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2025年运气好。
赶上了牛市，收益率不是自己入市以来最高，收益额首次突破新高，很是开心，从2021年以来一直在集思录上向集思录老师学习，感谢集思录，感谢各位大佬，感谢市场。
对自己的操作做个总结以及记录（不仅仅是2025年），以便后续少踩同样的坑。
一、收益率
2025年收益率21%，
IM：15%
etf：3%
可转债：1%
场外基金：1%
期权及老登股：1%
最高曾摸到30%，之后就一直向下，到最后一天老登股接近全军覆没，将将没有亏损。
二、操作分析：
1.今年跟随nanfangyinan大佬第一次尝试IM吃贴水。刚开始操作的时候战战兢兢，稍有些熟悉后又跃跃欲试，在持仓的基础上想做日内t，结果是反复打脸，好在没盈利也没大亏，终于老实不再做日内。因为处于牛市，中间做了波段，效果不错，在8月份跟随nanfangyinan大佬从IM转至IF，然后短短数日迅速盈利，但是后来因为手误操作致利润回吐4%。
为此期货全部清仓，后续除了少许期权远月深虚卖沽，基本无操作。在手误出现之前，有一丝丝顺遂的感觉，估计牛市里韭菜都有这种感觉吧。手误后心浮气躁，加上工作更加繁忙，便停了期货操作。
2.etf这块主要是拿了几年的510050回本并盈利
查阅了历史交易记录，我从2021年8月23日在3.123的价格第一笔买入，后续有逐笔加仓，从熊市一直熬到这次牛市，也算是有了一次完整的牛熊体验。
3.期权
2021年还尝试做期权，先是转入2W期权买方，持续的小额失血，后来读了建淞大佬集思录+公众号文章，觉得卖方永动机的这个概念太好了，2022年又转了8万入期权账户，初生牛犊不怕虎，一顿操作才知苦*
刚开始是备兑，开始还好，平值备兑（价格高于成本），月利1%左右，心里美滋滋，按照这样每年有10%以上的现金流收入，那得多美。很快价格下跌，平值价格已经低于我的买入价，只好虚值备兑，起码有现金收入；再后来股价继续下跌，最虚的虚值都比我的成本价低，没经验也不想把自己的etf低价备兑，这块儿便动不了了。
后来又尝试实值卖沽+买虚沽废纸保护，每月移仓会有现金流收入。但是实际操作中就会变形：觉得有废纸保护，不会爆仓，自然是把仓位打满，后续遇到2022，2023年连续下跌，往最高实值，最远月一直移仓，直到最远月最高实值满仓后仍然不能保持原有的账面仓位，也不敢继续增加资金，此时浮亏变成真实亏损，到2023年年底期权账户只剩5万。从此之后我一直把期权的仓位风险度控制在50%以下，不再急于恢复账面市值，主要是在不增加资金的情况下也恢复不了。
4.可转债：可转债真的是低风险品种，因为今年主要的精力放在了股指期货上，所以可转债只是债性转债摊大饼（20只左右），基本不轮动（没把精力放在这里），没有做t（工作原因没有盯盘时间），所以盈利不多，甚至看集思录大佬大幅盈利的品种我持有还是亏损的。比如鹰19最后亏损出局，事后诸葛亮的看：如果我能挂条件单，也许能稍稍盈利出局。
5.老登股：仓位由多到少持有：盘江、首创环保、中建、新集、招行、洋河、成银、大秦、景津、淮北、燕京等。
三、2026年计划
1.期货
6200-6300建仓IM吃贴水，不知能不能到这个点位，也许会在比这个点位高的位置建仓，目前持有MO远月深虚卖沽1-2张（此处参照nanfangyinan和捏小猪大佬），2025年买了稍稍豆粕ETF，几乎没涨没跌，2026年尝试了解一下豆粕期货。
2.期权继续有废纸保护的卖沽操作，尝试建淞老师提到的铁鹰策略，增加经验：2026年暂以科创50为主
3.可转债：增加大饼数量+挂条件单
4.老登股：继续持有吃息，不知有没有机会买入一些长江电力（拍脑袋21.6）和中国移动。
