中国平安已到达宇宙底,一年50%,两年翻倍,十年十倍触手可及

写于2018年3月28日,平安实时价格65.2

宇宙大底已经铸就。本人连折价8%的万信都不要了,一把梭平安

我有预感,我将因此帖一战封神

---------------------我是3月28日收盘后的分割线---------------------

平安A收盘65.40,以A股价格结算的市值11955亿

刚刚没时间,看了下盘加满仓就来发帖了。既然这么多人关注,那我就详细讲讲逻辑

首先,为什么说一年50%——

中国平安当前PE=11955/890.88=13.42;即理论实际回报率为1/PE=1/13.42=7.45%;我们不妨假设这样一个理论投资回报率是合理的(以平安的风险系数来看,7.45%的投资回报率确实是在一个合理的区间内,沪深300的平均PE大概是15,即理论回报率6.67%)

那么基于这样的假设,如果一年后股价(P)增长50%,对应的净利润(E)也应该增长50%,这样才能维持PE不变;从而我们把讨论简化为平安明年业绩能不能有50%的增长。

---------------------我是计算18年净利润的分割线---------------------

-平安寿险:

由于保险业利润后置的特点,其净利润是可以预估的

根据平安17年年报,平安寿险17年ROEV为35.5%,即寿险的内含价值(EV)增长35.5%,假设其中5.5%被用去分红了,那么18年初的内含价值为17年初的(1+30%)



我们观察到平安的净利润由如下几项构成:



我们一项一项来算

1.剩余边际摊销,摊销比例约为11%(平安寿险17年初剩余边际4547亿,至年底摊销498.11亿,498/4547=11%);那么报表里给出18年初剩余边际6163亿,这部分全年将摊销6163*11%=678亿。



2.净资产投资收益,根据注释,“净资产投资收益,即净资产基于内含价值长期投资回报假 设(5%)计算的投资收益”,我们前面解释了17年内含价值增长了30%,所以这部分用17年的73.57乘(1+30%)计算得95.7亿

3.息差收入,即准备金投资收益(5.5%)高于准备金会计假设(4.5%)的部分,这部分贡献息差收入约为73.3亿

注意,这几项都是前一年的EV来计算后一年的利润,所以和今年的经营无关,也就是说这部分利润几乎就是板上钉钉的

4.营运偏差及其他,17年较16年增长60%,我们不妨保守假设18年不增长,等于17年的101亿

以上四项相加得到税前利润678+95.7+73.3+101= 948;税后利润为948*0.75=711亿

5.短期投资波动,即第2项里高于5%的部分,不妨假设这部分只有17年的三分之一,45*(1/3)=15亿

6.折现率变动影响,由于国债750日均线拐点已到,实际在17年四季度就不需要再计提准备金,然而平安还是计提了一堆,大概是为了调低利润。这部分参照招商证券给出的分析:在10年期国债18年均值3.7%的悲观假设下,释放54.53亿税前利润,即41亿税后利润





综上,我们基于保守假设得出的平安寿险的18年预估归母净利润为711+15+41=767亿,相较于17年的361亿增速为112.5%

接下去我们简单看看平安集团其他业务贡献的利润,平安最难估值的应该是金融科技医保科技那块,我们先看容易的

平安财险,平安银行,平安资管,这三块变动不大,我们就按17年增速来推测18年
  • 平安财险:17年净利润133.72亿,增速5.3%,预估18年133.72*(1+5.3%)=140.8亿
  • 平安银行:17年净利润231.89亿,增速2.6%,预估18年231.89*(1+2.6%)=237.9亿,中国平安占平安银行57.3%股权,237.9*57.3%=136.3亿
  • 平安资管:信托39.57*1.7=67.3亿;证券21.23*0.958=20.3亿;资管25.81*1.162=30亿。合计67.3+20.3+30=117.6亿

