上证50分级套利+期权对冲,欢迎拍砖

盘中看到502048的溢价达到3.5%+,决定试手分级套利+期权对冲。
犹豫之前一直没做过分级套利,流程方面不熟悉,也有点怕怕,所以决定小金额尝试,认购的份额为65700份,卖出1850认购期权3张对冲。
另外问个问题~:份额到账后拆分,A,B份额什么时候到账呢?如果拆分到账慢,我准备用母鸡卖出了。
附图,希望各位指点。



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2016-03-21 15:11 0 条评论

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影魔 - zxc

赞同来自: a_hermit



2016-03-21 15:12 0 条评论
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影魔 - zxc

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现在期货贴水变小很多,做空对冲成本已经很小,如果要大金额做的话,可以直接上IH对冲方便省事。
2016-03-21 15:15 0 条评论
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ydjameslee

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502048的交易量太小了 溢价分分钟变折价
2016-03-21 15:27 1 条评论
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海阔天空风清扬

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今天底仓套利的飘过
2016-03-21 22:27 0 条评论
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rotation

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2016-03-21 23:05 0 条评论
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will_wang0107

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这是上证的 不想留不用拆

另外请问能否解释一下如何对冲的?
2016-03-21 23:15 0 条评论
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aiplus - 天上白玉京,十二楼五城。仙人抚我顶,结发授长生

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关注LZ的这一次交易结果
和我的思路一致,可惜今天没做成
2016-03-21 23:29 0 条评论
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alien1978

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这个对冲没啥意义吧,1.85认购今日收盘德尔塔值0.9314,6.5万份上证50咋得也得6张认购对冲吧,3张也就能对冲2.7万份左右上证50,下跌的话还是要有损失的。
楼主注意,沪市分级基金母鸡确认后,可当天拆分,当天卖出,也就是AB份额当时就能到账,并且母鸡是上市交易的,所以楼主也可以不用拆分,直接卖出母鸡。不过上证50分级无论母鸡还是A、B交易量有点小啊,每天也就百十来万,买卖价差也大,未必能到达楼主的预期收益。
2016-03-21 23:37 0 条评论
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星星看雨 - 如何将风险降低

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请问期权对冲为何选择“卖出看涨”而不采用“买入看跌”?
2016-03-21 23:39 1 条评论
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影魔 - zxc

赞同来自: 新鲜土豆

@aiplus 谢谢关注
@alien1978 @will_wang0107
卖出1850认购期权,delta为-0.95,相当于一个空头了。
这里忽略0.05的delta误差,就当成一个标准的delta=-1的空头来算的话,3张空头的总市值为:3*10000*2.192=65760元。
申购65700份母鸡,总市值:65700*1.0818=71074.26元。
市值基本匹配了,我特意多申购了点母鸡,一是基金仓位可能不满100%,二是空头的-0.95的delta也少了0.05个点。
确实成交量是个问题,幸亏做的不多,应该问题不大。欢迎继续拍砖啊,多谢多谢!

@星星看雨 因为卖出仓位不收手续费。。。而且现在认沽期权最高只有2250,单买认沽期权无法对冲,需要买认沽+卖认购才行。
2016-03-21 23:51 3 条评论
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alien1978

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这也根据实际情况来的,一般应选深度实值的合约,因为这类合约Dalta值接近1,对冲比例可以近似1:1,而且重要的是gamma值小,这意味着Dalter值受现货价格波动影响小。4月合约最符合这个特点的就只有1850认购。
2016-03-21 23:55 0 条评论
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alien1978

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兄台啊,不是这么算的,对冲的是份数可不是市值啊,也就假设是1张dalta为0.5的认购或认沽,对冲的现货应该是5000股,而不是5000市值啊,哥们,你这个是大错特错了。
2016-03-22 00:03 1 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

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对冲的份数基本没毛病。。
3张对应30000股。。。6万多的母鸡基本也对应3万股。
不知道交易价差大约多少咯。。
今天收盘时候挺给力,没啥价差

溢价套没套成可能都不妨碍你太多。

做多现货 做空CALL 本身基本已经等于delta 0 ,空仓效果

可以保持这个姿势。适当分拆后。有溢价,秒套。。有折价 ,秒套。

还有50这个基金是母鸡可交易的分级。。。估计里面玩的办法很多,就是不知道机会多不多。
2016-03-22 00:09 0 条评论
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alien1978

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楼上的兄弟,6万母鸡对应的应该是6万股吧,你咋算出3万股的
2016-03-22 00:21 0 条评论
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星星看雨 - 如何将风险降低

赞同来自: 新鲜土豆

单买认沽期权无法对冲,需要买认沽+卖认购才行。

是否有笔误?如果要买认沽+卖认购才能对冲,为何你只卖出认购对冲?
2016-03-22 00:22 1 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

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6万股=12万软妹子。。
6万母鸡如果能等于12万软妹子,那母鸡是战斗机,带杠杆才行。
所以。。。
6万基金基本可以等于3万股510050
2016-03-22 00:25 0 条评论
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alien1978

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楼上的你这么算明显不对,今天1股50etf上涨了2.43%,1份额母鸡净值上涨了2.29%,上涨比例几乎是1:1
也就是说明1份额母鸡对应的就是1股50etf,要是按你的算法2份额母鸡对应1股50etf,那么今天母鸡的净值应上涨1.2%左右才对。
2016-03-22 00:40 1 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

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@alien1978 我没办法说更多了。。6万市值的基金=60000市值的510050 基金,这样理解至少是名词定义上的理解。。你用涨幅来倒推是判断仓位用的常用理解。。何况还有个名词叫 溢价 来着。
2016-03-22 00:46 0 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

