2025-12-3 可转债 调仓

大多数投资者认为风险大小与否的决定因素是质量而不是价格，但是高质量资产也可能是有风险的，低质量资产也可能是安全的...

昨日市场整体表现：

简述一下几个转债相关信息：1：转债中位数和溢价及成交量均降，可以慢慢开始调仓；2：转债市场昨日价格最低1/最高0，多日未有的局面；3：福蓉转债，公司称产品无AI功能，我们散户觉得你应该有，因为我还有点没卖完；4：能辉，果然猥琐强赎，正股最后半个小时，3次冲上28.8，还是提早给了要强赎的态度的...

前交易日 转债跌 A股跌 美股涨 富时A50跌...

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2463， 现中位数130.7，温度84.3度，130元以上转债206个，比前日少10个，占比52.2%；低于110元8个，比前日持平个，价格创最低1/高0；12月转债1绿1红。可转债成交468亿，比前交易日少85亿，换手率8.67%，下至400亿第1天。转债指数跌14点，至2463点 ，平均价146.1，比前日低1，中位数溢价30.2%，比前日持平，A股成交16074亿，比前日少2800亿。昨日低开低走，全天小幅震荡，中幅下跌，转债指数高位，转债情绪温度保持较高位；今日计划 有T做T 保持仓位；

昨日 福蓉 涨幅7.66%居首；转债交易集中度上升，成交量前5的品种，占转债整体成交从25.9%至32.1%，最高单只交易量为44亿；多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的29个，至 36个；占比市场品种的9.1%，最低金额从205到211万元；转债热度持续缓降...

今日转债及市场相关信息：

能辉 强赎 福蓉 公司称产品无AI功能，生产的高强度铝制结构件已用于MR,AR眼镜；晶瑞2 已有多款KrF光刻胶量产出货；新希望：公司与央企基金和欠发达基金合资公司将收购公司孙公司白银新希望农牧及盘州新六农牧孙公司关岭新牧养殖有限公司100%的股权；转股信息：中旗 转股2.5千万 宏发 转股2.22亿 能辉 转股3.7千万 永02 转股2.3千万 鹰19 转股2.7千万 伟24 国城 立中 转股1.8千万 中能 新化 楚天 转股1.5千万 今日 永02 最快差一天满足可能强赎， 今日 美诺 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，0 新股申购， 0 转债申购。 今日关注：福蓉 恒锋 前期调整多品种 等。

福蓉 AI眼镜概念 昨日正股继续涨停，发公司说目前无AI眼镜，仅有部分VR应用，溢价率不低，盘子不大，予以关注；恒锋，正股近期活跃，强赎条件8/15，福建概念，关注；宏微 漱玉 易瑞 等趋势向好，持续关注，关注 章鼓 神通 华兴 等前高出品种...

信息汇总：
1：；
2：预计热点：AI手机（福蓉 福新 佳禾 春23）锂电池（ 大中 天赐 泰坦）芯片（ 利扬 汇成 精测2 安集 汇成 华懋）；光伏储能（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（ 微导 电化 立中 丰山 章鼓 嘉元 等），光刻胶（彤程 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；商业航天（沪工 天箭 盟升 航宇）；另外人形机器人 等概念保持关注...

昨日转债低开低走，全天低幅震荡，转债成交量减；转债延续缩量，年底谨慎一点，今日预计，企稳小幅收跌盘整，题材炒作有机会；计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
佳力 丝路 聚合 宇邦 丽岛 …

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 思特 银信 航新 永吉 海波 锦鸡 京源…

3：相对低价低溢价品种，价格120-136之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

赛特 金埔 优彩 煜邦 洁美 强力 再22 星球 红墙 超声 阿拉 ...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

金钟 山石 泰瑞 力诺 易瑞 ...

5：纯进攻类，溢价率15左右，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
超达 严牌 远信 精装 锋工 泰福 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1左右，各类概念尽量丰富：

侨银 海能 银邦 共同 东宝 广联 宏微 光力 芯能...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...