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说来惭愧，我是25年5月做拖拉机套利才知道集思录的。在此之前，定投过主动基金，买过沪深300，收益很差、体验很差。
来到集思录后，一开始主要是浏览帖子，看了《低风险投资之路》《十年十倍》《寻找鱼多的池塘》《不亏》《攻守》《可转债魔法书》等书籍，从此打开了新世界的大门。
作为一个工科背景的投资小白，比较偏好持有封基金老师摒弃主观判断、一切用数据说话的投资风格，逐步接受了可转债量化轮动。25年11月开始抄金老师作业，26年5月金老师退网后切换到自己的策略，并开始在公众号每日记录投资复盘。
目前，持仓以可转债为主，平均持有20只，多因子+浮动阈值，每日轮动，策略跟金老师类似。此外，也有尝试其他品种，还持有配债股、红利、债基等，截至8月10日收盘，2026年收益率6.88%，持仓情况如下。
在公众号记录主要是方便查看，从今天开始同步到集思录，基本都是自己瞎分析的，也不知道对不对，希望能跟大佬们多学习交流。
来到集思录后，一开始主要是浏览帖子，看了《低风险投资之路》《十年十倍》《寻找鱼多的池塘》《不亏》《攻守》《可转债魔法书》等书籍，从此打开了新世界的大门。
作为一个工科背景的投资小白，比较偏好持有封基金老师摒弃主观判断、一切用数据说话的投资风格，逐步接受了可转债量化轮动。25年11月开始抄金老师作业，26年5月金老师退网后切换到自己的策略，并开始在公众号每日记录投资复盘。
目前，持仓以可转债为主，平均持有20只，多因子+浮动阈值，每日轮动，策略跟金老师类似。此外，也有尝试其他品种，还持有配债股、红利、债基等，截至8月10日收盘，2026年收益率6.88%，持仓情况如下。
在公众号记录主要是方便查看，从今天开始同步到集思录，基本都是自己瞎分析的，也不知道对不对，希望能跟大佬们多学习交流。
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26.9.11复盘 保持耐心
9月11日，上证指数-1.18%，个股涨幅中位数-2.2%，市场成交额1.99万亿，放量3247亿元。
可转债等权指数-0.37%，对应正股-2.04%，价格中位数131.389元，成交额561.92亿元。
我的持仓组合平均-0.46%，对应正股-2.76%，平均价格127.877，昨日持仓今日-0.42%。
账户实际-0.44%，跑输等权指数0.07%，年度3.28%，跑赢等权指数0.7%。
今天差点又是一记重锤，持仓组合盘中一度下跌1.4%，下午慢慢V回来不少。上周1红4绿，这周还是1红4绿，持仓组合九月累计下跌2.96%。这种时候也没啥可说的，可转债品种还在，策略逻辑还在，轮动空间还在，那就不慌。最近，结合回撤幅度和估值水位已制定好详细的加仓计划，剩下的就是耐心等待+持续学习。
9月11日，上证指数-1.18%，个股涨幅中位数-2.2%，市场成交额1.99万亿，放量3247亿元。
可转债等权指数-0.37%，对应正股-2.04%，价格中位数131.389元，成交额561.92亿元。
我的持仓组合平均-0.46%，对应正股-2.76%，平均价格127.877，昨日持仓今日-0.42%。
账户实际-0.44%，跑输等权指数0.07%，年度3.28%，跑赢等权指数0.7%。
今天差点又是一记重锤，持仓组合盘中一度下跌1.4%，下午慢慢V回来不少。上周1红4绿，这周还是1红4绿，持仓组合九月累计下跌2.96%。这种时候也没啥可说的，可转债品种还在，策略逻辑还在，轮动空间还在，那就不慌。最近，结合回撤幅度和估值水位已制定好详细的加仓计划，剩下的就是耐心等待+持续学习。
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26.9.10复盘
9月10日，上证指数-0.43%，个股涨幅中位数-1.48%，市场成交额1.66万亿，缩量2107亿元。
可转债等权指数-0.76%，对应正股-1.4%，价格中位数130.921元，成交额547.36亿元。
我的持仓组合平均-0.88%，对应正股-1.23%，平均价格128.664，昨日持仓今日-0.87%。
账户实际-0.83%，跑输等权指数0.07%，年度3.74%，跑赢等权指数0.78%。
可转债继续下跌，实盘距前高回撤又快5%了，市场成交额也创出了4月7日以来的新低，上证指数怎么还有3900多点呢？看不懂，但感觉不是很乐观。还好配债股都出清锁定利润了，现金管理策略也运行不错，可转债量化轮动倒是不慌，做好两手准备就是。
9月10日，上证指数-0.43%，个股涨幅中位数-1.48%，市场成交额1.66万亿，缩量2107亿元。
可转债等权指数-0.76%，对应正股-1.4%，价格中位数130.921元，成交额547.36亿元。
我的持仓组合平均-0.88%，对应正股-1.23%，平均价格128.664，昨日持仓今日-0.87%。
