从中兴通讯看闻泰科技

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闻泰转债

2018年贸易战，一纸禁令对华禁出口导致中兴通连续多个跌停，随后随着禁令的软着陆中兴通讯完成了自己救赎业绩和利润双双回归，股价也一度创造了50元的新高。

而闻泰科技也是相同的情况，不同的情况是受限出口禁令的限制导致的股权分立子公司失控。于财务上而言，试管失联，轻则会导致业务和利润双下滑，无法产生更多的协同增效成本效应。重则，审计非标导致失去上市地位。从去年10月份到当前7月份闻泰展示了其绝境求生的生存能力。

先通过国内安世中国接管存量客户，独立搭建运维/财务/管理系统。在中报股东大会的时候董事长杨董向外界袒露道“安世中国独立运营体系已经基本完成搭建，公司产能与交付能力正在稳步恢复”。中报目前还看不出产能释放，预计到3几度乃至道4季度的数据了，届时如果能配合东莞法院开庭及一审的开始，有望形成事件驱动。

最好的情况：法院判决的结果有利于安世半导体的公司审计剥离，至少不用太担心退市风险了。如果能叠加双方释放建设性的沟通及退让部分现金换取部分控制权依然能够实现产业协同，只享受分红权和除荷兰安世的管理权，那将有助于闻泰科技的价值回归。

最差的情况：一个压根谈不通，一个法院审理迟迟拖延。这将会成为悬在各位投资者头上的达利克斯之剑。

至于转债如何解决，从管理层最近多次下修到底来看，公司想解决转债的决心是非常大的。我相信他们心中已经有了化债的对策。例如：公司明确表示，将通过盘活和处置非核心资产来持续充实现金储备。此前，公司已通过出售产品集成业务相关资产回笼了53.6亿元资金。

截至2026年一季度末，公司账面上的货币资金和交易性金融资产合计为46亿元。此外，变更部分可转债募资用途也补充了约28.28亿元的流动资金。这些都是应对潜在偿付需求的重要资金池。

让我们对闻泰多一些耐心吧，如果国家层面能出面协调：以改兼赈，两难自解。现金回收部分安世的股权，然后注入鼎泰匠芯，国家层面开个绿灯？先保住上市地位，然后慢慢化债。今年的房贷我就有指望了。

听朋友说隔壁机构大佬，108买了8000个。104我买个60个希望能沾沾他们的手气。欢迎各位持有闻泰的朋友，都聊聊持有多少闻泰啊？及对它未来的看法？我是不是对它太过于乐观了啊。