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1、中国中铁，市净率0.28，股息率7.32%。目前H股比A股折价32%，连续7年分红，ROE 5.77%，2023年以来收入及利润持续下降，近一年利润下降18%。我个人觉得虽然持续下降，但是0.28的市净率也是明显低估的，怎么也是个央企，净资产每年都在增长，年化增长率16%。并且还没亏损，给个快破产的估值，明显是不合理的。
2、中国铁建，市净率0.25，股息率6.28%。目前H股比A股折价31%，连续10年分红，ROE 4.78%，同样是2023年以来收入及利润持续下降，近一年利润下降17%但持续盈利，净资产年化增长率11%。
3、中国建筑国际，市净率0.59，股息率7.21%。这个没有A股，连续5年分红，ROE 11.79%.这个和前两个不一样，主要是做的香港及海外业务，净利润下降幅度没有那么大，2024年-5.96%，2025年-0.98%，净资产年化增长率5%。
4、华晨中国，市净率0.65，股息率很高达到了26.76%。这个没有A股，连续8年分红，ROE 8.43%，这个就是大名鼎鼎华晨宝马的中国投资者，只是目前只占25%的股权，利润逐年下滑，净资产也是下滑很快，感觉这么高的股息率是要把家产都分了似的。3月份受宝马汽车召回影响，回撤了33%，但实际对财务影响也就是占利润的2%左右，影响有限，可能是买点。
貌似还有好多，慢慢再选。
2、中国铁建，市净率0.25，股息率6.28%。目前H股比A股折价31%，连续10年分红，ROE 4.78%，同样是2023年以来收入及利润持续下降，近一年利润下降17%但持续盈利，净资产年化增长率11%。
3、中国建筑国际，市净率0.59，股息率7.21%。这个没有A股，连续5年分红，ROE 11.79%.这个和前两个不一样，主要是做的香港及海外业务，净利润下降幅度没有那么大，2024年-5.96%，2025年-0.98%，净资产年化增长率5%。
4、华晨中国，市净率0.65，股息率很高达到了26.76%。这个没有A股，连续8年分红，ROE 8.43%，这个就是大名鼎鼎华晨宝马的中国投资者，只是目前只占25%的股权，利润逐年下滑，净资产也是下滑很快，感觉这么高的股息率是要把家产都分了似的。3月份受宝马汽车召回影响，回撤了33%，但实际对财务影响也就是占利润的2%左右，影响有限，可能是买点。
貌似还有好多，慢慢再选。
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感谢大哥分享。
随便说几个HK市场中字头破净股息不错也有想象力的，
中远，招商的港口，美伊这轮以后，就算海峡不收费，未来对全球关键海运节点的争夺只会愈演愈烈，求是上个月也提了海洋经济，里面写“推进一带一路国际港口联盟建设”，这两位是海外港口的先锋；
做火车的通号，同样是美伊，对冲海运，需要联络亚非欧大陆的陆运，也就是中欧班列，央视做的ai视频白头鹰大战波斯猫也提了。火车本就比航运快，未来科技发展推动铁路运力提升，成本降低。值得一提的是，他家还做低空经济；
房地产的中海，高盛今天的研报，上海深圳房价在筑底，中海招商在这两地的营收占比较高。再加许家印今天开庭，我认为地产行业重新进入正轨的几个标志，1.大房企（民营）破产重组，行业向国企集中，2.房贷利率降低，低于房租收益，3.超一线高成交量。这几个信号目前都在持续。
随便说几个HK市场中字头破净股息不错也有想象力的，
中远，招商的港口，美伊这轮以后，就算海峡不收费，未来对全球关键海运节点的争夺只会愈演愈烈，求是上个月也提了海洋经济，里面写“推进一带一路国际港口联盟建设”，这两位是海外港口的先锋；
做火车的通号，同样是美伊，对冲海运，需要联络亚非欧大陆的陆运，也就是中欧班列，央视做的ai视频白头鹰大战波斯猫也提了。火车本就比航运快，未来科技发展推动铁路运力提升，成本降低。值得一提的是，他家还做低空经济；
房地产的中海，高盛今天的研报，上海深圳房价在筑底，中海招商在这两地的营收占比较高。再加许家印今天开庭，我认为地产行业重新进入正轨的几个标志，1.大房企（民营）破产重组，行业向国企集中，2.房贷利率降低，低于房租收益，3.超一线高成交量。这几个信号目前都在持续。
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听徐琼娜的课了解到华泰证券和广发证券都发了H股的可转债，但期限只有一年，这让我有点惊讶，查了一下，还真是：
华泰证券2026.2.10公告发行了100亿港元可转债，转股价19.70港元，如按这个价格全部转股，对应507614213股，约占总市值的5.5%左右，占港股的約29.53%。关键是期限1年，强赎价是转股价的130%。这就意味着华泰证券要想不还钱，就需要在一年之内达到19.70X130%=25.61元。和目前的股价相比溢价：25.61/15.52-1=65%。套利空间巨大。现在的华泰证券H股市盈率8.07，市净率0.59，股息率3.85%，目前H比A股折价28.63%。其实即使翻倍也不过是市盈率16倍，市净率1.2，这样的券商股票A股里有的是，按照港股的尿性真不是不可能的。
