老登投降文发威了———再水一篇，弃机归值论

老登投降文发威了：https://www.jisilu.cn/question/521164?show_all_answer-TRUE__item_id-5486147__answer_id-5486147__single-TRUE#!answer_5486147

唯有价值投资，资产才能安稳保值增值

尝观设市以降，市道迭代，气运流转，未有如今日投机之炽、价值之蔽者也。昔者炒作之风兴也，如平畴野火，众皆趋赴，以连板为神迹，以题材为圭臬。逐之者数日翻倍，自谓洞见天机；从之者追涨杀跌，以为暴富津梁。当是时也，热钱竞附，舆论齐推，以为此乃快速造富之万世捷径也。
然近岁以来，市规渐严，生态已换。注册制落地而良莠分途，机构化深化而价值归位。而昔之所谓妖股题材，竟成昙花泡影；爆炒标的，沦为退市残棋。逐投机者屡坐深套，本金日耗；守价值者缓步登高，复利岁增。何哉？夫投机之道，本生于情绪，成于喧嚣。当资金泛滥、监管尚宽，固可凭故事之虚、资金之推，拉股价以诱后来者。然此道也，如沙上筑塔，终无久立之基；如镜花水月，本无实体之依。昔之善投资，必先探本溯源，而后求行稳致远；今之好机者，目不及企业之实，心不察盈利之根，逐转瞬之浮盈，忘恒久之复利；追盘面之躁动，失投资之本源。
或曰：“投机之捷，如骏马疾驰，虽有风险，可获暴利；价值之缓，如驽马十驾，虽称安稳，难致大富。” 余谓大谬不然！昔逐投机者如德隆系、乐视网之流，昔年涨幅何其骇俗，一朝泡沫倾颓，本息俱灭，徒留哀嚎；守价值者如贵州茅台、长江电力之属，昔人谓其估值平淡，今则业绩为基，廿载百倍，光耀市场。更有世所称道之核心资产，十载慢牛累积，远胜妖股一年之蹦跳；昔之仙股退市，本非市场之罪，实乃妄人贪念之过，岂可以一叶而障泰山哉？今之沉迷投机者，犹抱沉船之朽木，拒登远航之巨轮；守涸泽之细鳞，忘沧溟之巨鲸也。
观今之逐机诸君，其愚颇类昔年刻舟求剑之徒。但见涨停之利，不见爆雷之危；但求账面之快，不察本源之空。业绩亏损，则曰 “赛道宏大”；估值飞天，则曰 “想象空间”。问未来，则曰 “止盈即走”；问风险，则曰 “富贵险求”。殊不知，世无常热之题，亦无永涨之妖。伪题材遇证伪而溃，纯炒作遇退潮而散，绩差股遇注册制而退，此皆历历在目，非虚言也。而所谓暴利，不过是情绪击鼓之传花，博傻游戏之残羹耳。一朝资金抽离，股价飞流直下，本金亦将万劫不复，何利之有？
夫投机非无小利也，诸君非不明浅理也。然大势既移，市道既改，见逐末者得蝇头快利，守本者得山海丰功，虽陶朱复生，亦当知所择矣。然月盈则亏，水满则溢，草莽时代之炒作，已至盛极而衰之终局；成熟市场之价值，方为旭日初升之坦途。昔股市初立，制度未备，散户居多，固可凭消息、借资金，炒小炒差而获利；今注册制全面推行，机构渐成主力，退市机制常态化，估值终回归业绩，股价必锚定盈利。此乃资本市场进化之必然，非人力所能逆也。诸君安能抱残守缺，自绝于正道乎？
盖投资之正道，当循质探本，乘势而为，非追涨杀跌，博傻侥幸也。价值者，投资之经也，财富之脉也；投机者，一时之纬也，侥幸之末也。弃经而守纬，不成恒势也；舍本而逐末，不能致远也。后之视今，犹今之视昔。彼价值之厚利，非独可坐而待，实已验证于往史、光耀于目前矣。
悲夫！诸君方逐投机若狂潮，而不知其已为将崩之沙、将散之烟也。非余好为迂阔之论，实见其理、明其势也。他日大潮既退，裸泳者现，逐末者必困于深谷，方知今日之误矣。今奉劝诸君，降其躁动之心，弃其投机之执念，回归价值之正途，方为顺势而为，唯有守正持重，方可安稳实现资产之长效增值也。