账户实际-0.83%，跑输等权指数0.07%，年度3.74%，跑赢等权指数0.78%。
可转债继续下跌，实盘距前高回撤又快5%了，市场成交额也创出了4月7日以来的新低，上证指数怎么还有3900多点呢？看不懂，但感觉不是很乐观。还好配债股都出清锁定利润了，现金管理策略也运行不错，可转债量化轮动倒是不慌，做好两手准备就是。
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26.9.9复盘 杀溢价
9月9日，上证指数0.28%，个股涨幅中位数-0.67%，市场成交额1.87万亿，缩量1052亿元。
可转债等权指数-0.75%，对应正股-0.05%，价格中位数132.2元，成交额504.95亿元。
我的持仓组合平均-0.79%，对应正股-0.37%，平均价格129.079，昨日持仓今日-0.79%。
账户实际-0.73%，跑赢等权指数0.02%，年度4.61%，跑赢等权指数0.86%。
最近感觉大盘一直在3900多点磨来磨去，可转债却处于持续杀溢价的阶段。从数据上来看，7月22日，等权指数2665.136，中位数溢价率达到2024年2月以来最高值69.13%，9月9日，等权指数2645.323，较7月22日下跌0.74%，中位数溢价率50.86%，较7月22日下跌26.43%。同期，实盘净值涨了1.36%。虽然价格还在高位，风险降低了不少，也不错。
9月9日，上证指数0.28%，个股涨幅中位数-0.67%，市场成交额1.87万亿，缩量1052亿元。
可转债等权指数-0.75%，对应正股-0.05%，价格中位数132.2元，成交额504.95亿元。
我的持仓组合平均-0.79%，对应正股-0.37%，平均价格129.079，昨日持仓今日-0.79%。
账户实际-0.73%，跑赢等权指数0.02%，年度4.61%，跑赢等权指数0.86%。
最近感觉大盘一直在3900多点磨来磨去，可转债却处于持续杀溢价的阶段。从数据上来看，7月22日，等权指数2665.136，中位数溢价率达到2024年2月以来最高值69.13%，9月9日，等权指数2645.323，较7月22日下跌0.74%，中位数溢价率50.86%，较7月22日下跌26.43%。同期，实盘净值涨了1.36%。虽然价格还在高位，风险降低了不少，也不错。
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26.9.8复盘
9月8日，上证指数0.2%，个股涨幅中位数0.54%，市场成交额1.98万亿，放量140亿元。
可转债等权指数-0.22%，对应正股0.58%，价格中位数133.73元，成交额496.75亿元。
我的持仓组合平均0.19%，对应正股1.79%，平均价格130.112，昨日持仓今日0.22%。
账户实际0.17%，跑赢等权指数0.39%，年度5.38%，跑赢等权指数0.84%。
9月8日，上证指数0.2%，个股涨幅中位数0.54%，市场成交额1.98万亿，放量140亿元。
可转债等权指数-0.22%，对应正股0.58%，价格中位数133.73元，成交额496.75亿元。
我的持仓组合平均0.19%，对应正股1.79%，平均价格130.112，昨日持仓今日0.22%。
账户实际0.17%，跑赢等权指数0.39%，年度5.38%，跑赢等权指数0.84%。
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26.9.7复盘
9月7日，上证指数0.07%，个股涨幅中位数0.34%，市场成交额1.96万亿，缩量868亿元。
可转债等权指数0.77%，对应正股0.81%，价格中位数133.699元，成交额555.79亿元。
我的持仓组合平均-0.22%，对应正股-0.06%，平均价格129.510，昨日持仓今日-0.22%。
账户实际-0.18%，大幅跑输等权指数0.95%，年度5.2%，跑赢等权指数0.43%。
周五还在嘚瑟连续跑赢，今天就被狠狠打脸了。今天高价债大涨，跑输也是没办法的事。
最近，把可转债历史数据、回测报告和实盘记录输入AI，深入讨论了仓位管理策略，用数据验证了我的思路，也推翻了一些想法，非常有收获。
9月7日，上证指数0.07%，个股涨幅中位数0.34%，市场成交额1.96万亿，缩量868亿元。
可转债等权指数0.77%，对应正股0.81%，价格中位数133.699元，成交额555.79亿元。
我的持仓组合平均-0.22%，对应正股-0.06%，平均价格129.510，昨日持仓今日-0.22%。
账户实际-0.18%，大幅跑输等权指数0.95%，年度5.2%，跑赢等权指数0.43%。
周五还在嘚瑟连续跑赢，今天就被狠狠打脸了。今天高价债大涨，跑输也是没办法的事。
最近，把可转债历史数据、回测报告和实盘记录输入AI，深入讨论了仓位管理策略，用数据验证了我的思路，也推翻了一些想法，非常有收获。
