K=4，
0.0742 0.053
成本0.0002，套利空间0.021。
再来算持仓成本，如果不是组合保证金的话，C-P也有利率支出，假设C-P总共需支付0.8元保证金，S=4元，持仓至到期需要用0.012元，4.8*0.02*12/1.5=0.012。组合起来的话，套利介入赚3.5%，收益确实不高。
实际上，比较早的时候介入，应该还是能赚到钱，当然这个插值(C-P)-S+K-k*r*t更大就更妙。
一直看也没觉得有套利机会，公式两边加无风险利率，几乎相等。C+K-K*r*t=P+S-D，ETF期权不用考虑分红，所以C-P=S+K*r*t-K
以300ETF期权9月合约举例，利率选择0.02，持有至到期1.5个月。
K*r*t=4*0.02*1.5/12=0.01
周五开盘9：30，C-P=0.0742，S=4.043，K=4，
0.0742 0.053
成本0.0002，套利空间0.021。
再来算持仓成本，如果不是组合保证金的话，C-P也有利率支出，假设C-P总共需支付0.8元保证金，S=4元，持仓至到期需要用0.012元，4.8*0.02*12/1.5=0.012。组合起来的话，套利介入赚3.5%，收益确实不高。
实际上，比较早的时候介入，应该还是能赚到钱，当然这个插值(C-P)-S+K-k*r*t更大就更妙。
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@infi
如果是平值期权，S-K为0，就看C-P即可，如果C-P大幅偏离，比如C-P达到0.04附近或者更高，就有套利机会，C-P>0.04，意味着C高估，如此卖出C，同时买入P，还有买入S。
转换套利：C-P-S>K+0.04，所以操作是-C+P+S
反向转换套利其他类似。
“1、认购期权开仓保证金=(1+M)x[合约前结算价+Max（12%×标的证券前收盘价-认购期权虚值，7%x标的证券前收盘价）]x合约单位。
M为我公司通过合理测算后设置的保证金上浮比例，临近行权时，我公司将自E-2日（E日为行权日）日终清算起统一提高当月到期合约的保证金上浮比例，由M上调为K。其中M=26%，K=50%。我公司有权根据上交所规定、市场状况、公司强制平仓情况等适时调整上述保证金上浮比例。”
开始介入点位0.04按自己成本预先确定的，一手头寸，以周五开盘300ETF期权9月合约为例，合约单位10000，那么需要买4万元的300ETF，买入一手10005134开盘价是621元，卖出一手看涨10005125，(1+0.26)x[0.137+Max（12%×2.706-0.051，7%x4.045）]x1000=1.26*(0.137+0.28315)*10000=5290元，减去开仓进账1370，所以大概成本是4.46万元，获利毛估算大概有400-800元。假设持仓1.5个月收敛至0的话，套利盈利空间是400/44600*12/1.5=7.2%，当然收敛速度越快盈利空间越大。
顺道说下，一般交易软件有提示转换套利机会的，直接一键即可。个人感觉C-P=0.04对于300ETF期权2个月存续期限已经是很好的机会了。如果更大，盈利更多而已，捡的更开心。这种一天内就收敛甚至出现比较大正价差（c-p从开盘的0.075降至收盘的-0.027）也是比较难碰到的吧，是否如此请大牛讲讲。
类似于股指期货的期现套利，转换套利也会出现C-P至零甚至逆转，比如从转换套利机会到出现反向转换套利机会。那0.04进场的可以借助这个机会实先-0.02甚至更好的点位平仓，如果没法平仓，就等到期。
当然，不是平值期权的话，还有加上K-S或者S-K的值。比如标的3.85，那么C+K>P+S+0.04转为C-P >0.04+3.85-4=0.04-0.19，不一而足，0.04仅为个人介入基准，K=S时可作为参考。
当然你可以C+K-P-S来算有无介入机会。个人感觉T型报价盯盘时这个更有效，如果是时间比较短的套利机会的话。
您的pcp是怎么做的？持有现货，同时合成空头吗？我微信15175475287，渴望交流我没有进行期权呢。PCP转换套利很简单，就ETF期权而言，不用考虑分红，利率假设为零好了，假设持有到期，选择存续期限两个月之内的，如此利率就基本不用考虑了，平价公式则为C+K=P+S。
如果是平值期权，S-K为0，就看C-P即可，如果C-P大幅偏离，比如C-P达到0.04附近或者更高，就有套利机会，C-P>0.04，意味着C高估，如此卖出C，同时买入P，还有买入S。
转换套利：C-P-S>K+0.04，所以操作是-C+P+S
反向转换套利其他类似。
“1、认购期权开仓保证金=(1+M)x[合约前结算价+Max（12%×标的证券前收盘价-认购期权虚值，7%x标的证券前收盘价）]x合约单位。
M为我公司通过合理测算后设置的保证金上浮比例，临近行权时，我公司将自E-2日（E日为行权日）日终清算起统一提高当月到期合约的保证金上浮比例，由M上调为K。其中M=26%，K=50%。我公司有权根据上交所规定、市场状况、公司强制平仓情况等适时调整上述保证金上浮比例。”
