股债性价比及中美利差的关联分析及后市推测

历史数据：
日期 中国10年期国债 美国10年期国债 利差极值 沪深300
2016/1/6 2.92% 2.17% 0.75% 3539
2017/12/5 3.90% 2.35% 1.55% 4040
2018/11/22 3.40% 3.07% 0.33% 3214
2020/11/27 3.31% 0.84% 2.47% 4980

2022/2/8 2.73% 1.94% 0.79% 4608

日期 沪深300 股债比值 区别涨跌幅 利差对指数影响延迟天数
2016/2/1 2901 3.22 26
2018/1/23 4381 1.60 51% 49
2019/1/14 3067 3.09 -30% 53
2021/2/19 5778 1.75 88% 84

2022/2/8 4608 2.75 -20%


一、指标说明：
1、股债比值=1/沪深300指数市盈率/十年期国债收益率

2、延迟天数：利差极值出现后，延迟出现沪深300的高、低点

二、回测的主要依据：
1、中美10期国债利差间接影响沪深300的走势，利差较小时（如2016年1月6日为0.75，2018年为11月22日为0.33），相应的1到2个月后(对应的日期分别2016年2月1日 、2019年1月14）形成沪深300的低点，同理利差较大时（2017年12月5日、2020年11月27）对应的1到2个月后（时间上偏差）形成沪深300的高点（2018年1月23日、2021年2月19）。
利差的具体数据可以从 《财经M平方》 查阅：
https://sc.macromicro.me/charts/18341/cn-10-year-yield-spread-between-cn-and-us--vs-cnh
2、风险溢价（股债性价比）对估值的影响，比值越高，说明股市的性价比越高。回测比值在3以上的属于性价比较高的区间，2以下的属于性价低较低的区间。对应的日期分别为2019年1月14日、2021年2月19日
具体可以参考韭圈的小程序。

三、以上数据对于目前行情的参考价值
推算1： A、 沪深300跌到4300点（42月均线） 股债比值=2.75*4608/4300=2.94
B、沪深300跌到4300点，同期国债收益率跌到2 .6%，
股债比值=2.94*2.73/2.6=3.08
以上两种情况都是属于较好的买入点。

推算2： A、 国债收益率跌到2.6%，同期美国国债收益率升到2.1%，利差为0.5%。
B、国债收益率保持在2.7%，同期美国国债收益率升到2.2%，利差为0.5%。
以上两种情况，属于较好的观察点。