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26.9.4复盘
9月4日，上证指数-0.3%，个股涨幅中位数-0.17%，市场成交额2.05万亿，放量2708亿元。
可转债等权指数-0.47%，对应正股-0.52%，价格中位数133.423元，成交额543.75亿元。
我的持仓组合平均-0.18%，对应正股-0.64%，平均价格129.795，昨日持仓今日-0.03%。
账户实际-0.17%，跑赢等权指数0.3%，年度5.39%，跑赢等权指数1.42%。
本周，可转债有点惨，等权指数五连绿，累计下跌2.57%，上证指数累计下跌0.56%，可转债大幅跑输，之前几次大盘调整都是可转债先知先行，这次会不会相同呢？我的持仓1红4绿，累计下跌1.2%，跑赢等权指数1.37%，虽亏尤荣。
这几天，重新设计了选债表格，加入了换仓容忍阈值，并用三个月的数据做了验证。做可转债量化轮动的应该都知道，标的排名是基于概率的，排前面的只是大概率比排后面的好，但排名相差不大的情况下很难精确衡量，如果严格按照排名轮动，边界处的标的可能反复进出，造成不必要的冲击成本，而不同的冲击成本收益率差异是巨大的。对此，金老师的处理方式是持有20只转债排名要掉到25以外才轮出。这在回测结果中也显而易见，基于我的策略，换仓容忍阈值=5，日均换手率下降27.4%，年化收益率提升约2%。之前之所以不加入容忍阈值，主要还是实操太麻烦了，而且当时觉得一年损失一两个点省下好多麻烦事可以接受，结果，今年的行情实在太难了，赚钱如抽丝，亏钱如山倒，必须在细节上精益求精，好不容易钓到的鱼，尽量把肉吃干净了。
9月4日，上证指数-0.3%，个股涨幅中位数-0.17%，市场成交额2.05万亿，放量2708亿元。
可转债等权指数-0.47%，对应正股-0.52%，价格中位数133.423元，成交额543.75亿元。
我的持仓组合平均-0.18%，对应正股-0.64%，平均价格129.795，昨日持仓今日-0.03%。
账户实际-0.17%，跑赢等权指数0.3%，年度5.39%，跑赢等权指数1.42%。
本周，可转债有点惨，等权指数五连绿，累计下跌2.57%，上证指数累计下跌0.56%，可转债大幅跑输，之前几次大盘调整都是可转债先知先行，这次会不会相同呢？我的持仓1红4绿，累计下跌1.2%，跑赢等权指数1.37%，虽亏尤荣。
这几天，重新设计了选债表格，加入了换仓容忍阈值，并用三个月的数据做了验证。做可转债量化轮动的应该都知道，标的排名是基于概率的，排前面的只是大概率比排后面的好，但排名相差不大的情况下很难精确衡量，如果严格按照排名轮动，边界处的标的可能反复进出，造成不必要的冲击成本，而不同的冲击成本收益率差异是巨大的。对此，金老师的处理方式是持有20只转债排名要掉到25以外才轮出。这在回测结果中也显而易见，基于我的策略，换仓容忍阈值=5，日均换手率下降27.4%，年化收益率提升约2%。之前之所以不加入容忍阈值，主要还是实操太麻烦了，而且当时觉得一年损失一两个点省下好多麻烦事可以接受，结果，今年的行情实在太难了，赚钱如抽丝，亏钱如山倒，必须在细节上精益求精，好不容易钓到的鱼，尽量把肉吃干净了。
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26.9.3复盘
9月3日，上证指数0.02%，个股涨幅中位数-0.68%，市场成交额1.78万亿，缩量401亿元。
可转债等权指数-0.72%，对应正股-0.16%，价格中位数134.206元，成交额606.81亿元。
我的持仓组合平均-0.65%，对应正股-1.16%，平均价格129.272，昨日持仓今日-0.67%。
账户实际-0.59%，跑赢等权指数0.13%，年度5.57%，跑赢等权指数1.11%。
9月3日，上证指数0.02%，个股涨幅中位数-0.68%，市场成交额1.78万亿，缩量401亿元。
可转债等权指数-0.72%，对应正股-0.16%，价格中位数134.206元，成交额606.81亿元。
我的持仓组合平均-0.65%，对应正股-1.16%，平均价格129.272，昨日持仓今日-0.67%。
账户实际-0.59%，跑赢等权指数0.13%，年度5.57%，跑赢等权指数1.11%。
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26.9.2复盘
9月2日，上证指数-0.97%，个股涨幅中位数-0.94%，市场成交额1.82万亿，缩量2318亿元。
可转债等权指数-0.88%，对应正股-0.83%，价格中位数134.542元，成交额504.32亿元。
我的持仓组合平均-0.27%，对应正股0.37%，平均价格130.568，昨日持仓今日-0.36%。
账户实际-0.25%，跑赢等权指数0.63%，年度6.19%，跑赢等权指数0.98%。
今天高价债大跌，虽然持仓也亏了，但超额幅度可观，不错。