开始介入点位0.04按自己成本预先确定的，一手头寸，以周五开盘300ETF期权9月合约为例，合约单位10000，那么需要买4万元的300ETF，买入一手10005134开盘价是621元，卖出一手看涨10005125，(1+0.26)x[0.137+Max（12%×2.706-0.051，7%x4.045）]x1000=1.26*(0.137+0.28315)*10000=5290元，减去开仓进账1370，所以大概成本是4.46万元，获利毛估算大概有400-800元。假设持仓1.5个月收敛至0的话，套利盈利空间是400/44600*12/1.5=7.2%，当然收敛速度越快盈利空间越大。
顺道说下，一般交易软件有提示转换套利机会的，直接一键即可。个人感觉C-P=0.04对于300ETF期权2个月存续期限已经是很好的机会了。如果更大，盈利更多而已，捡的更开心。这种一天内就收敛甚至出现比较大正价差（c-p从开盘的0.075降至收盘的-0.027）也是比较难碰到的吧，是否如此请大牛讲讲。
类似于股指期货的期现套利，转换套利也会出现C-P至零甚至逆转，比如从转换套利机会到出现反向转换套利机会。那0.04进场的可以借助这个机会实先-0.02甚至更好的点位平仓，如果没法平仓，就等到期。
当然，不是平值期权的话，还有加上K-S或者S-K的值。比如标的3.85，那么C+K>P+S+0.04转为C-P >0.04+3.85-4=0.04-0.19，不一而足，0.04仅为个人介入基准，K=S时可作为参考。
当然你可以C+K-P-S来算有无介入机会。个人感觉T型报价盯盘时这个更有效，如果是时间比较短的套利机会的话。
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赞同来自: xineric
回看了下300ETF期权9月合约，看涨期权价格高于看跌期权发生在7月28日，也就是大涨的那天。
市场情绪变化，多头异常兴奋，或者是空头依旧是不看好，所以c-p转正，合成关系被打破，也就是PCP平价套利机会出现，0.0660的c-p。
隔周一是介入机会来了，更好的机会。本周一至周四，c-p大概是0.08-0.09之间，当然，看到做空招行港股那么卖力，也就是招行折价6-7%的昨天及今天进场也是可以的。
本次转换套利持续了10个交易日，实在是很好的介入机会。
今日收盘套利机会消失，也就表明之前的多头或是暂时离场了，或是空头获利出清，毕竟后面还有措施会出来的。
结论：
从转换套利及招行AH折溢价上还是可以看出半月走势端倪的，这对于短线交易很有指导意义。
市场情绪变化，多头异常兴奋，或者是空头依旧是不看好，所以c-p转正，合成关系被打破，也就是PCP平价套利机会出现，0.0660的c-p。
隔周一是介入机会来了，更好的机会。本周一至周四，c-p大概是0.08-0.09之间，当然，看到做空招行港股那么卖力，也就是招行折价6-7%的昨天及今天进场也是可以的。
本次转换套利持续了10个交易日，实在是很好的介入机会。
今日收盘套利机会消失，也就表明之前的多头或是暂时离场了，或是空头获利出清，毕竟后面还有措施会出来的。
结论：
从转换套利及招行AH折溢价上还是可以看出半月走势端倪的，这对于短线交易很有指导意义。
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记录下：2023-08-11，
50ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价2.7，从-200升高至350，550元收益。
300ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价4，从-650升至250，900元会收益。
开盘如此好的转换套利机会，收盘变为反向转换套利了，不过没有机会出现，谁也没料到如此反转。
300ETF期权年化收益最好。
50ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价2.7，从-200升高至350，550元收益。
300ETF期权9月PCP套利，开盘平值执行价4，从-650升至250，900元会收益。
开盘如此好的转换套利机会，收盘变为反向转换套利了，不过没有机会出现，谁也没料到如此反转。
300ETF期权年化收益最好。
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有钱的话还是无论如何都去把ETF期权及股指期权都开一下，真真是捡钱还无压力。之前还以为这么久了不会有平价套利机会了，事实是有，而且很大。其他的套利比如盒式之类的，在PCP平价套利没机会时做做那个，不亦乐乎。
没套利机会就放着资金好了。
没套利机会就放着资金好了。
京公网安备 11010802031449号