Edge
Chrome
Firefox
2021年，对于价值投资者无疑是异常艰难的一年，全年完全是一部《飞刀，又见飞刀》的大戏，利空不断，白马价值股跌得一塌糊涂。好在冬天终将过去，春天即将来临。新的一年，要踔厉奋发，笃行不怠，继续撸起袖子加油干。
一、结硬寨，选好策略
今年我的投资策略是继续拿来主义，向投资高手们学习，稳健前行。还是两条腿走路，把资金分成两半，价值投资、量化轮动各一半。
（一）价值投资
主要是抄唐朝（唐书房）作业，以白马价值股为主，目前仓位共90％，具体持仓、年底收盘价如下：
腾讯38％ 456.8元 低估
茅台22％ 2050元 合理
分众12％ 8.19元 合理
平安12％ 50.41元 低估
洋河6％ 164.73元 合理
（二）量化轮动
继续抄雪球上一位高手的量化轮动策略，其原理是利用股市运动的惯性，永远买涨势最好的基金，轮动骑最快的白马。精选了5个策略，每个20％仓位。
采用该策略组合主要有如下考虑：
（1）收益回撤比较高，尤其是回撤小。从2014年以来的测试收益：回撤是40%：-11%，还是挺放心的。
（2）好执行。都是场外基金，买定离手，至少持有一周，很好执行。
目前持仓40％：
策略1 20％：持有上证50etf
策略4 20％：持有豆粕etf
二、打呆仗，坚定执行
选定了好的策略，关键还看执行。新的一年里，要克服贪婪和恐惧思想，强化执行力。
唐朝老师有句投资真言，叫：“别瞅傻子，瞅地”。“傻子”就是市场先生，“地”就是企业。意思是投资只需要关心企业是否不断创造利润、不断稳定增长即可。当白马价值股大跌时，要把它当作傻子在出价，你要利用好它，而不是被它影响，以年为单位，价值迟早会回归。去年茅台、腾讯、平安一路大跌，好歹还是拿住了，今年无疑还会继续接受考验。
量化轮动投资也需要执行力，要相信动量永恒，概率和赔率会发生作用，确定了策略，就要坚定地机械执行，不开黑车。
三、稳投资，静待花开
去年白马股跌惨了，我预测今年会反弹，尤其是腾讯、平安。量化策略去年振荡了半年，希望今年收益会创新高。
我以为，进入股市，就要灭掉依赖股市一夜暴富的心态，只是把它当作资产稳健增值的地方，我的小目标是实现年化15％，做到5年翻倍，10年4倍。
不断提升自己，日拱一卒，不期而至。
一、结硬寨，选好策略
今年我的投资策略是继续拿来主义，向投资高手们学习，稳健前行。还是两条腿走路，把资金分成两半，价值投资、量化轮动各一半。
（一）价值投资
主要是抄唐朝（唐书房）作业，以白马价值股为主，目前仓位共90％，具体持仓、年底收盘价如下：
腾讯38％ 456.8元 低估
茅台22％ 2050元 合理
分众12％ 8.19元 合理
平安12％ 50.41元 低估
洋河6％ 164.73元 合理
（二）量化轮动
继续抄雪球上一位高手的量化轮动策略，其原理是利用股市运动的惯性，永远买涨势最好的基金，轮动骑最快的白马。精选了5个策略，每个20％仓位。
采用该策略组合主要有如下考虑：
（1）收益回撤比较高，尤其是回撤小。从2014年以来的测试收益：回撤是40%：-11%，还是挺放心的。
（2）好执行。都是场外基金，买定离手，至少持有一周，很好执行。
目前持仓40％：
策略1 20％：持有上证50etf
策略4 20％：持有豆粕etf
二、打呆仗，坚定执行
选定了好的策略，关键还看执行。新的一年里，要克服贪婪和恐惧思想，强化执行力。
唐朝老师有句投资真言，叫：“别瞅傻子，瞅地”。“傻子”就是市场先生，“地”就是企业。意思是投资只需要关心企业是否不断创造利润、不断稳定增长即可。当白马价值股大跌时，要把它当作傻子在出价，你要利用好它，而不是被它影响，以年为单位，价值迟早会回归。去年茅台、腾讯、平安一路大跌，好歹还是拿住了，今年无疑还会继续接受考验。
量化轮动投资也需要执行力，要相信动量永恒，概率和赔率会发生作用，确定了策略，就要坚定地机械执行，不开黑车。