9月2日，上证指数-0.97%，个股涨幅中位数-0.94%，市场成交额1.82万亿，缩量2318亿元。
可转债等权指数-0.88%，对应正股-0.83%，价格中位数134.542元，成交额504.32亿元。
我的持仓组合平均-0.27%，对应正股0.37%，平均价格130.568，昨日持仓今日-0.36%。
账户实际-0.25%，跑赢等权指数0.63%，年度6.19%，跑赢等权指数0.98%。
今天高价债大跌，虽然持仓也亏了，但超额幅度可观，不错。
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26.8.31复盘
8月31日，上证指数0.86%，个股涨幅中位数0.45%，市场成交额2.15万亿，放量279亿元。
可转债等权指数-0.07%，对应正股1.1%，价格中位数134.911元，成交额608.69亿元。
我的持仓组合平均-0.25%，对应正股1.26%，平均价格130.499，昨日持仓今日-0.25%。
账户实际-0.22%，跑输等权指数0.15%，年度6.44%，跑输等权指数0.2%。
今天可转债整体表现较弱，只有170元以上分组涨了1.09%。本月我的可转债量化轮动组合涨了0.45%，艰难。
最近配债策略基本清仓，还剩一点点小尾巴，差不多正好运行了一年，由于仓位变动很大，如果按最大投入来算的话，收益大概是10%，好像还可以，但过程挺心累的，尤其是回撤的时候心里一点底没有。这几天在思考能不能参照可转债轮动做一个配债股轮动策略呢？简单回测了一下，从2018年至今，年化14%+，最大回撤32%+，夏普比率0.38+，这个基础结果似乎没有继续优化的必要，感觉还不如高股息轮动，更不要说可转债轮动了。
但时间回到2025年8月，牛市已经过半，前期已经踏空，追高是不可能追高的，作为小白也没什么有效的策略，配债策略有一定的安全垫，结合做t还可以降低成本，也有明确的退出时机，是我当时能找到的半路参与牛市较为稳妥的方法。
目前配债策略退出的资金大部分进入债基，截至8月31日收盘，本年度账户总收益率6.56%。
8月31日，上证指数0.86%，个股涨幅中位数0.45%，市场成交额2.15万亿，放量279亿元。
可转债等权指数-0.07%，对应正股1.1%，价格中位数134.911元，成交额608.69亿元。
我的持仓组合平均-0.25%，对应正股1.26%，平均价格130.499，昨日持仓今日-0.25%。
账户实际-0.22%，跑输等权指数0.15%，年度6.44%，跑输等权指数0.2%。
今天可转债整体表现较弱，只有170元以上分组涨了1.09%。本月我的可转债量化轮动组合涨了0.45%，艰难。
最近配债策略基本清仓，还剩一点点小尾巴，差不多正好运行了一年，由于仓位变动很大，如果按最大投入来算的话，收益大概是10%，好像还可以，但过程挺心累的，尤其是回撤的时候心里一点底没有。这几天在思考能不能参照可转债轮动做一个配债股轮动策略呢？简单回测了一下，从2018年至今，年化14%+，最大回撤32%+，夏普比率0.38+，这个基础结果似乎没有继续优化的必要，感觉还不如高股息轮动，更不要说可转债轮动了。
但时间回到2025年8月，牛市已经过半，前期已经踏空，追高是不可能追高的，作为小白也没什么有效的策略，配债策略有一定的安全垫，结合做t还可以降低成本，也有明确的退出时机，是我当时能找到的半路参与牛市较为稳妥的方法。
目前配债策略退出的资金大部分进入债基，截至8月31日收盘，本年度账户总收益率6.56%。
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26.8.28复盘
8月28日，上证指数-0.11%，个股涨幅中位数0.22%，市场成交额2.12万亿，缩量233亿元。
可转债等权指数-0.19%，对应正股0.39%，价格中位数134.631元，成交额575.41亿元。
我的持仓组合平均0.06%，对应正股0.88%，平均价格131.116，昨日持仓今日0.15%。
账户实际0.1%，跑赢等权指数0.29%，年度6.67%，跑输等权指数0.04%。
今天，让workbuddy帮我检查了一下收益统计表格，发现多处等权指数记录与集思录有少许偏差的地方，我核实了一下，AI的检查结果非常准确，已按集思录口径修正。
最近，受小卡叔、饕餮海、捡钢镚等大佬启发，想到博弈下修可以和我的量化轮动做一个结合。今天，持仓组合又蹲到明新转债提议下修，最近一段时间，已先后蹲到聚合转债、晓鸣转债、力合转债、明新转债，取得了不错的效果，比无脑轮出多賺了几个点。进一步思考，其实配债策略也可以和量化轮动做一个结合。虽然现在可转债越来越卷了，通过一系列策略的组合，应该可以增厚不少收益。
8月28日，上证指数-0.11%，个股涨幅中位数0.22%，市场成交额2.12万亿，缩量233亿元。
可转债等权指数-0.19%，对应正股0.39%，价格中位数134.631元，成交额575.41亿元。