以上三者相加得140.8+136.3+117.6=394.7亿

  • 金融科技与医保科技板块
    这部分很难估值,根据去年总利润算出除平安好医生重组的110亿一次性利润外这部分还带来了60亿利润,我们先假设这60亿不变。另外好医生重组虽然是一次性事件,但是前年也有重组,今年还有陆金所等着上市,加上金融壹账通啊平安医保科技啊之类的,不妨就认为18年也有110亿吧。总的来说这个“独角兽”板块认为保持17年利润不变,共170亿

好了最终我们算出平安18年的预估净利润为767+394.7+170=1331.7亿,相对于17年的890.88亿增长49.48%约等于50%

---------------------我是第一步论证结束的分割线---------------------

发帖的时候太保的年报还没出,昨晚出了,可以大胆预测中国太保18年净利润增长同样在50%以上,具体计算和平安一样,不赘述了。
下面冷嘲热讽要我贴持仓的,我不理解我的持仓成本和这只股票的估值有半毛钱关系,就算我100块钱买的也不代表平安净利润里会多出一块钱。不过既然是神帖,那么就贴上以示诚意



另外,既然持仓也贴了,底下这么多看空的,不如索性开个赌局,规则如下:

A.中国平安(A股)一年内即2019年3月30日前,能不能涨到50%即3月30日收盘价65.31*(1+50%)=97.97元,只要触碰到即算我赢,否则为你赢;

B.中国太保(A股)一年内即2019年3月30日前,能不能涨到50%即3月30日收盘价33.93*(1+50%)=50.90元,只要触碰到即算我赢,否则为你赢;

每人只能选A或B中的一个赌注为1个金币。愿意参与者在下面回复A或B并打赏此帖一个金币即可。本人只有9个金币(感谢拿个小破仑打赏了8个), 因此前九位回复并打赏者有效。(需要你先打赏是因为赌注到期时,我去找9个人要金币太难了,但是9个人来找我要则很容易。)



---------------------我是赌局与正经估值的分割线---------------------

分享一张雪球大神 @红色番茄酱 从OPEC的报告(http://www.oecd.org/daf/fin/insurance/globalinsurancemarkettrends.htm)里摘来的图

横轴代表寿险保费增速,纵轴代表非寿险保费增速,大家可以看看我国的保险业处在怎样一个黄金时代



啊这帖子还会陆续更新,不仅关于平安的估值,之后还会涉及股票的模型的问题,慢慢来吧,等我周末做完微积分和物理再来更新一波
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沱小沛 - 没有树高 没有花香

赞同来自: mingyuee

神贴沙发
2018-03-28 13:26 0 条评论
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seeker24680 - 80后IT男

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要不要我帮你召唤mingqiong你俩先对掐一下。
2018-03-28 13:27 2 条评论
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成住坏空 - 成住坏空

赞同来自: 张翼飞 jswangping boya womeidu2001 少帅 Syphurith tintin tester005 华zxh 荒岛组合20 债券小白更多 »

30元的时候不说?
2018-03-28 13:28 0 条评论
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waxhl

赞同来自: boya Changling

喝多了吧
2018-03-28 13:28 0 条评论
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blacklevi0823

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@mingqiong 快来
2018-03-28 13:28 0 条评论
2

有尾巴兔子 - 常州无敌(稳定收益,持续增长)

赞同来自: YTM等于0 Syphurith

是一年跌50%吗
2018-03-28 13:32 0 条评论
2

mysteed - 长期投资者

赞同来自: tintin 翡谷

其实去年平安33多得时候我是这样想得,不过60多得时候我觉得还没到底。
2018-03-28 13:32 0 条评论
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阿学

赞同来自: achun1988

楼主先上,
2018-03-28 13:32 0 条评论
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mysteed - 长期投资者

赞同来自: llq666666

以前一直把平安/兴业 切换,目前看1:3~1:4 切换。现在还持有兴业,等50左右可以切了。
2018-03-28 13:35 0 条评论
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临江之麋

赞同来自: FortunePeter 狂散 supersuper

历史大顶还差不多。
2018-03-28 13:36 0 条评论
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梦想在前方 - 稳健投资

