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中年男，一线城市某垄断国企，本分老实。躺平原因：
1、接下来拼命努力也晋升渺茫，而且晋升后收入增加不多；接下来躺平划水，收入基本不变。去年各种收入+公积金40W，能活；----奋斗动力不足
2、公司内卷非常严重，现在招聘985硕士起步，清北博士很多。-----能力有限，性格也不喜内卷，不讨领导喜欢
3、遇到雄心勃勃但能力有限的关系户领导，去年底连续几个月每天疯狂加班，到头来但各种荣誉都归关系户。-----委屈心寒
4、宝宝机灵可爱、老人身体渐衰，夫妻都是独生子，需要我照顾家庭
5、关注投资大概2年，认真思考大概半年，不过很有信心通过投资在长期让家庭收货超过薪资的财富。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
关于投资的思考，信奉分散投资，目标20%+的年化收益，用这个帖子记录自己思考以及投资情况。目前本金很少，思考学习为主，菜鸟一个，欢迎大家提出建议。
投资方案，多策略并行，分散放鸡蛋，股票基金可转债为主（未来也许有期货），房产一类的不打算投资，也不在此讨论。下面策略基本都是抄来的，觉得还不错。
1、指数基金策略
2、AH比价策略
3、可转债策略
4、股票策略
5、滚IC，9债1购
1、指数基金策略
这个思考最多，觉得最为可靠，计划采用50%仓位。其中30%仓位投长期高收益指数（估值过高的排除），20%仓位投长期较高收益但低估指数。
1.1哪些指数的收益率高？
统计了常见指数的年度回报率，对基期较短的指数不考虑，对新能源、电池不考虑（个人认为不可持续），同类指数选最强的（各种食品、饮料）。最终选入我的基金武器库中的指数有：
长期高收益指数目前有，网红消费红利和中证白酒备选，两个回报率都在25%以上，都为消费大类，但相关性并不高。目前而言，中证白酒估值过高不敢买，网红消费红利估值偏高尚可。
长期中高收益指数目前有，smartbeta类型:500质量、红利低波100、深证红利，创成长; 行业类型：医疗保健、互联网50、科技100；这些指数用全收益计算历史回报率均在17%以上。
关于是否低估的判断，这个事情让我纠结了很久，第一步要知道PE，第二步要知道是否低估。对于PE，现有的wind、choice或者各种app的计算方式个人认为都不太正确。部分公众号计算正确但没有覆盖我的指数，无奈自己重新计算。
假设某指数情况为A、B两个股票：
A市值10 盈利3 权重30%
B市值100 盈利1 权重70%
大部分算法PE为（10+100)/(3+1)=27.5，这种算法是默认市值占比等于起在指数里面的权重，对于按照市值加权法的指数而言，比较准确。但是对于红利、质量等指数偏差较大，个人认为正确的PE为=1/(30%*0.3+70%*0.01)=6.25。
个人编程水平很渣，勉强用excel做了一个模板，计算自己认为正确的PE，不会插图片，文字记录几个我计算的PE：消费红利-36 500质量-13 红利低波100-7。
消费红利wind计算为48偏差较大的原因是温氏等农业企业市值很大，按照wind算法权重更高，然而温氏上个财报很差，所以wind计算PE高了好多。解决了PE到底是多少的问题，就要解决PE是否低估的问题。
1.2PE是否低估？
PE是否低估一般用估值百分比判断，但是目前认为大部分数据的PE都不正确，他们的百分比也就不正确。这里，我用了一个简单粗暴的办法，看指数的前十权重的股票，一个一个看PE分位。结合计算的整体PE，大概给出结论。
1.3用PE评估是否合理？
对于周期性很强的行业，需要结合PB来看，医疗类指数因为此次疫情也可以算个周期行业，因此被排除。
1.4结论
最终的结论就是，消费红利、500质量、红利低波100、互联网50入选。
1.5是否考虑趋势？