我的持仓组合平均0.06%，对应正股0.88%，平均价格131.116，昨日持仓今日0.15%。
账户实际0.1%，跑赢等权指数0.29%，年度6.67%，跑输等权指数0.04%。
今天，让workbuddy帮我检查了一下收益统计表格，发现多处等权指数记录与集思录有少许偏差的地方，我核实了一下，AI的检查结果非常准确，已按集思录口径修正。
最近，受小卡叔、饕餮海、捡钢镚等大佬启发，想到博弈下修可以和我的量化轮动做一个结合。今天，持仓组合又蹲到明新转债提议下修，最近一段时间，已先后蹲到聚合转债、晓鸣转债、力合转债、明新转债，取得了不错的效果，比无脑轮出多賺了几个点。进一步思考，其实配债策略也可以和量化轮动做一个结合。虽然现在可转债越来越卷了，通过一系列策略的组合，应该可以增厚不少收益。
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26.8.27复盘
8月27日，上证指数1.13%，个股涨幅中位数0.53%，市场成交额2.14万亿，放量3191亿元。
可转债等权指数0.85%，对应正股0.83%，价格中位数134.916元，成交额610.86亿元。
我的持仓组合平均0.13%，对应正股0.27%，平均价格131.626，昨日持仓今日0.13%。
账户实际0.12%，跑输等权指数0.73%，年度6.57%，跑输等权指数0.33%。
今天科技股大涨，170元以上分组高价债大涨，持仓大幅跑输等权指数，不过总归是红的。另外今天高点趁机清仓了配债股满坤科技，虽然后续可能还会接着涨，但认知外的钱跟我也没关系了。
8月27日，上证指数1.13%，个股涨幅中位数0.53%，市场成交额2.14万亿，放量3191亿元。
可转债等权指数0.85%，对应正股0.83%，价格中位数134.916元，成交额610.86亿元。
我的持仓组合平均0.13%，对应正股0.27%，平均价格131.626，昨日持仓今日0.13%。
账户实际0.12%，跑输等权指数0.73%，年度6.57%，跑输等权指数0.33%。
今天科技股大涨，170元以上分组高价债大涨，持仓大幅跑输等权指数，不过总归是红的。另外今天高点趁机清仓了配债股满坤科技，虽然后续可能还会接着涨，但认知外的钱跟我也没关系了。
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26.8.25复盘
8月25日，上证指数0.19%，个股涨幅中位数1.47%，市场成交额1.84万亿，缩量1770亿元。
可转债等权指数1.03%，对应正股1.38%，价格中位数134.424元，成交额577.38亿元。
我的持仓组合平均1.23%，对应正股2.35%，平均价格131.189，昨日持仓今日1.29%。
账户实际1.14%，跑赢等权指数0.11%，年度6.16%，跑赢等权指数0.45%。
8月25日，上证指数0.19%，个股涨幅中位数1.47%，市场成交额1.84万亿，缩量1770亿元。
可转债等权指数1.03%，对应正股1.38%，价格中位数134.424元，成交额577.38亿元。
我的持仓组合平均1.23%，对应正股2.35%，平均价格131.189，昨日持仓今日1.29%。
账户实际1.14%，跑赢等权指数0.11%，年度6.16%，跑赢等权指数0.45%。
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26.8.24复盘
8月24日，上证指数-0.59%，个股涨幅中位数-1.22%，市场成交额2.02万亿，放量1291亿元。
可转债等权指数-0.41%，对应正股-1.01%，价格中位数133.47元，成交额472.82亿元。
我的持仓组合平均-0.37%，对应正股-1.08%，平均价格129.32，昨日持仓今日-0.4%。
账户实际-0.33%，略微跑赢等权指数0.08%，年度4.97%，跑赢等权指数0.33%。
今天早上忙忘记挂单，错过易瑞转债脉冲，拍断大腿，尤其是目前和等权指数处于胶着状态，每一分超额都很有意义。这已经是第二次发生类似事情了，每天挂单鲜有收获，偶尔忘记一次就正好错过，辛苦钱也不好赚啊。
8月24日，上证指数-0.59%，个股涨幅中位数-1.22%，市场成交额2.02万亿，放量1291亿元。
可转债等权指数-0.41%，对应正股-1.01%，价格中位数133.47元，成交额472.82亿元。
我的持仓组合平均-0.37%，对应正股-1.08%，平均价格129.32，昨日持仓今日-0.4%。
账户实际-0.33%，略微跑赢等权指数0.08%，年度4.97%，跑赢等权指数0.33%。
今天早上忙忘记挂单，错过易瑞转债脉冲，拍断大腿，尤其是目前和等权指数处于胶着状态，每一分超额都很有意义。这已经是第二次发生类似事情了，每天挂单鲜有收获，偶尔忘记一次就正好错过，辛苦钱也不好赚啊。
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26.8.21复盘