三、稳投资，静待花开
去年白马股跌惨了，我预测今年会反弹，尤其是腾讯、平安。量化策略去年振荡了半年，希望今年收益会创新高。
我以为，进入股市，就要灭掉依赖股市一夜暴富的心态，只是把它当作资产稳健增值的地方，我的小目标是实现年化15％，做到5年翻倍，10年4倍。
不断提升自己，日拱一卒，不期而至。
0
@PICCZ中国平安
不衡量投资性价比，不关心资产产出，只操心有没有傻子，傻子什么时候来？甚至拿去套傻子的本金也是借的，或者是准备下个月娶傻媳妇要用的钱……当然有压力，应该有压力，必须有压力，酱紫的还能没压力，天理何在？
那么，投资者真的只有赚和更赚两种情况吗？也没那么容易，至少你还可能遇到：A.买进农地时计算失误，发现农地产出没有估计的高，收益还不如把本钱存银行呢！B.你买的时候好好的，结果买进后，农地盐碱化了，产出大幅下降。
杨百万老师中国石油亏得裤子都没有了你看唐朝的这个思想，能套得住他吗？
不衡量投资性价比，不关心资产产出，只操心有没有傻子，傻子什么时候来？甚至拿去套傻子的本金也是借的，或者是准备下个月娶傻媳妇要用的钱……当然有压力，应该有压力，必须有压力，酱紫的还能没压力，天理何在？
那么，投资者真的只有赚和更赚两种情况吗？也没那么容易，至少你还可能遇到：A.买进农地时计算失误，发现农地产出没有估计的高，收益还不如把本钱存银行呢！B.你买的时候好好的，结果买进后，农地盐碱化了，产出大幅下降。
5
赞同来自: 看看不回 、sasing 、zhiyu06 、自由之梦想 、jiandanno1更多 »
持仓中买入了５％的医药etf，个人的研究和思考如下：
１、在Ａ股，好的行业指数一直都不便宜，比如消费、医药等，而且无论是Ａ股还是美股，它们一直是长牛的行业（利润较高，抢筹严重？），所以在60月线处先买了些筹码。
２、个股踩雷的风险较大，较稳妥的方法是买指数etf基金。看300医药指数（000913），月Ｋ线走势图，它的顶、底是不断抬高的，在大幅杀跌后买入，只要耐心持有，获利都是丰厚的，还是比较稳健的。
３、目前已经跌破60月线1１９９５点，那么它的底到底在哪里呢？
两个测算方法：
（１）根据下一次熊市底部最少高于上一次熊市底部１５％测算。
7258(上一个熊市点)×1.15＝８３４７点，8347/11819（当前点位）＝７0.6%，也就是还有-30%的跌幅。
（２）根据大熊市跌破６０月线后最大还有-15%测算。
11995(60月线点）×0.85＝10196点，10196/11819=８６.3%，即还有约-14％的跌幅。
综上，较大可能最多还有-1４%跌幅，当然极端跌幅为-30%。
４、本人的下步操作。
目前在６０月线有５％的仓位，医药etf每下跌5%加仓3%，最多加５次(再跌-25%)至仓位20％。静静地、稳稳地等待下一个牛市，不翻倍不出。
１、在Ａ股，好的行业指数一直都不便宜，比如消费、医药等，而且无论是Ａ股还是美股，它们一直是长牛的行业（利润较高，抢筹严重？），所以在60月线处先买了些筹码。
２、个股踩雷的风险较大，较稳妥的方法是买指数etf基金。看300医药指数（000913），月Ｋ线走势图，它的顶、底是不断抬高的，在大幅杀跌后买入，只要耐心持有，获利都是丰厚的，还是比较稳健的。
３、目前已经跌破60月线1１９９５点，那么它的底到底在哪里呢？
两个测算方法：
（１）根据下一次熊市底部最少高于上一次熊市底部１５％测算。
7258(上一个熊市点)×1.15＝８３４７点，8347/11819（当前点位）＝７0.6%，也就是还有-30%的跌幅。
（２）根据大熊市跌破６０月线后最大还有-15%测算。
11995(60月线点）×0.85＝10196点，10196/11819=８６.3%，即还有约-14％的跌幅。