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@alien1978 另外,我觉得你考虑的虽然不对。但是你质疑的很对。。这其实就是应该提醒类似操作的人的地方。。。原因就是 母鸡会变。本来1亿规模的刷的一下变3亿了 也是常识。。所以楼主只是那么大概齐。。他貌似也没考虑这一点
2016-03-22 00:49 0 条评论
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影魔 - zxc

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@alien1978
我有点晕,我刚看到你的解释觉得,这讲的有点道理啊!但是我和@一票否决 的肯定也是对的啊!
然后终于发现了你的错误点。。
按照你的逻辑,1.0818=2.192!肯定是错误的
你把涨幅错认为是点数的增长相同了!
假设50分级涨了0.050,涨幅是2%;50etf涨了0.100,涨幅也是2%,你就能说50分级等于50etf吗?
应该是50分级涨0.050,etf也涨0.050,才叫1:1的关系~
吓出一身汗,睡觉~谢谢关注~
2016-03-22 00:52 0 条评论
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alien1978

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楼上的兄弟你彻底颠覆了我的认知,我整个人生都不好了,我想静静去了。
2016-03-22 00:53 0 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

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完了。。我又想说你的认知不对了 @luokaibenniu 。。。我咋成天说人不对呢。。。我静静去好了。。。。按都涨0.050 来判断1:1 这个是错的。。。唉。。。按涨幅是对的。。。但是涨幅是常规情况下 ,长期涨幅2者基本一样(不考虑仓位变动的情况下)。具体到某天 某时,,是有折溢价干扰的,有仓位干扰,有各种干扰的。 @alien1978 用涨幅理解是对的。但是忽略了定义。也忽略了 短时间的折溢价。。
@luokaibenniu 你用总市值理解是对的,用定义理解也是对的。用绝对值比较是错的。

静静,在哪儿
2016-03-22 01:12 0 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

赞同来自: wjeep 粗茶淡饭

折溢价可以“套”,可以对冲,但这都是大概齐。
不能太细的量化。。
这也是我做期权一开始就思考并抛弃过的方式。

原因直接告诉你吧。。。就是因为这些干扰。尤其是仓位干扰。
结论也告诉你--50分级+期权,玩玩可以。。大体也可以。。。量化级信念,不可以。
2016-03-22 01:16 0 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

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不过即便这个方式不可以信。。但是玩玩是肯定很OK的。。
大体上 母鸡+卖购 基本会对冲掉一些。。在总价值曲线上会相对很平滑。(至少比单纯只拥有母鸡平滑的多)。
在此基础上 做折价套。溢价套 等等 秒套 还是可以的。
上海分级还可以交易母鸡。。所以我第一次回帖说方法很多,但不知道机会多不多。

小资金入场。。后面越滚越大发的玩一段时间也行。
2016-03-22 01:20 0 条评论
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alien1978

赞同来自: 回忆689

的确是我错了,忽略dalta值的定义,把一个价位曲解成一点涨幅了,刚才翻出教材温习一遍,才明白。学艺不精,差点误导了人家,完了我又开始怀疑人生了,我还是继续去想我的静静吧。
2016-03-22 01:42 1 条评论
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一票否决 - 灵台方寸经禅理,斜月三星术道修。长生何须通万法,一心直往简中求。也曾年年论翻倍,劫时随波任水流。欲海沉浮何时了,一朝万倍便去休

赞同来自: 回忆689

2元的50ETF 和 1元多的基金要比当然是比涨幅。就算涨幅再不靠谱也绝对不能比增加的数值啊。。。。说不清楚我也不说了。。。呼呼
2016-03-22 01:46 0 条评论
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红孩儿 - 经得住诱惑,耐得住寂寞

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套利者必被套,谨慎。祝你成功
2016-03-22 06:06 0 条评论
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shuijing - I want a Hololens

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Delta值乘以10000就是对应510050的份数,然后乘510050的价格就是对应的市值,除以502048的净值就是对应份数,这么简单有啥好讨论的
2016-03-22 06:35 0 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

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分级基金溢价套利手里没有对应分级基金任何”裸“套利方式,都不可靠,除非市场进入疯狂模式。分级基金折价价套利,如果有其他方式对应的对冲都是是可行的。
2016-03-22 07:06 0 条评论
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horst - 韭菜成长中

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又学会了一招,感谢楼上各位。:-),50母鸡+期权卖购确实可以变化出比50ETF更多的玩法。比较可惜的是上证50的分级没有深圳的
2016-03-22 08:02 0 条评论
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李季峰 - 基于事实与逻辑去交易

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像大师学习
2016-03-27 10:21 0 条评论
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znwindson

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楼主最后的结果如何啊
2016-03-27 15:12 0 条评论
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影魔 - zxc

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卖出时溢价只有0.4%,但还是赚了点。
2016-03-27 19:58 1 条评论
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haydengao - 指数增强 轮动党一切均可轮起来 本人实盘http://www.folkfund.net/u/635813633194550781/fd/635813651621298828(停更,转期权)www.jisilu.cn/question/55912

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mark
2016-03-27 21:16 0 条评论
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专注美股指数 - 15年的投资生涯,现专注美股指数交易与分析

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这么初级,就想玩套利?还一上来就那期权对冲‘?!

初学者,一定先用期货对冲,学艺精了,再考虑期权吧
2016-03-27 21:27 0 条评论
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wangxbgo - 狭路相逢 韧者胜

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刚入门,近期好像没机会可以试手
2017-03-11 14:59 0 条评论

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