详解IC贴水的溢价无风险套利，值不值得参与。

折价的时候常见大家说，可惜500融券不易，无法套利。
这一段溢价机会多，那么溢价套利就很好吗？

具体情况

套一个给大家看看香不香。
贴水长期关注的同学，大约都能知冷暖：
最近溢价20个基点算比较好的，30则偶尔极端能到。
假设20个点，卖空一张ic，溢价部分就是20*200=4000
买入etf大约需要7224*200=144.48万
年化仅：3.3%
资金占用最多1个月左右（保守起见）。
如果选择理财1到3个月，其实3.3%的年化收益没有任何优势。（不过，一般贴水变化比较快，所以并不一定等到1个月，所以这是最低收益保障，不过会增加盯盘精力成本）
如果到25个点基差，一个月，年化4.2%（我今天参与了这个）
如果到30个点基差，一个月，年化5%
而折价基差（月化）到20以上的情况，很快就没了。
（以上是按照保守来测算的，而事实上，资金占用往往只有一两周，甚至几天内就可以，年化实际会更好）

成本：
（1）建仓需看盘，耗费精力。
（2）需要折算到etf份额，然后去证券账号下单，解开时同样，苦力活。还好流动性不是问题。

需要注意的是：
（1）注意etf的折溢价情况，尾盘ic溢价时候，etf也往往有一些溢价，需要扣除。盘中好多了。

结论：

（1）大部分情况下，没有必要参与ic套利。至少15个点以上的月化基差才值得参与，越早完成套利平仓，收益年化越高，不过会增加盯盘精力。
（2）可以用t1级别备用的保证金参与套利（若机会好），因为流动性充裕，随时可以兑现。禁用t0级别的备用资金。
（3）大部分人本身因为有较多ic多仓，所以溢价套利的ic做空仓是不增加保证金的。
（4）需要注意，利用远近期的ic做套利，类似以上情况但有自己的特点，存在同时收窄实际无效的情况，需要利用换仓理论支撑，另外还可以利用理论做低风险投机（这个就不单纯无风险套利了），这些不展开了。