2025-11-12 可转债 调仓

最好的投资学习方式是模仿大师...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债跌 A股跌 美股盘 富时A50涨。

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2514， 现中位数134.2，温度90度，130元以上转债245个，比前日多3个，占比61.3%；低于110元6个，比前日多1个，价格创最低0/高13，11月转债3绿4红。可转债成交663亿，比前交易日少78亿，换手率12.03%，下至600亿第1天。转债指数跌1点，至2514点 ，平均价149.1，比前日持平，中位数溢价27.1%，比前日低0.3，A股成交20141亿，比前日少1800亿。昨日高开平走震荡，小幅下跌，转债指数高位，转债情绪温度保持较高位；今日计划 有T做T 保持仓位；

昨日 东时 涨幅20%居首；转债交易集中度上升，成交量前5的品种，占转债整体成交从27%至28.2%，最高单只交易量为48.7亿；多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的9个，至19个；占比市场品种的4.8%，最低金额从395到432万元；转债热度冷热不均...

今日转债及市场相关信息：

宏图 截至10月31日，公司尚存逾期未支付商业承兑汇票4630万元 评级下调至BBB 负面 瑞可转债：11月14日申购 天赐 强赎 塞力 伟测 不强赎 永贵 与智元机器人达成战略合作 闻泰 第三大股东珠海融林及其一致行动人格力电器8/22-11/10 累计减持1244.43万股 转股信息：天23 转股2.1亿 中金 转股1.7亿 天赐 转股2亿 恒邦 转股3.9千万 大中 转股8.4千万 烽火 神马 优彩 转股1千万 旗滨 转股5.9千万 楚天 转股2.6千万 鹰19 宏发 皖天 转股2千万 今日 武进 最快差一天满足可能强赎， 今日 兴瑞 美诺 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，0 新股申购， 0 转债申购。 今日关注： 宏图 煜邦 能辉 前期调整多品种 等。

宏图 商业承兑逾期，评级下调，前几日被暂停3年军工采购，有爆雷潜质，密切关注；煜邦 能辉 近日正股连续上涨，希望来一轮爆发；章鼓 百川2 等趋势不错，持续关注，关注 力合 华亚 沪工 银信 等前高出品种...

信息汇总：
1：央行发布第三季度货币政策报告，下一步要实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导...
2：预计热点，锂电池（ 大中 天赐 泰坦）存储芯片（微导 利扬 精测2 安集 汇成 杭氧）；量子科技（科蓝 银轮）光伏储能（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（ 微导 电化 立中 丰山 章鼓 嘉元 等），光刻胶（彤程 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；航天强国（沪工 盟升 航宇）；芯片（利扬 景23 欧通 汇成 等）另外人形机器人 等概念保持关注...

昨日转债高开平走，小幅下跌，转债成交量减；今日预计，小幅下跌盘整，题材炒作有机会；计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
佳力 丽岛 丝路 灵康…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 思特 银信 航新 永吉 海波 锦鸡…

3：相对低价低溢价品种，价格120-135之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

沪工 金埔 超声 星球 金钟 强力 威唐 晶瑞2 佳力 力合 红墙...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

丰山 英特 能辉 沪工 泰福 富淼 力诺 易瑞 华锐 山石 恒锋 章鼓 佳禾...

5：纯进攻类，溢价率15以内，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
远信 超达 精装 锋工 泰瑞 赛龙 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1左右，各类概念尽量丰富：

共同 银邦 东宝 海能 科思 光力 惠云 芯能 志邦 ...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...