8月21日，上证指数0.04%，个股涨幅中位数-0.11%，市场成交额1.89万亿，缩量2017亿元。
可转债等权指数-0.05%，对应正股-0.15%，价格中位数134.049元，成交额539.28亿元。
我的持仓组合平均-0.05%，对应正股-0.09%，平均价格130.112，昨日持仓今日-0.03%。
账户实际-0.04%，略微跑赢等权指数0.01%，年度5.31%，跑赢等权指数0.25%。
今天成交额只有1.89万亿，至少是最近3个月我记录以来的最低值。除此之外，7月24日成交额1.94亿，也到过2万亿以下。看了下最近三个月的记录，量能是肉眼可见的下台阶了。
8月21日，上证指数0.04%，个股涨幅中位数-0.11%，市场成交额1.89万亿，缩量2017亿元。
可转债等权指数-0.05%，对应正股-0.15%，价格中位数134.049元，成交额539.28亿元。
我的持仓组合平均-0.05%，对应正股-0.09%，平均价格130.112，昨日持仓今日-0.03%。
账户实际-0.04%，略微跑赢等权指数0.01%，年度5.31%，跑赢等权指数0.25%。
今天成交额只有1.89万亿，至少是最近3个月我记录以来的最低值。除此之外，7月24日成交额1.94亿，也到过2万亿以下。看了下最近三个月的记录，量能是肉眼可见的下台阶了。
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26.8.20复盘 再次反超等权指数
8月20日，上证指数0.24%，个股涨幅中位数1.17%，市场成交额2.09万亿，缩量4362亿元。
可转债等权指数0.04%，对应正股1.47%，价格中位数134.189元，成交额603.13亿元。
我的持仓组合平均0.45%，对应正股2.35%，平均价格130.097，昨日持仓今日0.46%。
账户实际0.46%，跑赢等权指数0.42%，年度5.36%，跑赢等权指数0.24%。
昨天可转债用溢价率提升对抗大盘暴跌，今天就还回去了。溢价率就像一个缓冲层，有效隔绝了大盘的大幅波动，使得持仓体验比持有个股好不少，也更容易坚持执行策略，我觉得这也算可转债的一个优势。要想长期稳定盈利，策略和心态都很重要，好的策略不能光看收益，回撤也是重要考量，日常波动大耗费心力，极端情况大幅回撤心态容易绷不住投降，再好的策略也没用。
可转债账户今天再次反超等权指数，能不能拉开差距还要看科技脸色，不管怎么说高兴一天是一天。
8月20日，上证指数0.24%，个股涨幅中位数1.17%，市场成交额2.09万亿，缩量4362亿元。
可转债等权指数0.04%，对应正股1.47%，价格中位数134.189元，成交额603.13亿元。
我的持仓组合平均0.45%，对应正股2.35%，平均价格130.097，昨日持仓今日0.46%。
账户实际0.46%，跑赢等权指数0.42%，年度5.36%，跑赢等权指数0.24%。
昨天可转债用溢价率提升对抗大盘暴跌，今天就还回去了。溢价率就像一个缓冲层，有效隔绝了大盘的大幅波动，使得持仓体验比持有个股好不少，也更容易坚持执行策略，我觉得这也算可转债的一个优势。要想长期稳定盈利，策略和心态都很重要，好的策略不能光看收益，回撤也是重要考量，日常波动大耗费心力，极端情况大幅回撤心态容易绷不住投降，再好的策略也没用。
可转债账户今天再次反超等权指数，能不能拉开差距还要看科技脸色，不管怎么说高兴一天是一天。
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26.8.19复盘 全线暴跌
8月19日，上证指数-2.4%，个股涨幅中位数-3.92%，市场成交额2.53万亿，放量1103亿元。
可转债等权指数-1.52%，对应正股-3.61%，价格中位数133.696元，成交额580.61亿元。
我的持仓组合平均-0.93%，对应正股-3.03%，平均价格129.018，昨日持仓今日-0.94%。
账户实际-0.86%，跑赢等权指数0.66%，年度4.87%，跑输等权指数0.2%。
今天各大指数全线暴跌，5069只个股下跌，跌幅中位数3.92%，创业板-6.26%，科创板-7.16%。可转债跌幅也不小，尤其是高价债，170元以上分组跌3.63%，欠的债终归是要还的。
这种情况下，只能安慰自己少亏就是赚了。持仓可转债组合跑赢等权指数0.66%，年度收益率还差0.2%又要反超了，再跌也没什么好怕的，按计划加仓就是。配债组合且战且退，目前还剩三只，总仓位占比不到4%，今天虽然也跌了很多，但影响有限。现金部分，最近已陆续买成债基。配债策略逐步退出，账户波动明显降低，情绪非常稳定。
8月19日，上证指数-2.4%，个股涨幅中位数-3.92%，市场成交额2.53万亿，放量1103亿元。
可转债等权指数-1.52%，对应正股-3.61%，价格中位数133.696元，成交额580.61亿元。