我做了一些测算，考虑趋势择时的话，我无法取得额外收益；所以只看估值和成长
1.6选择基金
尽量选择规模小的，打新收益高的；消费红利、500质量、红利低波100均有不错基金；互联网50没找到靠谱的，暂时用中概互联
2、AH溢价策略
进行回测时，偶然发现一个简单粗暴的AH比价策略，近12年年化33%+，且每年都跑赢沪深300；仅11及13年为负收益；但是最大回撤为40%；目前按照策略主要仓位是平安和招行，比较稳，且先用着，30%仓位。不会插图片。。尴尬
3、可转债策略
这个话题很大，我能力有限，目前大体有3个思路，最终采用了第三个思路：
3.1低溢价率策略
选溢价率最低的10个可转债轮动，收益惊人；去年封基老师采用类似策略收益颇丰，对于我而言不是很理解这个策略的原理，只是感觉是一种趋势追随策略，对于原理不懂的，回撤又大的拿不住，去年赚了20%跑路了。
3.2抄作业
931411 以及 931340，抄前十仓位，收益惊人；但目前很贵，不想买。
3.3光大转债
采用凌大的策略，赌银行不还钱，买了光大银行正股；时间还有1年，试试看，也许有惊喜。没有采用轮动的方法，就光大银行吧，能成的话收益率挺满意了。
个人问题在于光大银行和AH比价筛选出的平安招行都是金融类资产，搞得总仓位很重，有点难受。不过抗跌，就先这样吧。20%仓位。
4、股票策略
个人认为市场有效，没办法选股赚超额的钱，我财务基础薄弱、对行业没有特别信息渠道，基本放弃研究股票。但是，可以抄作业，目前看来大家认为唐书房的作业不错，我近期看了很多他的公众号，感觉学到不少东西，暂时先不抄，再学学再想想再说。
5、滚IC，9债1购
目前还在学习，用模拟仓各种测试，努力学习中。
希望这几个策略搭配可以获得20%的年化收益吧，虽然难的不太现实，但是还是要有梦想的。
1、接下来拼命努力也晋升渺茫，而且晋升后收入增加不多；接下来躺平划水，收入基本不变。去年各种收入+公积金40W，能活；----奋斗动力不足
2、公司内卷非常严重，现在招聘985硕士起步，清北博士很多。-----能力有限，性格也不喜内卷，不讨领导喜欢
3、遇到雄心勃勃但能力有限的关系户领导，去年底连续几个月每天疯狂加班，到头来但各种荣誉都归关系户。-----委屈心寒
4、宝宝机灵可爱、老人身体渐衰，夫妻都是独生子，需要我照顾家庭
5、关注投资大概2年，认真思考大概半年，不过很有信心通过投资在长期让家庭收货超过薪资的财富。
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关于投资的思考，信奉分散投资，目标20%+的年化收益，用这个帖子记录自己思考以及投资情况。目前本金很少，思考学习为主，菜鸟一个，欢迎大家提出建议。
投资方案，多策略并行，分散放鸡蛋，股票基金可转债为主（未来也许有期货），房产一类的不打算投资，也不在此讨论。下面策略基本都是抄来的，觉得还不错。
1、指数基金策略
2、AH比价策略
3、可转债策略
4、股票策略
5、滚IC，9债1购
1、指数基金策略
这个思考最多，觉得最为可靠，计划采用50%仓位。其中30%仓位投长期高收益指数（估值过高的排除），20%仓位投长期较高收益但低估指数。
1.1哪些指数的收益率高？
统计了常见指数的年度回报率，对基期较短的指数不考虑，对新能源、电池不考虑（个人认为不可持续），同类指数选最强的（各种食品、饮料）。最终选入我的基金武器库中的指数有：
长期高收益指数目前有，网红消费红利和中证白酒备选，两个回报率都在25%以上，都为消费大类，但相关性并不高。目前而言，中证白酒估值过高不敢买，网红消费红利估值偏高尚可。
长期中高收益指数目前有，smartbeta类型:500质量、红利低波100、深证红利，创成长; 行业类型：医疗保健、互联网50、科技100；这些指数用全收益计算历史回报率均在17%以上。
