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是时候买入消费类指数了
1.卖出：市盈率较高的医药股卖出30%，恒瑞市盈率(TTM)：59.54、昭衍新药市盈率(TTM)：48.96。
2.卖出逻辑一是市盈率较高，二是部分利润变现，还有部分在手里等待长期的机会、
3.买入：消费红利、消费50、恒生消费
4.买入逻辑：美元利率降低，资金流出美国，前往中国等其他市场逐利。外资如果来中国会买啥？我这可以提前打桩，
预测一买宽基，A50\500，但是里面部分行业未来没有增长，我觉得指数总的涨幅不大。
预测二买行业指数。中国科技，医疗里的公司均不如美股里公司，买中国这类指数，没有吸引力。剩下的就是消费。且现在消费指数也是低谷
5、存在问题：随之而来的问题是随着中国人口老年化，消费会好吗？对照日本股市，老年化的日本股市里涨的好的就是三类指数：医疗、消费、科技。科技、医疗上面已排除，就剩下消费了。
下消费了。
6、预估；预计3-5年消费指数会翻1-3倍。2025年12月29日，各个指数价位：消费红利（008928）净值1.6111、恒生消费（159699）收盘价1.012、消费50（159798）0.957。看下2030年结束价格是否翻1-3倍
7、计划：结合自己的仓位，医药医疗重，消费少。卖出部分医药股转买消费，同时坚持定投消费类指数，计划用1年时间达到“双五”，投资金额超五位数，基金份额超五位数。
1.卖出：市盈率较高的医药股卖出30%，恒瑞市盈率(TTM)：59.54、昭衍新药市盈率(TTM)：48.96。
2.卖出逻辑一是市盈率较高，二是部分利润变现，还有部分在手里等待长期的机会、
3.买入：消费红利、消费50、恒生消费
4.买入逻辑：美元利率降低，资金流出美国，前往中国等其他市场逐利。外资如果来中国会买啥？我这可以提前打桩，
预测一买宽基，A50\500，但是里面部分行业未来没有增长，我觉得指数总的涨幅不大。
预测二买行业指数。中国科技，医疗里的公司均不如美股里公司，买中国这类指数，没有吸引力。剩下的就是消费。且现在消费指数也是低谷
5、存在问题：随之而来的问题是随着中国人口老年化，消费会好吗？对照日本股市，老年化的日本股市里涨的好的就是三类指数：医疗、消费、科技。科技、医疗上面已排除，就剩下消费了。
下消费了。
6、预估；预计3-5年消费指数会翻1-3倍。2025年12月29日，各个指数价位：消费红利（008928）净值1.6111、恒生消费（159699）收盘价1.012、消费50（159798）0.957。看下2030年结束价格是否翻1-3倍
7、计划：结合自己的仓位，医药医疗重，消费少。卖出部分医药股转买消费，同时坚持定投消费类指数，计划用1年时间达到“双五”，投资金额超五位数，基金份额超五位数。
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上个月把持有的白酒个股卖了，今天把食品饮料ETF卖了（该指数含巨量白酒）。原因是我觉得白酒基本面变了（略显后知后觉吧），既然白酒的投资品和奢侈品的属性都双双退潮，那就要降到常规消费品的价格上来，目前的定价水平很容易发生恶性踩踏降价（已经是在进行中，但个人感觉还远未结束），目前这个水平的股价是不会碰一点了，宽基指数里的那一点也没特别好的办法就放着吧。
其他消费相关的公司倒是一直在看陆续在买，如果它们和整体股市的差距进一步扩大，明年还会加大力度换过来。楼主的推荐之中有2个是没什么含酒量的，确实是值得考虑的配置标的。
其他消费相关的公司倒是一直在看陆续在买，如果它们和整体股市的差距进一步扩大，明年还会加大力度换过来。楼主的推荐之中有2个是没什么含酒量的，确实是值得考虑的配置标的。
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赞同来自: luckych
日本的存疑，GPT：
过去30年（大致1995-2025年），日本股市的消费股（包括可选消费品 Consumer Discretionary 和必需消费品 Consumer Staples）整体表现相对滞后于大盘（TOPIX或日经225），未成为主导行情。这与老龄化、高公共债务、通缩环境和内需疲软密切相关，导致消费需求总量增长缓慢、结构偏防御，消费板块盈利和估值吸引力不足。
总体走势特征
1990年代-2000年代（失落的20年）：泡沫破灭后（1990年起），TOPIX从高峰2881点跌至2003年低谷约800点、2009年金融危机时约700点。消费股受重创：
可选消费（如汽车、零售、休闲）需求崩塌，老年人偏好必需品，可选支出大幅下降。
必需消费相对防御，但通缩下价格压力大、增长乏力。
消费板块整体大幅落后出口导向的工业、科技、金融板块。
