关于健帆转债下修博弈

健帆转债上周末提议下修。提议下修之前健帆的转股价值只有30多元，基本没有股性，所以可转债价格不到110也是很合理的。

而提议下修后，首日直接大涨到了120元，这就是下修的bug级核弹的威力。

现在回调到118.5元，后面还有没有博弈空间呢？

如果完美下修，我认为还是有空间的。健帆的质地不错，我计算的预期目标是125往上。

但关键问题就在于，这货存在投票不通过的风险。

从新出的年报来看，大股东董凡仍然大量持债，没有投票权。而其他十大股东比较分散，大部分都是基金不说，两个自然人老股东也都仍然持债，不持债的新股东投票权不到1%，拉票都不容易。

所以我的结论是博弈胜率不高，赔率也不高，成功的话预期赚5%，失败的话预期亏10%。

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