广发证券H股2026.1.14公告发行了21.5亿港元可转债，转股价19.82港元，如按这个价格全部转股，对应108,476,287股，约占总市值的2.88%左右，占港股的約12.87%。期限1年，转股价如强赎价是转股价的120%，为23.784，和目前的股价相比溢价约：47.5%。强赎期由2026年7月14日至到期日。这几乎就是要明确的告诉我们7月份之后大概率的股价会到强赎价之上。
目前广发证券H股的市盈率8.89，市净率0.72，股息率3.16%，同样是在比较低的估值范围内。另外从公告中还了解到吉林敖东、辽宁成大和中山公用都是广发证券的股东。中山公用持股广发证券A股和H股的9.01%，吉林敖东持股广发证券A股和H股的17.547%，辽宁成大持股比例16.4%。目前广发证券A股的总市值为1536.02亿人民币，H股的总市值为1261.37亿港币，H股换算成人民币约为1261.37X0.8702=1097.644亿人民币，AH合计市值2633.664人民币。
也就是说吉林敖东以219.21亿的市值持有2633.664X17.547%=462.12市值的广发证券。
辽宁成大以180.05亿的市值，持有2633.664X16.4%=431.92市值的广发证券。
中山公用以163.44亿的市值，持有2633.664X16.4%=239.663市值的广发证券。
券商影子股的隐蔽资产实在太强了。
吉林敖东目前市盈率8.54，市净率0.72，股息率2.67%，ROE=7.56%，自身产品药品的毛利率在28%-57%之间。
辽宁成大目前市盈率20.87，市净率0.61，股息率0.17%，ROE=4.58%，自身占86.64%的贸易业务毛利率3.5%。
中山公用目前市盈率11.81，市净率0.91，股息率0.74%，ROE=7.08%，自身水处理机换位业务的毛利率23.83%。
不管是估值还是业务毛利率吉林敖东都是要比别的2家好一些。
华泰证券2026.2.10公告发行了100亿港元可转债，转股价19.70港元，如按这个价格全部转股，对应507614213股，约占总市值的5.5%左右，占港股的約29.53%。关键是期限1年，强赎价是转股价的130%。这就意味着华泰证券要想不还钱，就需要在一年之内达到19.70X130%=25.61元。和目前的股价相比溢价：25.61/15.52-1=65%。套利空间巨大。现在的华泰证券H股市盈率8.07，市净率0.59，股息率3.85%，目前H比A股折价28.63%。其实即使翻倍也不过是市盈率16倍，市净率1.2，这样的券商股票A股里有的是，按照港股的尿性真不是不可能的。
广发证券H股2026.1.14公告发行了21.5亿港元可转债，转股价19.82港元，如按这个价格全部转股，对应108,476,287股，约占总市值的2.88%左右，占港股的約12.87%。期限1年，转股价如强赎价是转股价的120%，为23.784，和目前的股价相比溢价约：47.5%。强赎期由2026年7月14日至到期日。这几乎就是要明确的告诉我们7月份之后大概率的股价会到强赎价之上。
目前广发证券H股的市盈率8.89，市净率0.72，股息率3.16%，同样是在比较低的估值范围内。另外从公告中还了解到吉林敖东、辽宁成大和中山公用都是广发证券的股东。中山公用持股广发证券A股和H股的9.01%，吉林敖东持股广发证券A股和H股的17.547%，辽宁成大持股比例16.4%。目前广发证券A股的总市值为1536.02亿人民币，H股的总市值为1261.37亿港币，H股换算成人民币约为1261.37X0.8702=1097.644亿人民币，AH合计市值2633.664人民币。
也就是说吉林敖东以219.21亿的市值持有2633.664X17.547%=462.12市值的广发证券。
辽宁成大以180.05亿的市值，持有2633.664X16.4%=431.92市值的广发证券。
中山公用以163.44亿的市值，持有2633.664X16.4%=239.663市值的广发证券。
券商影子股的隐蔽资产实在太强了。
吉林敖东目前市盈率8.54，市净率0.72，股息率2.67%，ROE=7.56%，自身产品药品的毛利率在28%-57%之间。
辽宁成大目前市盈率20.87，市净率0.61，股息率0.17%，ROE=4.58%，自身占86.64%的贸易业务毛利率3.5%。
中山公用目前市盈率11.81，市净率0.91，股息率0.74%，ROE=7.08%，自身水处理机换位业务的毛利率23.83%。
不管是估值还是业务毛利率吉林敖东都是要比别的2家好一些。
京公网安备 11010802031449号