5.少量的场外基金仓位：1个点的白酒161725，后续计划增加至1.5，近2个点的军工，其他小仓位中建智信物联和北交所。
6.也许会尝试加小杠杆，比如125%。
2026年希望能通过在集思录的学习以及个人的实操，慢慢形成适合自己的投资框架（目标：减少选股和尽量少的择时—期货期权），2026年期望盈利10%。
赶上了牛市，收益率不是自己入市以来最高，收益额首次突破新高，很是开心，从2021年以来一直在集思录上向集思录老师学习，感谢集思录，感谢各位大佬，感谢市场。
对自己的操作做个总结以及记录（不仅仅是2025年），以便后续少踩同样的坑。
一、收益率
2025年收益率21%，
IM：15%
etf：3%
可转债：1%
场外基金：1%
期权及老登股：1%
最高曾摸到30%，之后就一直向下，到最后一天老登股接近全军覆没，将将没有亏损。
二、操作分析：
1.今年跟随nanfangyinan大佬第一次尝试IM吃贴水。刚开始操作的时候战战兢兢，稍有些熟悉后又跃跃欲试，在持仓的基础上想做日内t，结果是反复打脸，好在没盈利也没大亏，终于老实不再做日内。因为处于牛市，中间做了波段，效果不错，在8月份跟随nanfangyinan大佬从IM转至IF，然后短短数日迅速盈利，但是后来因为手误操作致利润回吐4%。
为此期货全部清仓，后续除了少许期权远月深虚卖沽，基本无操作。在手误出现之前，有一丝丝顺遂的感觉，估计牛市里韭菜都有这种感觉吧。手误后心浮气躁，加上工作更加繁忙，便停了期货操作。
2.etf这块主要是拿了几年的510050回本并盈利
查阅了历史交易记录，我从2021年8月23日在3.123的价格第一笔买入，后续有逐笔加仓，从熊市一直熬到这次牛市，也算是有了一次完整的牛熊体验。
3.期权
2021年还尝试做期权，先是转入2W期权买方，持续的小额失血，后来读了建淞大佬集思录+公众号文章，觉得卖方永动机的这个概念太好了，2022年又转了8万入期权账户，初生牛犊不怕虎，一顿操作才知苦*
刚开始是备兑，开始还好，平值备兑（价格高于成本），月利1%左右，心里美滋滋，按照这样每年有10%以上的现金流收入，那得多美。很快价格下跌，平值价格已经低于我的买入价，只好虚值备兑，起码有现金收入；再后来股价继续下跌，最虚的虚值都比我的成本价低，没经验也不想把自己的etf低价备兑，这块儿便动不了了。
后来又尝试实值卖沽+买虚沽废纸保护，每月移仓会有现金流收入。但是实际操作中就会变形：觉得有废纸保护，不会爆仓，自然是把仓位打满，后续遇到2022，2023年连续下跌，往最高实值，最远月一直移仓，直到最远月最高实值满仓后仍然不能保持原有的账面仓位，也不敢继续增加资金，此时浮亏变成真实亏损，到2023年年底期权账户只剩5万。从此之后我一直把期权的仓位风险度控制在50%以下，不再急于恢复账面市值，主要是在不增加资金的情况下也恢复不了。
5.老登股：仓位由多到少持有：盘江、首创环保、中建、新集、招行、洋河、成银、大秦、景津、淮北、燕京等。
三、2026年计划
1.期货
6200-6300建仓IM吃贴水，不知能不能到这个点位，也许会在比这个点位高的位置建仓，目前持有MO远月深虚卖沽1-2张（此处参照nanfangyinan和捏小猪大佬），2025年买了稍稍豆粕ETF，几乎没涨没跌，2026年尝试了解一下豆粕期货。
2.期权继续有废纸保护的卖沽操作，尝试建淞老师提到的铁鹰策略，增加经验：2026年暂以科创50为主
3.可转债：增加大饼数量+挂条件单
4.老登股：继续持有吃息，不知有没有机会买入一些长江电力（拍脑袋21.6）和中国移动。
5.少量的场外基金仓位：1个点的白酒161725，后续计划增加至1.5，近2个点的军工，其他小仓位中建智信物联和北交所。
6.也许会尝试加小杠杆，比如125%。