关于是否低估的判断，这个事情让我纠结了很久，第一步要知道PE，第二步要知道是否低估。对于PE，现有的wind、choice或者各种app的计算方式个人认为都不太正确。部分公众号计算正确但没有覆盖我的指数，无奈自己重新计算。
假设某指数情况为A、B两个股票：
A市值10 盈利3 权重30%
B市值100 盈利1 权重70%
大部分算法PE为（10+100)/(3+1)=27.5，这种算法是默认市值占比等于起在指数里面的权重，对于按照市值加权法的指数而言，比较准确。但是对于红利、质量等指数偏差较大，个人认为正确的PE为=1/(30%*0.3+70%*0.01)=6.25。
个人编程水平很渣，勉强用excel做了一个模板，计算自己认为正确的PE，不会插图片，文字记录几个我计算的PE：消费红利-36 500质量-13 红利低波100-7。
消费红利wind计算为48偏差较大的原因是温氏等农业企业市值很大，按照wind算法权重更高，然而温氏上个财报很差，所以wind计算PE高了好多。解决了PE到底是多少的问题，就要解决PE是否低估的问题。
1.2PE是否低估？
PE是否低估一般用估值百分比判断，但是目前认为大部分数据的PE都不正确，他们的百分比也就不正确。这里，我用了一个简单粗暴的办法，看指数的前十权重的股票，一个一个看PE分位。结合计算的整体PE，大概给出结论。
1.3用PE评估是否合理？
对于周期性很强的行业，需要结合PB来看，医疗类指数因为此次疫情也可以算个周期行业，因此被排除。
1.4结论
最终的结论就是，消费红利、500质量、红利低波100、互联网50入选。
1.5是否考虑趋势？
我做了一些测算，考虑趋势择时的话，我无法取得额外收益；所以只看估值和成长
1.6选择基金
尽量选择规模小的，打新收益高的；消费红利、500质量、红利低波100均有不错基金；互联网50没找到靠谱的，暂时用中概互联
2、AH溢价策略
进行回测时，偶然发现一个简单粗暴的AH比价策略，近12年年化33%+，且每年都跑赢沪深300；仅11及13年为负收益；但是最大回撤为40%；目前按照策略主要仓位是平安和招行，比较稳，且先用着，30%仓位。不会插图片。。尴尬
3、可转债策略
这个话题很大，我能力有限，目前大体有3个思路，最终采用了第三个思路：
3.1低溢价率策略
选溢价率最低的10个可转债轮动，收益惊人；去年封基老师采用类似策略收益颇丰，对于我而言不是很理解这个策略的原理，只是感觉是一种趋势追随策略，对于原理不懂的，回撤又大的拿不住，去年赚了20%跑路了。
3.2抄作业
931411 以及 931340，抄前十仓位，收益惊人；但目前很贵，不想买。
3.3光大转债
采用凌大的策略，赌银行不还钱，买了光大银行正股；时间还有1年，试试看，也许有惊喜。没有采用轮动的方法，就光大银行吧，能成的话收益率挺满意了。
个人问题在于光大银行和AH比价筛选出的平安招行都是金融类资产，搞得总仓位很重，有点难受。不过抗跌，就先这样吧。20%仓位。
4、股票策略
个人认为市场有效，没办法选股赚超额的钱，我财务基础薄弱、对行业没有特别信息渠道，基本放弃研究股票。但是，可以抄作业，目前看来大家认为唐书房的作业不错，我近期看了很多他的公众号，感觉学到不少东西，暂时先不抄，再学学再想想再说。
5、滚IC，9债1购
目前还在学习，用模拟仓各种测试，努力学习中。
希望这几个策略搭配可以获得20%的年化收益吧，虽然难的不太现实，但是还是要有梦想的。
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思考了一下，似乎可以放弃白马股的策略了。
1、白马股策略的核心是优质资产利润不断增多，例如茅台每年利润增长15%，如果PE不变其股价相应应该增加15%，复利起来相当客观。
没毛病。
2、但是使用策略的过程中，有两个问题：
（1）从风险角度考虑：白马股基本面是否变化，作为普通小散，不可能知道，谁知道会不会明年净利润-15%，鬼故事一来，心里很慌。