综上，较大可能最多还有-1４%跌幅，当然极端跌幅为-30%。
４、本人的下步操作。
目前在６０月线有５％的仓位，医药etf每下跌5%加仓3%，最多加５次(再跌-25%)至仓位20％。静静地、稳稳地等待下一个牛市，不翻倍不出。
5
赞同来自: 一思难过 、明园 、jiandanno1 、碧水春 、自由之梦想更多 »
２０２２年１月第４周记（春节前）
本周大跌，“市场先生”真是吝啬，把上周的涨幅又全部讨了回去，非要给我整成负数过年他才安逸。本年、本月收益转负：－１.９％。
一、收益：合-３.３５%
股票：本周持仓股全部大跌。其中茅台、洋河、分众均下跌－５％左右，平安下跌－６％＋，医疗（医药）－５％，腾讯略好－３％，合－３.２５％。
量化：黄金-2%，合-0.1%。
二、操作
１、股票：医疗etf换成医药etf，之后又加仓2%；
说明：医药比医疗下跌空间更小些，而且已经跌了-40%+了，抄底正当时。
２、量化：卖出黄金etf，轮动空仓潜伏。
说明：行情不好，量化自动空仓休息了。
三、持仓：合73.7％
腾讯 26％
茅台 21％
平安 8％
分众 7％
洋河 6％
医药etf 5％
京东(腾讯分红) 0.7%
四、下步计划
腾讯上550元减仓(占15%)，茅台到2050元减仓（占15%)，医药逢低加仓（到10%）。股票维持仓位40－60％（目前高了10%）。
五、收获
重新来到集思录快一个月了，在这里找到了老战友（大木瓜、追梦等等），认识了新朋友，封基、孔曼子、凌波、涅槃等老师的投资好方法正在认真学习中，仿佛又找到了一座金矿，感觉人生要实现资产的稳健增值，确实要做到“拒绝成功路径依赖“（封基老师语），不断提升自我，才能日拱一卒，不期而至。
本周大跌，“市场先生”真是吝啬，把上周的涨幅又全部讨了回去，非要给我整成负数过年他才安逸。本年、本月收益转负：－１.９％。
一、收益：合-３.３５%
股票：本周持仓股全部大跌。其中茅台、洋河、分众均下跌－５％左右，平安下跌－６％＋，医疗（医药）－５％，腾讯略好－３％，合－３.２５％。
量化：黄金-2%，合-0.1%。
二、操作
１、股票：医疗etf换成医药etf，之后又加仓2%；
说明：医药比医疗下跌空间更小些，而且已经跌了-40%+了，抄底正当时。
２、量化：卖出黄金etf，轮动空仓潜伏。
说明：行情不好，量化自动空仓休息了。
三、持仓：合73.7％
腾讯 26％
茅台 21％
平安 8％
分众 7％
洋河 6％
医药etf 5％
京东(腾讯分红) 0.7%
四、下步计划
腾讯上550元减仓(占15%)，茅台到2050元减仓（占15%)，医药逢低加仓（到10%）。股票维持仓位40－60％（目前高了10%）。
五、收获
重新来到集思录快一个月了，在这里找到了老战友（大木瓜、追梦等等），认识了新朋友，封基、孔曼子、凌波、涅槃等老师的投资好方法正在认真学习中，仿佛又找到了一座金矿，感觉人生要实现资产的稳健增值，确实要做到“拒绝成功路径依赖“（封基老师语），不断提升自我，才能日拱一卒，不期而至。
2
我们的楠楠 - 80后金融民工
赞同来自: alexdu1122 、轻风佛面
楼主小心白酒，白酒还在历史高位里的高位。后面几年可能几乎赚不到钱。分析企业以前盈利没有用的，不代表未来。未来企业行业危机一般总会到来的，而且估值在高位。
2
@涅槃Nirvana
结营寨、打呆仗。楼主的标题不错，也是我信奉的一句至理名言。这位老师对曾公兵法有研究，水平高
但是看楼主的仓位和持仓，不敢苟同，450+的腾讯，2000+的茅台，你结的这个寨子真的够硬吗？90%的仓位，已经没有多少腾挪空间，更没有预备队，这呆仗又如何打的了啊？
窃以为，曾公这六个字，确是兵法和投资的精髓。不过，是要建立在准确的认知基础上。投资中的结营寨，打呆仗。就应该是买入具有凸性标的，所谓下跌有限上涨无限（别误会，我不是在说现在...