2026年希望能通过在集思录的学习以及个人的实操，慢慢形成适合自己的投资框架（目标：减少选股和尽量少的择时—期货期权），2026年期望盈利10%。
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新开一“查缺补漏贴”，是因为需要审核还是什么原因，提示不能回复。
今天用AI了解一下海龟交易法则，先贴在这里吧。
如下：
海龟交易法则和“喝海龟汤”
（用“猎杀使用海龟交易法则的人”向腾讯元宝提问。）
在金融交易领域通常被称为“喝海龟汤”（Turtle Soup）。这指的是市场上一些参与者利用经典海龟交易法则的固有逻辑，通过资金优势制造假信号，来围猎那些机械遵循该法则的交易者。下面我来具体解释一下这是如何发生的。
海龟交易法则简介
海龟交易法则是上世纪80年代由理查德·丹尼斯（Richard Dennis）和威廉·埃克哈特（William Eckhardt）开发的一套趋势跟踪系统。它的核心逻辑比较简单直接：
入市信号：当价格突破过去20日或55日的最高点时，视为买入信号；当价格跌破过去20日或55日的最低点时，视为卖出或做空信号。
头寸管理：根据市场波动性和账户风险来计算持仓规模，单笔交易风险通常控制在账户资金的1%-2%。
退出策略：短期系统在价格跌破10日低点时退出，长期系统在价格跌破20日低点时退出。
这套法则的本质是捕捉并跟随已经形成的价格趋势，期望一旦有效突破，价格将沿趋势方向继续发展。
“猎杀”如何发生：喝海龟汤策略
当海龟交易法则变得广为人知，大量交易者（“海龟”们）都在等待相同的突破信号时，他们的行为就变得有规律且可预测。一些大型机构或专业交易者便利用了这一点，发展出所谓的“反海龟交易法则”或“喝海龟汤”策略。其典型步骤如下：
识别关键价位：这些交易者会识别出海龟们密切关注的关键阻力位或支撑位（如20日或55日高点/低点）。
制造假突破：利用资金优势，在接近这些关键价位时，推动价格短暂突破，制造出趋势启动的假象。这个动作被称为“打窝”，目的就是诱使遵循海龟法则的交易者入场。
引发跟风后反向操作：当大量“海龟”看到突破信号后纷纷入场建仓时，这些“猎杀者”便开始在相反方向建立头寸。一旦跟风力量减弱，他们便迅速反向推动价格，使突破失效。
迫使海龟止损：价格反向运动，很快就会触及海龟交易法则设置的止损位（例如基于2倍平均真实波幅ATR的止损）。海龟们被迫止损离场，而“猎杀者”则平仓获利，喝上了“海龟汤”。
琳达·华斯基和拉利·康诺在《华尔街精灵》一书中明确了这种策略的有效性。这种现象也解释了为什么单纯依赖固定、公开的技术信号，在复杂的市场环境中容易失灵——市场本身会适应并针对这些广为人知的策略进行“反向收割”。
这种现象说明了什么
市场是动态且充满博弈的：任何一种被证明过去有效的策略，当被大多数人掌握和使用时，其有效性就可能下降，甚至成为被攻击的弱点。这就像海洋中聚集的鱼群容易遭到海豚围猎一样。
没有永不过时的“圣杯”：即使是海龟交易法则的创始人理查德·丹尼斯，其旗下基金在1987年“黑色星期一”也遭遇了大幅亏损。这说明任何策略都需要在市场环境变化中不断进化。
交易的核心是理解概率和人性：长期稳定盈利的关键，并非找到一个100%准确的预测工具，而是构建一个具有正期望值的系统，并严格执行风险管理（控制仓位、止损），同时深刻理解市场参与者的群体心理。
如何应对这种市场行为
对于仍然觉得趋势跟踪理念有价值的交易者，可以考虑以下几点：
优化入场时机：不追求在突破的第一时间入场，可以等待价格是否能在关键价位上方站稳（例如，观察突破后次日的价格行为或小幅回撤），过滤掉一些假信号。
更灵活的头寸管理：在初始突破时先建立小头寸，待趋势得到确认后再逐步加仓，这样可以降低在假突破时的初始风险。