赞同来自: ydh2yuyu womeidu2001 卖飞小能手 l93868

不要打嘴炮,把持仓亮出来。
2018-03-28 13:36 0 条评论
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newone - 寻找几乎稳赚不陪的方法

赞同来自: charlies ydh2yuyu womeidu2001 暂住居民 天台铁瓦 黑板 疯狗更多 »

别嘴炮呀,把房产抵押了,把可借的都借来,上杠杆,一波流呀
2018-03-28 13:41 0 条评论
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土星猫

赞同来自:

留名留名
2018-03-28 13:42 0 条评论
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chenpaihao

赞同来自: whlotus

被你逗笑了
2018-03-28 13:44 0 条评论
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贪婪和恐惧

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还是留点余地比较好,深度价值后还可能有更深度的价格。
2018-03-28 13:45 0 条评论
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黄单车

赞同来自: wfwdwyj 夜雨寄北

楼主 强撸灰飞烟灭
2018-03-28 13:50 0 条评论
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sam0579 - 90后股市小白

赞同来自: BaoZha008 csb altman

前排支持一下楼主 十年十倍不好说 但是感觉两年翻倍可能性还是有的
ps 利益相关 中国平安仓位3-4成
2018-03-28 13:54 6 条评论
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jdzddcj07

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强帖留名
2018-03-28 13:55 0 条评论
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memoriesaier - 90后小韭菜 电商从业人员

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标题一股浓浓的股吧风格

如果不是楼主后来补上了分析部分那就是一标准股吧帖……
2018-03-28 13:57 0 条评论
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债券小白 - 业余法盲

赞同来自: 价投朱子 BaoZha008 asasadasss aabb humor007 大投机家 dqx2 Changling 正合奇胜 a123 pppppp更多 »

建议精神科就诊。
2018-03-28 13:59 0 条评论
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mayidiyi - 科学尚未普及

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出了电气转债支持楼主
2018-03-28 14:05 0 条评论
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每天都开心 - 50后老男人

赞同来自: viojs tester005 炒蛋wx

这就是叫追涨杀跌,二十多三十多时没人说好,现六十多有人说可买。
2018-03-28 14:19 0 条评论
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忘了时间的

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静等大戏,
2018-03-28 14:20 0 条评论
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beerstand - 80后

赞同来自: decolo

占位,以后估计能看戏
2018-03-28 14:24 0 条评论
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xiaoszxiao - 保守投资者

赞同来自: zouhaowuwei lvshihong 温四不动 shaityang badede hubo5855 海派柚子茶 纪念冉闵 ssy275 studi Wangyuliang Syphurith lgs11 zg2000sh 火星有雨 piousndw Wongzigii 大投机家 forjs 寺平古村落更多 »

集思录这些人都是转债70都嫌贵的,楼主跟他们说股票便宜哪行。平安跌到30你再发个帖子他们也会觉得贵。鸡同鸭讲。
2018-03-28 14:24 0 条评论
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mhy118 - 70后

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同等待,平安乃独角兽他妈
2018-03-28 14:26 0 条评论
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gogospecter - 理财小白

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楼主把所有跌的多的股票每个发一贴,必有一个成功。
2018-03-28 14:28 0 条评论
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秋黄

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刚破了67元的支撑,还敢抢飞刀,祝好运了
2018-03-28 14:31 0 条评论
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kino - 80后通信人

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不敢接飞刀,祝你好运吧
2018-03-28 14:33 0 条评论
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黑神仙鱼 - 科创板快来啊,组合就差你了~

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厉害了,我的神(◐‿◑)
2018-03-28 14:33 0 条评论
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与时间为友 - 安静,平和

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嗯,神。。病。。。
2018-03-28 14:44 0 条评论
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龙角维京 - 龙角林里法道神,钩镰斧枪自在观,纵横左右阴阳外,多空双杀三重甲。

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上帝,速来,看你兄弟即将封神。
2018-03-28 14:45 0 条评论
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galford12

赞同来自:

