2025-11-11 可转债 调仓

最重要的不是牛市跑赢市场，而是熊市跑赢市场...

昨晚去附近的体育馆，看了全运会青年女排比赛，1：现场看比赛和电视中很不一样，氛围和观感都好很多；2：女排是我国传统优势项目，U18的水平都很不错；3：观众还是太少，一家三口看个比赛再买个纪念品，也要400多，稍贵...

昨日市场整体表现：

前交易日 转债涨 A股盘 美股涨 富时A50涨。

转债指数从前年2月13日2090跌至去年2月5日1753。再到当下2515， 现中位数134.1，温度90.3度，130元以上转债242个，比前日多4个，占比60.2%；低于110元5个，比前日持平个，价格创最低0/高20，11月转债2绿4红。可转债成交741亿，比前交易日少57亿，换手率13.42%，上至700亿第4天。转债指数涨13点，至2515点 ，平均价149.1，比前日高0.4，中位数溢价27.4%，比前日低0.1，A股成交21946亿，比前日多1700亿。昨日平开平走震荡，午盘后一路走高；中幅上涨，转债指数高位，转债情绪温度保持较高位，收盘上证指数创10年新高；今日计划 有T做T 保持仓位；

昨日 东时 涨幅20%居首；转债交易集中度下降，成交量前5的品种，占转债整体成交从35.5%至27%，最高单只交易量为56亿；多数品种活跃度上升，成交量低于1000万的品种数量，从前日的22个，至9个；占比市场品种的2.2%，最低金额从251到395万元；转债热度冷热不均...

今日转债及市场相关信息：

华夏安博仓储REIT（180306）：【认购】南特科技：北交所新股【申购】 鹰19转债：到期前最后交易日：2025年12月9日 卫宁 不下修 中贝 与弘信电子签署10亿元算力综合服务合同 博俊 拟10亿元投建汽车零部件生产基地项目 康泰2 减持股份 转股信息：天23 转股1.9亿 中金 转股1.2亿 天赐 转股2.3亿 烽火 转股0.9亿 恒邦 转股3.1千万 大中 转股6.3千万 皖天 转股5.3千万 中能 转股4千万 旗滨 转股7.4千万 鹰19 转股2.2千万 宏发 转股7千万 今日 武进 优彩 天赐 伟测 塞力 最快差一天满足可能强赎， 今日 无 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，1 新股申购， 0 转债申购。 今日关注： 中贝 闻泰 前期调整多品种 等。

中贝 发布10亿算力合同，密切关注，防冲高回落；闻泰 安世供货有进展，继续密切关注；万顺2 华锐 丰山 能辉 等趋势不错，持续关注，关注 力合 金钟 沪工 等前高出品种...

信息汇总：
1：国务院引发，关于进一步促进民间投资发展若干措施...
2：十部门发布，关于推动物流数据开放互联，有效降低全社会物流成本的实施方案...
3：预计热点，锂电池（ 大中 天赐 泰坦）存储芯片（微导 利扬 精测2 安集 汇成 杭氧）；量子科技（科蓝 银轮）光伏储能（欧晶 宇邦 帝尔）固态电池（ 微导 电化 立中 丰山 章鼓 嘉元 等），光刻胶（彤程 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；航天强国（沪工 盟升 航宇）；芯片（利扬 景23 欧通 汇成 等）另外人形机器人 等概念保持关注...

昨日转债平开高走，中幅上涨，转债成交量减；今日预计，小幅下跌盘整，题材炒作有机会；计划低位回补前卖出仓位，转债整体价格和溢价率均较高，有T做T...

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：
佳力 丽岛 丝路 灵康…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎的 ： 思特 银信 航新 永吉 海波 锦鸡…

3：相对低价低溢价品种，价格120-135之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

沪工 金埔 超声 星球 金钟 强力 威唐 晶瑞2 佳力 力合 红墙...

4：相对低价冲锋队，140左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

丰山 英特 能辉 沪工 泰福 富淼 力诺 易瑞 华锐 山石 恒锋 章鼓 佳禾...

5：纯进攻类，溢价率15以内，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
远信 超达 精装 锋工 泰瑞 赛龙 ...

6：纯防守类，溢价率不是特别高，60%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-1左右，各类概念尽量丰富：

共同 银邦 东宝 海能 科思 光力 惠云 芯能 志邦 ...

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器...