可转债市场日报（2026年8月14日）

一、可转债指数与市场概况

今日可转债市场整体呈现调整态势，主要指数均出现不同程度下跌：

• 中证转债指数：午盘收跌0.66%，报490.41点
• 可转债等权指数：约2704点（集思录数据），较前一交易日下跌约0.97%
• 可转债指数(994401)：2228.44点，下跌9.14点，跌幅0.41%
• 全市场成交额：约756亿元，市场交投保持活跃
  市场整体估值方面：
• 价格中位数：134.035元
• 溢价率中位数：54.49%
• 平均价格：159.948元
  二、涨跌分布情况

截至午盘，全市场未退市可转债涨跌分布如下：

涨跌情况
数量
上涨
约61只
下跌
约247只
平盘
约3只

价格区间分布：
- 90元以下：2只
- 90~100元：0只
- 100~110元：9只
- 110~120元：38只
- 120~130元：85只
- 130元以上：174只
从分布来看，市场整体价格中枢偏高，130元以上的转债占比超过一半，反映出当前市场整体估值处于较高水平。

三、可转债均价与估值水平

• 平均价格：159.948元
• 价格中位数：134.035元
• 转股溢价率中位数：54.49%
  均价显著高于中位数，说明高价转债对均价的拉动作用明显，市场结构性分化特征突出。

四、明日打新债机会

明日（8月15日，周六）无新债申购和上市安排。

近期打新日历如下：

申购安排
日期
转债名称
发行规模
8月17日（周一）
震裕转02
18.8亿元
8月18日（周二）
丰茂转债
6.075亿元

上市安排
日期
转债名称
发行规模
8月17日（周一）
振26转债
8.78亿元
8月18日（周二）

天脉转债、合金转债

8月19日

三鑫转债

今日上市回顾：玉禾转债（15亿元）今日上市，首日涨幅达30%，表现亮眼。

五、套利机会分析

（一）折价转股套利

折价转股套利是指当可转债转股价值高于转债价格时（即负溢价率），买入转债并转股卖出获利的策略。

当前潜在折价标的：
- 玉禾转债：上市首日溢价率约-1.45%
- 注意：新债上市首日通常尚未进入转股期，需确认转股起始日后方可实施套利
- 风险提示：转股期内正股波动可能导致套利空间收窄或消失
参考标的（8月9日数据）：
- Z正帆转（118053）：溢价率-1.26%
- 恒逸转2（127067）：溢价率-0.13%
风险提示：折价转股套利需承担转股期间正股波动风险，且T日转股、T+1日才能卖出，存在隔夜风险。

（二）到期赎回套利

到期赎回套利是指以低于到期赎回价的价格买入转债，持有到期获取确定性收益的策略。以下为当前价格较低、到期收益较高的标的（仅未退市债）：

转债名称
当前价格
评级
到期税前收益
三房转债（110092）
70.532元
A-
约22.38%
宏图转债（118027）
77.616元
B-
约21.05%

参考标的（8月9日数据）：
- 闻泰转债：103.562元，到期收益约6%+
- 美锦转债：108.397元，到期收益约1.5%+
风险提示：低价转债通常伴随较高信用风险，需关注正股基本面和偿债能力，警惕违约风险。

六、近期热门债趋势

今日涨幅榜
转债名称
今日涨幅
备注
玉禾转债
+30%
上市首日
炬申转债
+20%
上市首日
特宝转债

+12.81%

今日跌幅榜
转债名称
今日跌幅
华峰转债
-6.29%
普联转债
-5.76%
道通转债
-5.34%

近期热门转债趋势
1. 次新债持续受追捧：新债上市首日57.3%顶格涨幅已成常态，上市后短期炒作热情高涨
2. 大盘科技债表现活跃：曙26转债（80亿大盘科技转债）价格维持150元上方，成交活跃
3. 妖债行情分化：盛德转债上市后涨幅超200%，三江转债等小盘次新债波动剧烈