太多感情色彩了
2018-03-28 14:47 0 条评论
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tutu007

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别闹
2018-03-28 14:50 0 条评论
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铁匠smith

赞同来自:

跌到50我买。
2018-03-28 14:54 0 条评论
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cointegration - 80后it男

赞同来自:

63全仓进
2018-03-28 14:54 0 条评论
1

double

赞同来自:

业绩太好,导致增长不可持续,先跌为敬

抄送中国平安,中国太保、腾讯控股

哈哈
2018-03-28 14:56 0 条评论
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老庞2015

赞同来自:

23元的时候你在哪里?
2018-03-28 14:58 1 条评论
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xiaoszxiao - 保守投资者

赞同来自: 末道 Dumbledore zsd1 冥想者 dongchr Syphurith更多 »

楼主你翻回帖子看看2638的时候集思录的同志觉得上证50便宜么,有人买么。都一张一张的加转债等着破2000捡便宜呢。
集思录的经典说法是 别人恐惧我贪婪,现在已经进入低估时期,同志们冲啊,我已加仓1%
2018-03-28 14:59 1 条评论
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cmx - 一切顺利

赞同来自:

中国梦
2018-03-28 15:02 0 条评论
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大局观

赞同来自: hnhaiou

哎。我跟大师坐反了。
2018-03-28 15:02 0 条评论
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水无常形

赞同来自: zsxdcf

跟趋势作对,是一种极高风险策略。要么发财,要么亏掉裤衩
2018-03-28 15:05 0 条评论
2

硬核韭菜 - 89年的大叔

赞同来自: lionsxy 赵甲

1年后坟头草有三丈高……卒
2018-03-28 15:06 0 条评论
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老孙不在 - 价格围绕价值上下波动

赞同来自: zg2000sh

3100点,没啥好说的,我加了50%多的杠杆,三个字:让它跌!
2018-03-28 15:09 0 条评论
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ethanzzy - 关注低风险

赞同来自:

加了2000股支持一下
2018-03-28 15:09 0 条评论
1

打新交朋友 - 立不败之地;败可败之兵---先胜后战

赞同来自: 水与火

我注目观礼封神。
2018-03-28 15:09 0 条评论
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luping

赞同来自:

不要变成宇宙顶!
2018-03-28 15:13 0 条评论
1

luping

赞同来自: aabb

不要变成宇宙顶!
2018-03-28 15:13 0 条评论
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urfatu - 80后IT男-话不投机一律拉黑,jsl现在垃圾信息多了,拉一个清静一个

赞同来自:

神是肯定会封,封什么神就不知道了
2018-03-28 15:14 0 条评论
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hxw1052

赞同来自:

支持楼主!!!!!!!!!
2018-03-28 15:15 0 条评论
2

mayidiyi - 科学尚未普及

赞同来自: zg2000sh Gary8

我很奇怪为什么被这么多人围攻,可能是标题吧
又出点江南转债接了一些,仓位越来越重了
2018-03-28 15:16 0 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自:

一年50%怎么实现!
2018-03-28 15:18 2 条评论
1

打新交朋友 - 立不败之地;败可败之兵---先胜后战

赞同来自: 冥想者

昨晚和一位保险业老总吃饭,还问了业绩的事情,是因为全行业整顿,平安虽然一季度业绩增长,那是因为续保的多,而增长的新客户也是下降的。行业地位没变,业绩也不是逆天的
2018-03-28 15:18 0 条评论
1

pq_jisilu

赞同来自: 愿你降临

虽然我也有平安,但看见这样的帖子,平安看来还要继续跌啊。

不妙 不妙。。。
2018-03-28 15:20 0 条评论
3

a8624563 - 80后IT男

赞同来自: Xiaxiaodong 49285907

平安暴跌是不是和贸易战有关系?