应对策略倒是不复杂，多买一些不同领域白马，砸了1、2个，还有更多靠谱的，但是总归会影响收益。
（2）从周期角度考虑：白马股也是有周期的，周期应该是各品类中最短的，但是动辄3-6年。买了白马，只要时间够长，会得到很满意的回报，年化15%应该可以保证，但是问题在于，动辄3-8年相当难熬。这段时间内，回撤50%也是非常普遍的。不仅考验信仰，也意味着中途资金不能撤回。
应对策略也不难，绝对低估时候买入。一方面，绝对低估距离下一个周期比较近，另一方面，绝对低估的回撤相对不会那么多了。
3、如果白马股的正确操作方法是极度低估时买入的话（价值派主流观点），那么为啥不买股指期货。（1）白马存在暴雷问题，个股极度的低估不知道是终点还是中点，我不知道恒瑞和长春高新未来如何，也只能猜测药明康德和迈瑞未来会更好，而股指不存在爆雷问题。极度低估后，我对股指的回弹比对白马更有信心。（2）讨论杠杆。股指的风险从杠杆角度远大于白马。但是认真的想，买了低估的白马之后可能暴跌，买了低估的股指暴跌的概率小很多。亏损=亏损幅度*倍数，白马倍数低，股指幅度低，只要控制好不爆仓，股指的回撤未必大于白马的，别的不说沪深300历史上回撤50%的貌似没有过，回撤30%以上的都是上一轮掉下来的，。（3）盈利能力。这个没啥说的，白马盈利能力肯定强于沪深300，但是绝对干不过沪深三百的股指期货。
4、从风险、周期、盈利能力来考虑。似乎股指都更占优势。
5、那么大盘不低估的时候干什么？毕竟一年能低估一次都是奢望。目前看，做小市值，做可转债。
记录一下，给予上面的思考已经清空大盘股票，买了IF，同时持续做小市值，做可转债。同时学习一下趋势相关的策略。感觉要用很长的时间才能找到一个靠谱的ETF趋势策略了。
1、白马股策略的核心是优质资产利润不断增多，例如茅台每年利润增长15%，如果PE不变其股价相应应该增加15%，复利起来相当客观。
没毛病。
2、但是使用策略的过程中，有两个问题：
（1）从风险角度考虑：白马股基本面是否变化，作为普通小散，不可能知道，谁知道会不会明年净利润-15%，鬼故事一来，心里很慌。
应对策略倒是不复杂，多买一些不同领域白马，砸了1、2个，还有更多靠谱的，但是总归会影响收益。
（2）从周期角度考虑：白马股也是有周期的，周期应该是各品类中最短的，但是动辄3-6年。买了白马，只要时间够长，会得到很满意的回报，年化15%应该可以保证，但是问题在于，动辄3-8年相当难熬。这段时间内，回撤50%也是非常普遍的。不仅考验信仰，也意味着中途资金不能撤回。
应对策略也不难，绝对低估时候买入。一方面，绝对低估距离下一个周期比较近，另一方面，绝对低估的回撤相对不会那么多了。
3、如果白马股的正确操作方法是极度低估时买入的话（价值派主流观点），那么为啥不买股指期货。（1）白马存在暴雷问题，个股极度的低估不知道是终点还是中点，我不知道恒瑞和长春高新未来如何，也只能猜测药明康德和迈瑞未来会更好，而股指不存在爆雷问题。极度低估后，我对股指的回弹比对白马更有信心。（2）讨论杠杆。股指的风险从杠杆角度远大于白马。但是认真的想，买了低估的白马之后可能暴跌，买了低估的股指暴跌的概率小很多。亏损=亏损幅度*倍数，白马倍数低，股指幅度低，只要控制好不爆仓，股指的回撤未必大于白马的，别的不说沪深300历史上回撤50%的貌似没有过，回撤30%以上的都是上一轮掉下来的，。（3）盈利能力。这个没啥说的，白马盈利能力肯定强于沪深300，但是绝对干不过沪深三百的股指期货。
4、从风险、周期、盈利能力来考虑。似乎股指都更占优势。
5、那么大盘不低估的时候干什么？毕竟一年能低估一次都是奢望。目前看，做小市值，做可转债。
记录一下，给予上面的思考已经清空大盘股票，买了IF，同时持续做小市值，做可转债。同时学习一下趋势相关的策略。感觉要用很长的时间才能找到一个靠谱的ETF趋势策略了。
京公网安备 11010802031449号