我的持仓组合平均-0.93%，对应正股-3.03%，平均价格129.018，昨日持仓今日-0.94%。
账户实际-0.86%，跑赢等权指数0.66%，年度4.87%，跑输等权指数0.2%。
今天各大指数全线暴跌，5069只个股下跌，跌幅中位数3.92%，创业板-6.26%，科创板-7.16%。可转债跌幅也不小，尤其是高价债，170元以上分组跌3.63%，欠的债终归是要还的。
这种情况下，只能安慰自己少亏就是赚了。持仓可转债组合跑赢等权指数0.66%，年度收益率还差0.2%又要反超了，再跌也没什么好怕的，按计划加仓就是。配债组合且战且退，目前还剩三只，总仓位占比不到4%，今天虽然也跌了很多，但影响有限。现金部分，最近已陆续买成债基。配债策略逐步退出，账户波动明显降低，情绪非常稳定。
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2026.8.14复盘
8月14日，上证指数0.01%，个股涨幅中位数-0.2%，市场成交额2.16万亿，缩量4114亿元。
可转债等权指数-0.07%，对应正股0.19%，价格中位数134.035元，成交额756.3亿元。
我的持仓组合平均-0.19%，对应正股-0.02%，平均价格128.999，昨日持仓今日-0.19%。
账户实际-0.18%，跑输等权指数0.11%，年度5.33%，跑输等权指数-0.7%。
本周等权指数连跌5天，持仓也连跌4天，不知道下周又会如何，继续熬。
随着行情的反弹以及新债发行的提速，配债股组合持仓还剩下3只。潜伏配债尝试了小一年，不确定因素太多，回撤也很大，没法上仓位，还很消耗心力，出清后不打算继续了。
最近集中精力研究固收策略，花了两个礼拜做回测，效果不错，开始用闲置资金测试。
8月14日，上证指数0.01%，个股涨幅中位数-0.2%，市场成交额2.16万亿，缩量4114亿元。
可转债等权指数-0.07%，对应正股0.19%，价格中位数134.035元，成交额756.3亿元。
我的持仓组合平均-0.19%，对应正股-0.02%，平均价格128.999，昨日持仓今日-0.19%。
账户实际-0.18%，跑输等权指数0.11%，年度5.33%，跑输等权指数-0.7%。
本周等权指数连跌5天，持仓也连跌4天，不知道下周又会如何，继续熬。
随着行情的反弹以及新债发行的提速，配债股组合持仓还剩下3只。潜伏配债尝试了小一年，不确定因素太多，回撤也很大，没法上仓位，还很消耗心力，出清后不打算继续了。
最近集中精力研究固收策略，花了两个礼拜做回测，效果不错，开始用闲置资金测试。
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2026.8.13复盘
8月13日，上证指数-0.5%，个股涨幅中位数-1.48%，市场成交额2.57万亿，放量4008亿元。
可转债等权指数-1.21%，对应正股-1.03%，价格中位数134.034元，成交额671.08亿元。
我的持仓组合平均-1.06%，对应正股-1.22%，平均价格129.244，昨日持仓今日-1.11%。
账户实际-0.97%，含泪跑赢等权指数0.24%，年度5.52%，跑输等权指数-0.59%。
今天迎来了回调，全市场4317家下跌，中位数跌幅1.48%，可转债也是继续杀溢价。上午收盘看科技涨得不错，以为今天又要跑输了，吃饭时候刷到著名韭菜大V @峰哥流浪天涯昨晚表示他终于回本了，我心想这波科技反弹应该快到头了吧，不能这么轻易就放他走吧，结果下午就开始跌了。
今天难得策略前20排名整体没有变化，实盘没有轮动。不得不说，虽然无脑轮动也不费事，但不轮动心理还是轻松不少，等我钓技练好了，也像金老师一样随缘轮动，把更多精力放在寻找鱼塘上，今年比较难做，还是勤奋点。。。
曾以为投资是运筹帷幄之中、决胜千里之外，亦或是饮马瀚海、封狼居胥，但很遗憾我们不是诸葛亮、霍去病，还是学曾国藩吧，结硬寨、打呆仗一样可以攻破天京。
8月13日，上证指数-0.5%，个股涨幅中位数-1.48%，市场成交额2.57万亿，放量4008亿元。
可转债等权指数-1.21%，对应正股-1.03%，价格中位数134.034元，成交额671.08亿元。
我的持仓组合平均-1.06%，对应正股-1.22%，平均价格129.244，昨日持仓今日-1.11%。
账户实际-0.97%，含泪跑赢等权指数0.24%，年度5.52%，跑输等权指数-0.59%。
今天迎来了回调，全市场4317家下跌，中位数跌幅1.48%，可转债也是继续杀溢价。上午收盘看科技涨得不错，以为今天又要跑输了，吃饭时候刷到著名韭菜大V @峰哥流浪天涯昨晚表示他终于回本了，我心想这波科技反弹应该快到头了吧，不能这么轻易就放他走吧，结果下午就开始跌了。
今天难得策略前20排名整体没有变化，实盘没有轮动。不得不说，虽然无脑轮动也不费事，但不轮动心理还是轻松不少，等我钓技练好了，也像金老师一样随缘轮动，把更多精力放在寻找鱼塘上，今年比较难做，还是勤奋点。。。
