2025-12-26 可转债 减仓

没有任何资产类别或投资，具有与生俱来的高收益，只有在定价合适的时候它才具有吸引力...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债涨 A股涨 美股休市 富时A50跌...

转债创历史新高，个人准备缓慢减仓，其实已经减了几天了...

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2556， 现中位数134.2，温度90.9度，130元以上转债233个，比前日多7个，占比61.3%；低于110元11个，比前日持平个，价格创最低0/高19；12月转债8绿10红。可转债成交885亿，比前交易日多126亿，换手率16.6%，上至800亿第1天。转债指数涨25点，至2556点 ，平均价153.2，比前日高1.7，中位数溢价32.7%，比前日低0.5，A股成交19441亿，比前日多600亿。昨日平开高走，一路东北，大幅上涨，转债指数高位，转债情绪温度保持高位； 有T做T 保持仓位；

昨日 嘉美 涨幅17.5%居首；转债交易集中度上升，成交量前5的品种，占转债整体成交从30%至33.7%，最高单只交易量为98亿；大多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的29个，至 15个；占比市场品种的3.9%，最低金额从352到400万元；转债热度保持高位...

今日转债及市场相关信息：

本钢 下修到底 瑞帅 不强赎 神宇转债：12月30日上市 【港股休市】，【美股休市】希望转债：到期前最后交易日：2025年12月26日 双乐转债：12月26日申购...

博实 金埔 福能 减持股份；永贵 减持转债； 再22 高效节能材料中用于航空航天领域的产品2024年占营收比例0.5%...

转股信息： 环旭 转股1亿 瑞达 转股1亿 金钟 转股3千万 凯盛 转股7.2千万 英博 转股0.9千万 今日 恒锋 运机 再22 家联 春23 最快差一天满足可能强赎，这5个转债品种，单看溢价率估计没有1个会强赎； 今日 韵达 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，0 新股申购，1 转债申购。 今日关注： 前期调整多品种 等。

华兴 宏微 航新 等趋势向好，持续关注，关注 恒锋 海波 中贝 等前高出品种...

信息汇总：
1：LOF集体狂欢后资金炒作退潮...
2：人民币汇率持续走高，升破7.0附近，为15个月来首次...
3：预计热点：商业航天（再22 华体 天箭 盟升 航宇）；AI端侧（ 福新 超声 佳禾 春23）锂电池（ 大中 泰坦）芯片（ 利扬 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 ）；光伏储能（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（ 微导 电化 立中 丰山 章鼓 等），光刻胶（彤程 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；另外人形机器人 等概念保持关注...

昨日转债平开高走，转债成交量增；今日预计，小幅盘整下跌；题材炒作有机会；计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
恒锋 佳力 丝路 聚合 丽岛 锦鸡…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 航新 永吉 海波 锦鸡 京源…

3：相对低价低溢价品种，价格120-136之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

晶瑞2 金埔 强力 威唐 超声 洁美 星球 红墙 蓝天 中贝 ...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

力诺 泰瑞 煜邦 丰山 ...

5：纯进攻类，溢价率15左右，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
远信 严牌 崧盛 泰福 赛龙 泰瑞 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1左右，各类概念尽量丰富：

东亚 铭利 百川2 奥锐 东宝 志邦 共同 光力 芯能 海能 ...

7：个人关注较活跃类，概念较丰富，价格不太高，弹性赏可，通常140以内的...

科蓝 章鼓 华正 力合 华兴 金田 宏柏 万顺2 宏微 三角 晶瑞2 ...

当下形势强赎打压较明显，造成上限有限，故尽量不选择太贵的品种...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应做如是观，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...