2010年代（安倍经济学时期）：TOPIX缓慢反弹至1700-1800点，但消费股仍非领涨主力。工资停滞、预防性储蓄高，内需恢复慢。
2020年代（疫情后至2025年）：TOPIX加速上涨，2024-2025年突破历史高点（约3400点）。消费股有结构性改善（如工资上涨带动零售、休闲子板块），但整体仍滞后大盘，主导仍是出口、科技、金融。
相对大盘表现
消费板块（尤其可选消费）在MSCI Japan或TOPIX子指数中权重较高（约17-18%），但长期年化回报低于工业（最高权重约24%）等周期/出口板块。
过去30年，消费股累计涨幅显著低于TOPIX总回报（含分红）。例如，必需消费常仅个位数年增长，可选消费波动大但未超额。
原因实证：老龄化（老年人口占比从1995年约15%升至2025年超28%）导致消费倾向低、偏医疗/必需品；高债（债务/GDP从100%升至250%以上）伴随财政紧缩、通缩，侵蚀居民购买力。
与结构性因素的关联
老龄化：生命周期理论下，老年人边际消费倾向低，预防储蓄高。需求转向服务（医疗、养老），商品消费（尤其是可选）疲软。研究显示，这直接拖累消费板块盈利增长。
高债务：政府债务负担重，挤出私人消费；银行坏账危机（1990s-2000s）导致信贷紧缩，进一步抑制大额消费。
结果：消费股长期“防御型”定位，难以在增长乏力的内需环境中领跑。近年（2024-2025）工资循环启动带来改善，但过去30年整体低迷格局主导。
总体而言，过去30年日本消费股的表现印证了高债+老龄化的结构性拖累
过去30年（大致1995-2025年），日本股市的消费股（包括可选消费品 Consumer Discretionary 和必需消费品 Consumer Staples）整体表现相对滞后于大盘（TOPIX或日经225），未成为主导行情。这与老龄化、高公共债务、通缩环境和内需疲软密切相关，导致消费需求总量增长缓慢、结构偏防御，消费板块盈利和估值吸引力不足。
总体走势特征
1990年代-2000年代（失落的20年）：泡沫破灭后（1990年起），TOPIX从高峰2881点跌至2003年低谷约800点、2009年金融危机时约700点。消费股受重创：
可选消费（如汽车、零售、休闲）需求崩塌，老年人偏好必需品，可选支出大幅下降。
必需消费相对防御，但通缩下价格压力大、增长乏力。
消费板块整体大幅落后出口导向的工业、科技、金融板块。
2010年代（安倍经济学时期）：TOPIX缓慢反弹至1700-1800点，但消费股仍非领涨主力。工资停滞、预防性储蓄高，内需恢复慢。
2020年代（疫情后至2025年）：TOPIX加速上涨，2024-2025年突破历史高点（约3400点）。消费股有结构性改善（如工资上涨带动零售、休闲子板块），但整体仍滞后大盘，主导仍是出口、科技、金融。
相对大盘表现
消费板块（尤其可选消费）在MSCI Japan或TOPIX子指数中权重较高（约17-18%），但长期年化回报低于工业（最高权重约24%）等周期/出口板块。
过去30年，消费股累计涨幅显著低于TOPIX总回报（含分红）。例如，必需消费常仅个位数年增长，可选消费波动大但未超额。
原因实证：老龄化（老年人口占比从1995年约15%升至2025年超28%）导致消费倾向低、偏医疗/必需品；高债（债务/GDP从100%升至250%以上）伴随财政紧缩、通缩，侵蚀居民购买力。
与结构性因素的关联
老龄化：生命周期理论下，老年人边际消费倾向低，预防储蓄高。需求转向服务（医疗、养老），商品消费（尤其是可选）疲软。研究显示，这直接拖累消费板块盈利增长。
高债务：政府债务负担重，挤出私人消费；银行坏账危机（1990s-2000s）导致信贷紧缩，进一步抑制大额消费。
结果：消费股长期“防御型”定位，难以在增长乏力的内需环境中领跑。近年（2024-2025）工资循环启动带来改善，但过去30年整体低迷格局主导。
总体而言，过去30年日本消费股的表现印证了高债+老龄化的结构性拖累
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买了劲仔食品持有一年半了，每天感觉生不如死了，又不甘心，劲仔食品基本面还行，三季度营收新高，利润率下滑，分红3.5%，他的原材料基本靠东南亚非洲进口，人民币汇率升值相当于成本下降了，如果营收增长，成本下降，利润应该是可以期待的
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小白律师 - 跨境证券律师
消费其实弹性很差，普通人不可能一天吃五顿饭，一年换一部手机，大件电器/汽车看见新款就把旧的扔了。
中国的问题不是内需不足（顶多存在相对不足），而是外需被各种有形无形的贸易壁垒限制了。
中国的问题不是内需不足（顶多存在相对不足），而是外需被各种有形无形的贸易壁垒限制了。
京公网安备 11010802031449号