年初至两会期间一直有报道说在金融领域会大力放宽外资投资限制,现在面临贸易战,外资进入金融领域更是铁板钉钉。

是担心外资瓜分蛋糕吗?
2018-03-28 15:21 1 条评论
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vinkoshi

赞同来自:

墙贴留名
2018-03-28 15:24 0 条评论
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川军团龙文章 - 70后IT男

赞同来自:

准备下周开始慢慢买平安格力,主要怕周末又出什么幺蛾子,现在基本逆回购。
2018-03-28 15:25 0 条评论
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myfund

赞同来自: matian001 ttll2018 jiewen wang2017 木刀刚 volam 赵甲 ll1233 13599371227 FUZE qinjiao12138更多 »

寻人帖,康宁医院走失病患一名,症状臆想,幻视。
2018-03-28 15:28 0 条评论
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打新交朋友 - 立不败之地;败可败之兵---先胜后战

赞同来自:

如果开放,我知道美国的大保险公司,在国内是没分公司的,在日本有很大的份额,进来可能也会影响市场份额。
2018-03-28 15:30 1 条评论
2

mayidiyi - 科学尚未普及

赞同来自: 邱凯 piousndw

友邦保险都进入上海多少年了
2018-03-28 15:40 0 条评论
1

末道 - 投资的最终目的是破产

赞同来自: kkssoow

拿了平安一年多了,仍然不卖出,但是这价钱也不会增持。跌到50元,卖转债补仓。
2018-03-28 15:45 0 条评论
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自觉而觉他

赞同来自: neo牛3 cthy1227 做意面的廖先生 Qin123 鱼非渔 秋行 superstock 赵甲 Hustliuxing charlies 花园小琴 david_xugz 东前顶 文人自乐吧 子非虫 boya 破烂王 甘泉 塔塔桔 blacklevi0823 chenbangni charlix 长缨在手更多 »

很多年以前利弗莫尔就说过,先把股票大幅拉起来,然后在回落的过程中出货,回落的时候,人们会觉得比当时便宜了好多,纷纷抄底,他用这样的办法总能成功。
2018-03-28 16:13 2 条评论
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whls215 - 小白,绝对的

赞同来自:

坐等
2018-03-28 16:35 0 条评论
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lzshf

赞同来自:

因为是50行权日 平安茅台占比高 是打压50的不二之选
2018-03-28 16:39 0 条评论
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mayidiyi - 科学尚未普及

赞同来自:

再跌就拿建新矿业换了
2018-03-28 16:48 0 条评论
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冥想者 - 90金融狗

赞同来自:

感觉平安还要继续跌,但我看好这家公司的持续发展。现在保险行业估计都无心做业务,天天搞整顿,平安因此受益,不是不竞争,是竞争对手都亡了。
2018-03-28 17:10 0 条评论
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lvshihong - 公众号:食利学人

赞同来自:

主要逻辑已在主帖更新
接下去出现整数点位会在层里继续更新
2018-03-28 17:25 0 条评论
2

wanglian001 - 高夏普比例才是硬道理

赞同来自: 劳动光荣888999 sirouni

楼主写得不错,不知道为什么这么多人喷?
2018-03-28 17:45 0 条评论
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乌衣巷

赞同来自:

2016年30多块抛掉的人表示宇宙是有多重的。
2018-03-28 18:11 0 条评论
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lvshihong - 公众号:食利学人

赞同来自:

时过境迁
16年经济下行利率低位的状况和现在比当然不一样
都用静态眼光看问题,我要是说2800是上证宇宙底,底下又会有人说二十年前才1000点不到
企业的发展都被狗吃了?
2018-03-28 18:18 0 条评论
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春雷滚滚

赞同来自:

准备用人民币投票支持一下
2018-03-28 18:24 0 条评论
1

春雷滚滚

赞同来自: achun1988

准备用人民币投票支持一下
2018-03-28 18:24 0 条评论
3

秋水a

赞同来自: zg2000sh 炖冻豆腐 翡谷

中国平安公司寿险业务 平安福交费期限30年 还有一种鑫什么的 交费期20年 另外中国平安有百万代理人 每个代理人年交保费一万元 一年就有100亿保费收入 中国平安负债率90% 其中的负债成本只有1% 你说平安公司以后会怎么样 先抄底10万元再说 越跌越买 价值投资立帖为证
2018-03-28 18:28 0 条评论
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温酒斩华佗 - AAA