曾以为投资是运筹帷幄之中、决胜千里之外，亦或是饮马瀚海、封狼居胥，但很遗憾我们不是诸葛亮、霍去病，还是学曾国藩吧，结硬寨、打呆仗一样可以攻破天京。
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2026.8.12复盘
8月12日，上证指数0.32%，个股涨幅中位数0.83%，市场成交额2.17万亿，缩量1684亿元。
可转债等权指数-0.34%，对应正股0.94%，价格中位数135.169元，成交额682.2亿元。
我的持仓组合平均-0.42%，对应正股0.75%，平均价格130.538，昨日持仓今日-0.47%。
账户实际-0.41%，跑输等权指数0.07%，年度6.56%，跑输等权指数-0.85%。
今天可转债表现太弱了，跟周一很像。4128只个股上涨，中位数涨幅0.83%，对应正股涨幅也有0.94%，等权指数还跌了0.34%，我的持仓还略微跑输。只能归结为7月涨太多了，还债来了。今天平均溢价率较7月24日最高点的86.67%下降了16.5个百分点。平均双低也从7月27日最高点的246.57降到233.93，多磨磨不是坏事，毕竟超额主要来源于波动和流动性溢价，只是有点熬人，眼看要突破前高了，慢慢又掉下来了。
8月12日，上证指数0.32%，个股涨幅中位数0.83%，市场成交额2.17万亿，缩量1684亿元。
可转债等权指数-0.34%，对应正股0.94%，价格中位数135.169元，成交额682.2亿元。
我的持仓组合平均-0.42%，对应正股0.75%，平均价格130.538，昨日持仓今日-0.47%。
账户实际-0.41%，跑输等权指数0.07%，年度6.56%，跑输等权指数-0.85%。
今天可转债表现太弱了，跟周一很像。4128只个股上涨，中位数涨幅0.83%，对应正股涨幅也有0.94%，等权指数还跌了0.34%，我的持仓还略微跑输。只能归结为7月涨太多了，还债来了。今天平均溢价率较7月24日最高点的86.67%下降了16.5个百分点。平均双低也从7月27日最高点的246.57降到233.93，多磨磨不是坏事，毕竟超额主要来源于波动和流动性溢价，只是有点熬人，眼看要突破前高了，慢慢又掉下来了。
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2026.8.11复盘 高价债与科技股的关系
8月11日，上证指数-0.82%，个股涨幅中位数-0.68%，市场成交额2.34万亿，缩量2031亿元。
可转债等权指数-0.67%，对应正股-0.59%，价格中位数135.84元，成交额647.29亿元。
我的持仓组合平均-0.39%，对应正股-0.56%，平均价格130.489，昨日持仓今日-0.44%。
账户实际-0.36%，跑赢等权指数0.31%，年度6.99%，跑输等权指数-0.78%。
今天科创板反弹失败，跌1.63%，170元以上分组高价债跌1.66%，持仓跑赢等权指数没有悬念。
今年高价债的表现与科技股的表现从直观感受上关联度很高，科技股大涨的时候高价债也大涨，科技股大跌的时候高价债也大跌。
用数据做一个简单统计。提取8月11日收盘价>170元的58只转债，对应正股57只。
分市场来看，57只正股属于双创的占64.9%，远高于双创36.3%的全市场占比。占比确实很高，但没我想像的高。
分行业来看，似乎没有明显特征。
总的来说，高价债双创含量很高，这也是为什么5月、6月科技大涨持仓大幅跑输等权指数，7月科技大跌又大幅跑赢的原因。目前，科技再难有5、6月的疯狂了，在科技下跌的过程中，持仓持续跑赢等权指数很有信心。
8月11日，上证指数-0.82%，个股涨幅中位数-0.68%，市场成交额2.34万亿，缩量2031亿元。
可转债等权指数-0.67%，对应正股-0.59%，价格中位数135.84元，成交额647.29亿元。
我的持仓组合平均-0.39%，对应正股-0.56%，平均价格130.489，昨日持仓今日-0.44%。
账户实际-0.36%，跑赢等权指数0.31%，年度6.99%，跑输等权指数-0.78%。
今天科创板反弹失败，跌1.63%，170元以上分组高价债跌1.66%，持仓跑赢等权指数没有悬念。
今年高价债的表现与科技股的表现从直观感受上关联度很高，科技股大涨的时候高价债也大涨，科技股大跌的时候高价债也大跌。
用数据做一个简单统计。提取8月11日收盘价>170元的58只转债，对应正股57只。
分市场来看，57只正股属于双创的占64.9%，远高于双创36.3%的全市场占比。占比确实很高，但没我想像的高。
分行业来看，似乎没有明显特征。
总的来说，高价债双创含量很高，这也是为什么5月、6月科技大涨持仓大幅跑输等权指数，7月科技大跌又大幅跑赢的原因。目前，科技再难有5、6月的疯狂了，在科技下跌的过程中，持仓持续跑赢等权指数很有信心。
京公网安备 11010802031449号