6月29日钱公子投资夜报：买入众信转债11万

昨晚众信旅游、凯撒旅业公告换股合并方案，今天众信旅游和凯撒旅业复牌双双涨停，至收盘众信旅游买入封单33.94万手，成交2912.4万元；凯撒旅业买入封单10.59万手，成交1743.2万元。

众信转债开盘价113.564元，接连突破20%、30%涨幅停牌，最高涨到134.212元。14:57分复牌后迅速回落，收盘价122元，溢价率51.45%。众信转债全天呈阶梯上升，最后瀑布式下跌的走势。

众信转债虎头蛇尾，与众兴转债收购酒企一路走高截然不同。究其原因，我认为一是众信旅游和凯撒旅业合并方案分歧过大，市场不大看好合并，凯撒旅业二股东甚至投反对票；二是今天大盘大跌，整个市场上涨的股票和转债寥寥无几，人气太差；三是众信转债停牌前价格为103.24元，价格太低，潜伏了大量低风险投资者，这些低风险投资者习惯在100元左右买入，在130元之上卖出，给尾盘造成巨大抛压。三大原因，造成了众信转债尾盘跳水。

我虽然不大看好众信旅游和凯撒旅业的合并方案，但我觉得众信转债的价值不止122元，所以在尾盘买入11万元。

根据换股合并预案，凯撒旅业换股价为8.93元，众信旅游换股价为6.89元，即1股众信旅游股票可以换0.7716股凯撒旅业股票。今天凯撒旅业涨停，收盘价9.58元，在凯撒旅业股价维持不跌的情况下，9.58元*0.7716=7.39元，即在低于7.39元的价格买入众信旅游都是赚的，而众信旅游今天收盘价是6.38元，低于7.39元，显然众信旅游明天还要上涨。若明天凯撒旅游维持涨停，则众信旅游还得上涨以维持换股比例。也就是说，众信旅游的股价锚定凯撒旅业股价，而众信转债价格锚定众信旅游股价。

今天凯撒旅业封单不多，仅10.59万手，但成交额很少，仅成交了不到2000万元，明天继续1个涨停不难。凯撒旅业明天涨停价为10.54元，10.54*0.7716=8.13元，而众信旅游明天涨停价7.02元，后天再来一个涨停也达不到8.13元。换言之，在凯撒旅业维持2个涨停的情况下，众信旅游至少有3个涨停。

尽管众信转债溢价率较大，但如果继续来两个涨停的话，必将带来情绪性上涨。122元的价格，即使打回原形也跌不了多少，而上涨的想象空间却很大，所以我认为值博率很高，故而果断买入，若明天下跌我则补仓，这样解套也不难。

我认为明天众信转债有望重上130元。

6月29日钱公子投资夜报：

1、今天上证指数低开低走，收盘3573点，下跌33点，成交4409亿元，比昨日下降100多亿元。两市1137只股票上涨，3141只下跌。转债板块成交484亿元，与昨日相当，仅65只转债上涨，298只下跌。无论股票还是可转债，今天均十分惨淡。

2、本钢板材发布中报业绩预告，预计净利润22亿元，同比增长7.64倍。本钢一季报赚了6.387亿元，二季报增加了10多亿元，业绩不可谓不好。预计明天本钢开盘涨停，本钢转债大涨。但钢铁板块周期性强，本钢股价可能冲高回落，与其追高买入，不如埋伏同是东北钢企的凌钢转债，等待业绩发布。

3、宏川智慧发布中报业绩预告，预计净利润1.29亿元至1.47亿元，同比增长50%到70%。业绩算是不错，但宏川题材不热门，宏川转债溢价率太高，预计对宏川转债帮助不大。

4、星宇转债公告提前赎回，赎回日期待定。星宇转债无溢价，提前赎回应影响不大。

5、英科转债昨天最后交易日，今天英科医疗低开高走，收盘上涨8.81%，涨至126元，我持仓又涨了一点。
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6、捷捷转债上市，开盘价130元，复牌后节节走高，复牌集合竞价143元，尾盘集合竞价144.2元，明天可能还有冲高空间，预计开盘冲高到148元左右回落。

特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。