赞同来自:

目标价位88.48
2018-03-28 18:43 0 条评论
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zpj42

赞同来自: lislee2001

两年前干什么去了?
2018-03-28 18:55 1 条评论
3

lvshihong - 公众号:食利学人

赞同来自: 海派柚子茶 rainer123 大投机家

@zpj42 是不是现在每个说要买房的你都要问一句十年前干什么去了?
2018-03-28 19:00 2 条评论
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大道至简_T

赞同来自:

被套了吧?
2018-03-28 19:15 0 条评论
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csb

赞同来自:

写得不错啊!
2018-03-28 19:30 0 条评论
1

csb

赞同来自: markliu

内容不错,但题目太过了,结果被人喷。
2018-03-28 19:31 0 条评论
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quid

赞同来自:

从PE,利润增长看,有了投资价值了。为楼主一把梭喝彩
2018-03-28 19:41 0 条评论
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小小明

赞同来自:

支持楼主,明天再跌考虑建点仓位
2018-03-28 19:52 0 条评论
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海派柚子茶 - 早日达到etf申赎的条件

赞同来自: memoriesaier luces2011

楼主的标题属于在jsl很不讨喜的那种。。。
2018-03-28 20:13 0 条评论
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songkaide - 80前猥琐男

赞同来自: xinxing1982

上次大跌进了他儿子平银。唉。
2018-03-28 20:38 0 条评论
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cat2015 - 80后宅男

赞同来自:

周一买入中国太保被套
2018-03-28 21:00 0 条评论
1

altman - altman

赞同来自: nyz

集思录还是不如雪球啊,没有几条技术性讨论,前面的评论都是各种冷嘲热讽。话说楼主有没有雪球ID?想关注你
2018-03-28 21:03 3 条评论
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kkssoow

赞同来自:

准备50左右再买些,因为以前买的还有很多
2018-03-28 22:16 0 条评论
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纪念冉闵 - 80后

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外资保险便宜得多,金融开放后对保险业整体利空明显。
2018-03-28 22:23 1 条评论
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成风

赞同来自: bossjbx 秋刀鱼恒等式 zg2000sh

虽然没时间看,但楼主的认真值得MARK一下,回头仔细研读
2018-03-28 22:25 0 条评论
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csb

赞同来自: zg2000sh

2017年度新增剩余边际1500亿,够震撼的吧。
2018-03-28 22:33 0 条评论
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longyecha - 知其白,守其黑

赞同来自: lvshihong zg2000sh 翡谷

完全赞同lz的逻辑,计算也和我的差不多。
寿险的会计处理决定了基本上未来利润释放已经确定了。
干扰因子的大头就是利率和股市两项,但长期来看影响是中和的。
另外,寿险销售需要大量的销售人员,不是一朝一夕可以建立的;而且在存量保单达到一定规模之前一直要忍受长期损失。
各个价位买入的长期收益大致都是可以确定的。
2018-03-28 22:42 0 条评论
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csb

赞同来自: 蔡维运

用不了几年,剩余边际就能轻松突破万亿了。
2018-03-28 22:43 0 条评论
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csb

赞同来自: 蔡维运 Syphurith

某个大佬说,平保的资产端非常完美。
2018-03-28 22:47 0 条评论
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forrestsu - 人生要学会做减法!