5
赞同来自: wangcaidu 、wbb渐入佳境 、TuesFool 、天道忌巧 、好奇心135更多 »
@yeyoujian
２、当然也不是盲目的跟。我还有仓位管理，初始６－８成仓，赢利才加仓，所以跌个-20%根本伤不到我。
腾讯38％ 456.8元 低估１、跟的这位量化高手（雪球号”宜昌白云飞“，微信公众号“云飞量化“），确实颠覆了我的想象和认知。他从201５年开始量化投资，年年都是正收益，好的年份收益高得吓人。
茅台22％ 2050元 合理
分众12％ 8.19元 合理
平安12％ 50.41元 低估
洋河6％ 164.73元 合理- 你凭啥判断上述品种的股价是合理价格？？ 哈哈哈哈。
- 量化轮动说白了，不就是炒作热点嘛，准备好韭菜。哈哈哈哈。
２、当然也不是盲目的跟。我还有仓位管理，初始６－８成仓，赢利才加仓，所以跌个-20%根本伤不到我。
0
@yeyoujian
二、茅台：看市盈率肯定高估了，但今年茅台有提价预期，白酒龙头享受一定溢价，很容易卖飞。
腾讯38％ 456.8元 低估一、洋河：2021年洋河利润是80亿，按年15％涨幅，2022年底利润是92亿，按165元算估值是27倍，比25倍略高一些，所以估值合理，洋河价格最好能到150元（我还想买）。
茅台22％ 2050元 合理
分众12％ 8.19元 合理
平安12％ 50.41元 低估
洋河6％ 164.73元 合理- 你凭啥判断上述品种的股价是合理价格？？ 哈哈哈哈。
- 量化轮动说白了，不就是炒作热点嘛，准备好韭菜。哈哈哈哈。
二、茅台：看市盈率肯定高估了，但今年茅台有提价预期，白酒龙头享受一定溢价，很容易卖飞。
1
赞同来自: 喜欢烧米饭啊
２０２2年１月第3周记。
得益于白酒的大涨，本年、本月收益转正：1.45%。
一、收益
股票：本周持仓股全部上涨。其中茅台、洋河、平安分别上涨6.32%、7.44％、4.79％，分众、腾讯略涨1.52％、0.3%。赚2.1%。
量化：豆粕卖早了，亏－1%，量化亏-0.1%。
二、操作
１、股票：0.62元买入医疗etf，买早了，买后大跌-3.9％；
２、量化：卖出豆粕etf，买入黄金etf。
三、持仓：合76％
腾讯 26％
茅台 21％
平安 8％
分众 7％
洋河 6％
医疗etf 3％
黄金etf 5％
四、下步操作
腾讯上550元减仓，茅台到2050元减仓，医疗年前看情况卖出。股票维持仓位40－60％。
得益于白酒的大涨，本年、本月收益转正：1.45%。
一、收益
股票：本周持仓股全部上涨。其中茅台、洋河、平安分别上涨6.32%、7.44％、4.79％，分众、腾讯略涨1.52％、0.3%。赚2.1%。
量化：豆粕卖早了，亏－1%，量化亏-0.1%。
二、操作
１、股票：0.62元买入医疗etf，买早了，买后大跌-3.9％；
２、量化：卖出豆粕etf，买入黄金etf。
三、持仓：合76％
腾讯 26％
茅台 21％
平安 8％
分众 7％
洋河 6％
医疗etf 3％
黄金etf 5％
四、下步操作
腾讯上550元减仓，茅台到2050元减仓，医疗年前看情况卖出。股票维持仓位40－60％。
1
赞同来自: 晴天1950
２０２２年１月第2周记。
本周略赚0.05%。本年、本月收益-0.6%。
一、收益
股票：腾讯+6.86%、茅台-3.9％，洋河-6.42％，分众-6.6%、平安-3.5%，得益于腾讯仓位大，1拖4，赚0.15%。
量化：豆粕－0.9%，量化亏-0.1%。
二、操作
１、腾讯(450元)、茅台(1870元）、洋河（160元）加仓；
２、量化轮动策略持有不动。
三、持仓：合7６％
因茅台股价较贵，占用部分轮动仓位，为统计方便，现将之合并。
腾讯 26％
茅台 20％
平安 ７％
分众 7％
洋河 6％
豆粕etf 10％
四、下步操作
腾讯上550元减仓，茅台到2050元减仓 ，其它不变。股票维持仓位40－60％。
本周略赚0.05%。本年、本月收益-0.6%。
一、收益
股票：腾讯+6.86%、茅台-3.9％，洋河-6.42％，分众-6.6%、平安-3.5%，得益于腾讯仓位大，1拖4，赚0.15%。
量化：豆粕－0.9%，量化亏-0.1%。
二、操作
１、腾讯(450元)、茅台(1870元）、洋河（160元）加仓；
２、量化轮动策略持有不动。
三、持仓：合7６％
因茅台股价较贵，占用部分轮动仓位，为统计方便，现将之合并。
腾讯 26％
茅台 20％
平安 ７％
分众 7％
洋河 6％
豆粕etf 10％
四、下步操作
腾讯上550元减仓，茅台到2050元减仓 ，其它不变。股票维持仓位40－60％。
京公网安备 11010802031449号