招商银行是好银行,成长速率也高于普通银行。但是,投资人也不是傻子,其市盈率在同类银行最高,高过其他银行2倍甚至更多。
举例说数据:招商银行 市盈率10.5倍,兴业银行5倍,中信银行4倍。
假设未来5年,招商银行每年业绩成长率18%(其实这是不可能的),兴业中信银行年平均只有10%。
招商银行业绩成长了2.28倍,兴业银行中信银行1.6倍。假设他们股价不变:
市盈率对比:招商银行4.6倍,兴业银行3.1倍,中信银行2.5倍。最可怕的是后者分红率得达到机构绝对羡慕的地步!后者分红率会达是招商银行2倍。
可以看到,招商银行业绩其实透支了至少10年,5年是不够的!
如果未来银行业绩下滑(或者不成长),招商银行就跟民生银行一样会暴跌,而兴业银行与中信银行因为有分红率的护城河,跌幅不会太大。
所以,招商银行未来应该会弱于普通银行股,除非业绩有让人出乎意料的的大爆发。
透支了,是招商银行弱的原因。
同理,最近中国平安也弱于中国人保或新华保险,都是这种原因。最可怕的是中国平安业绩还下滑了,后者业绩上涨了。招商银行风险远大于收益,回避不碰。
举例说数据:招商银行 市盈率10.5倍,兴业银行5倍,中信银行4倍。
假设未来5年,招商银行每年业绩成长率18%(其实这是不可能的),兴业中信银行年平均只有10%。
招商银行业绩成长了2.28倍,兴业银行中信银行1.6倍。假设他们股价不变:
市盈率对比:招商银行4.6倍,兴业银行3.1倍,中信银行2.5倍。最可怕的是后者分红率得达到机构绝对羡慕的地步!后者分红率会达是招商银行2倍。
可以看到,招商银行业绩其实透支了至少10年,5年是不够的!
如果未来银行业绩下滑(或者不成长),招商银行就跟民生银行一样会暴跌,而兴业银行与中信银行因为有分红率的护城河,跌幅不会太大。
所以,招商银行未来应该会弱于普通银行股,除非业绩有让人出乎意料的的大爆发。
透支了,是招商银行弱的原因。
同理,最近中国平安也弱于中国人保或新华保险,都是这种原因。最可怕的是中国平安业绩还下滑了,后者业绩上涨了。招商银行风险远大于收益,回避不碰。