多元化策略：不要将所有的资金都押注于单一的策略或时间框架上。结合多种分析方法，或者在不同市场周期中采用不同策略，可以增加适应性
今天用AI了解一下海龟交易法则，先贴在这里吧。
如下：
海龟交易法则和“喝海龟汤”
（用“猎杀使用海龟交易法则的人”向腾讯元宝提问。）
在金融交易领域通常被称为“喝海龟汤”（Turtle Soup）。这指的是市场上一些参与者利用经典海龟交易法则的固有逻辑，通过资金优势制造假信号，来围猎那些机械遵循该法则的交易者。下面我来具体解释一下这是如何发生的。
海龟交易法则简介
海龟交易法则是上世纪80年代由理查德·丹尼斯（Richard Dennis）和威廉·埃克哈特（William Eckhardt）开发的一套趋势跟踪系统。它的核心逻辑比较简单直接：
入市信号：当价格突破过去20日或55日的最高点时，视为买入信号；当价格跌破过去20日或55日的最低点时，视为卖出或做空信号。
头寸管理：根据市场波动性和账户风险来计算持仓规模，单笔交易风险通常控制在账户资金的1%-2%。
退出策略：短期系统在价格跌破10日低点时退出，长期系统在价格跌破20日低点时退出。
这套法则的本质是捕捉并跟随已经形成的价格趋势，期望一旦有效突破，价格将沿趋势方向继续发展。
“猎杀”如何发生：喝海龟汤策略
当海龟交易法则变得广为人知，大量交易者（“海龟”们）都在等待相同的突破信号时，他们的行为就变得有规律且可预测。一些大型机构或专业交易者便利用了这一点，发展出所谓的“反海龟交易法则”或“喝海龟汤”策略。其典型步骤如下：
识别关键价位：这些交易者会识别出海龟们密切关注的关键阻力位或支撑位（如20日或55日高点/低点）。
制造假突破：利用资金优势，在接近这些关键价位时，推动价格短暂突破，制造出趋势启动的假象。这个动作被称为“打窝”，目的就是诱使遵循海龟法则的交易者入场。
引发跟风后反向操作：当大量“海龟”看到突破信号后纷纷入场建仓时，这些“猎杀者”便开始在相反方向建立头寸。一旦跟风力量减弱，他们便迅速反向推动价格，使突破失效。
迫使海龟止损：价格反向运动，很快就会触及海龟交易法则设置的止损位（例如基于2倍平均真实波幅ATR的止损）。海龟们被迫止损离场，而“猎杀者”则平仓获利，喝上了“海龟汤”。
琳达·华斯基和拉利·康诺在《华尔街精灵》一书中明确了这种策略的有效性。这种现象也解释了为什么单纯依赖固定、公开的技术信号，在复杂的市场环境中容易失灵——市场本身会适应并针对这些广为人知的策略进行“反向收割”。
这种现象说明了什么
市场是动态且充满博弈的：任何一种被证明过去有效的策略，当被大多数人掌握和使用时，其有效性就可能下降，甚至成为被攻击的弱点。这就像海洋中聚集的鱼群容易遭到海豚围猎一样。
没有永不过时的“圣杯”：即使是海龟交易法则的创始人理查德·丹尼斯，其旗下基金在1987年“黑色星期一”也遭遇了大幅亏损。这说明任何策略都需要在市场环境变化中不断进化。
交易的核心是理解概率和人性：长期稳定盈利的关键，并非找到一个100%准确的预测工具，而是构建一个具有正期望值的系统，并严格执行风险管理（控制仓位、止损），同时深刻理解市场参与者的群体心理。
如何应对这种市场行为
对于仍然觉得趋势跟踪理念有价值的交易者，可以考虑以下几点：
优化入场时机：不追求在突破的第一时间入场，可以等待价格是否能在关键价位上方站稳（例如，观察突破后次日的价格行为或小幅回撤），过滤掉一些假信号。
更灵活的头寸管理：在初始突破时先建立小头寸，待趋势得到确认后再逐步加仓，这样可以降低在假突破时的初始风险。
多元化策略：不要将所有的资金都押注于单一的策略或时间框架上。结合多种分析方法，或者在不同市场周期中采用不同策略，可以增加适应性
京公网安备 11010802031449号