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我的看法和你一样!
2018-03-28 23:11 0 条评论
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炸鱼 - 自由战士

赞同来自: 愿你降临 yangyi12

支持一下楼主,那些冷嘲热讽的也没见得能拿出干货
2018-03-28 23:21 0 条评论
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拿个小破伦

赞同来自: flakever csb 独自远行 Syphurith 白雪 xqpicc 蔡维运 rainer123 明园 破烂王 xwliu88 lvshihong cyanjade 帅宝加红牛 zg2000sh 小米加步枪 债券小白 chenbangni lqroot 老邱 duiry 塔塔桔 霜寒州 菜地 狂散 活在香草山 但愿海波起 麒麟瓜 翡谷更多 »

我呢,还是支持一下小兄弟,年轻人好学习。

现在是到了,着重研究保险业发展的关键时期了。

未来大的金融环境下,银行业将面临越来越重的资本要求,全球系统性银行提出的总损失吸收率自2019起,将提高到16%到20%,附加资本要求最高的,要提高到23到25%。我国4家银行占全球系统重要性银行30家,总缺口的70%,最晚2025到2028年也很难达到要求。
除去中国外的其他26加银行,风险加权资产为总资产的42%,我国银行是62%。过重的风险资产面临天量的资本金补充需求,显然不能再大量依靠股权融资了,债务型减记资本工具的大量发行,依旧是需要支付利息成本的。即使拨备要求下降也远远不能弥补。这对于我国储蓄信贷型行、高权重风险资产银行的发展则过于艰难。我们的间接融资占比太高了,和日本银行业一个问题。

保险行业则不一样,偿二代推出后,保险公司偿付能力已经不再单纯以存量保单规模为依据了,以产品类型计提后,实际可计算的偿付能力大大提高了,这就等于存量保单可以更多的计提到类似银行资本金这个概念中去,也就是说原来把到期保单的可计算收益保守的人为压到最低,现在可以大量计提一部分到可偿付资金中去(资本金),这对于保险公司来说当期可支配利润就大幅度增加了。保险公司和银行不一样,过去高速增长的保单收入将持续大量到期促使收入高速增长。

保险赔付不像银行,面临极大的坏账逆周期增速大于资产,最后竹篮打水。所以保险生意越大越赚钱。只要保单里允许多提一点钱被计算为可偿付金,回馈股东也就不成问题了。实际上最终保单到期的利润远比计提的偿付金更高很多。
平安主要还是寿险占绝对大头,那种套取储户买理财万能险,加杠杆委外投资赚个白粉钱的生意占不了多少。
保险公司在资产端上虽然也依靠投资收益率的高低,但更重要还是负债端存量和杠杆率决定。

本人对保险基本没研究,过去学过一点点快忘光了。

但金融行业的核心就在于杠杆。银行是需要拿出越来越多的资本,保险则是把没到期的保单更多的算到资本中去了。这样的生意即使他保单不高速增长,维持不动也是高利润行业。
这两年一个是代理人考试取消,保险销售能力大幅提高。二是会计处理使得偿付能力大幅度提高了,实际并非监管盲目,目前赔付率还远低于计提。这个东西有长期依据,不像银行坏账增长一旦经济下行嗖嗖往出冒。

我还比较小白,要好好和老师们学学,雪球上还不少专家呢,我都存下资料没怎么看过。

不学习不进步,对平安保险赚那么多,就不分红这个问题要重新认识下。

当然股价和走势市场风格抛开不说,我没任何看法。单考虑这个行业的发展和平安的市场份说说公司价值,我目前就想到这么多不成熟的东西。
2018-03-29 03:12 8 条评论
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资水 - 见大,远犹

赞同来自: 甘泉 viojs Syphurith 蜗牛投资 chenbangni lisalan更多 »

平安这种大票,大资金研究得透透地,从博弈角度说,不太可能有一年50%的机会留下来。我直觉判断LZ的期望可能要落空。
不过LZ既然押了大注,又昭告天下,我也准备跟着研究一下。
2018-03-29 06:36 1 条评论
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Smonth

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分析的不错 友情支持一下 买个500股
2018-03-29 06:44 0 条评论
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童话智慧 - 低风险中寻找高收益

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呵呵,哈哈。
2018-03-29 08:49 0 条评论
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JavaCrab - 80后农二代,靠写程序和证券投资谋生!

赞同来自: angus

楼主至少提供了逻辑,虽然我没看懂,下面攻击的人没有提供论点和论据,并不理性
2018-03-29 08:58 0 条评论

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