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手上有x股未行权的阿里巴巴期权，从今年10月15号起分15个季度，每个季度行权1/15。
港股现价160左右，看好未来目标价能到190，担心行权到期前股价大幅波动坐过山车。
求问:如何构建期权策略可以锁定收益避免大幅波动过山车？
仅有10金币全部打赏给最佳方案，不胜感激。
港股现价160左右，看好未来目标价能到190，担心行权到期前股价大幅波动坐过山车。
求问:如何构建期权策略可以锁定收益避免大幅波动过山车？
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@bigbear2046
另外，发的不是期权，我觉得楼主理解有点问题。发的是RSU，本质上还是发股票。
市场没有对应如此长周期的期权，谈何锁定，就是做个和到期期权匹配的备兑罢了另好奇这个期权可以在港股和美股之间选择么现在只发港股了，但是可以在到账后发起转换，8股港股可以转换为1股美股。
另外，发的不是期权，我觉得楼主理解有点问题。发的是RSU，本质上还是发股票。
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额外10个金币给自由之路。计划采纳领口策略：
当前股价159.1
买入12月30号到期行权价为155的虚值put，最新市场价11.43
卖出12月30号到期行权价为185的虚值call，最新市场价8.66
领口策略成本：
11.43-8.66=2.77
盈亏平衡点：159.1+2.77=161.87
策略盈亏区间：
跌破155：
亏：159-155-2.77=6.77元/股，亏损比例6.77/161.87=4.2%
155～161.87区间：
亏：0～6.77/股之间，亏损比例0～4.2%
161.87～185区间：
盈：0～（185-159.1-2.77）=0～23.13/股，盈利比例0～14.29%
高于185区间：
盈：185-159.01-2.77=23.13/股，盈利比例最高14.29%
整体区间为-4.2%～14.29%
不知道这样理解对不对？
先做模拟盘试试。
当前股价159.1
买入12月30号到期行权价为155的虚值put，最新市场价11.43
卖出12月30号到期行权价为185的虚值call，最新市场价8.66
领口策略成本：
11.43-8.66=2.77
盈亏平衡点：159.1+2.77=161.87
策略盈亏区间：
跌破155：
亏：159-155-2.77=6.77元/股，亏损比例6.77/161.87=4.2%
155～161.87区间：
亏：0～6.77/股之间，亏损比例0～4.2%
161.87～185区间：
盈：0～（185-159.1-2.77）=0～23.13/股，盈利比例0～14.29%
高于185区间：
盈：185-159.01-2.77=23.13/股，盈利比例最高14.29%
整体区间为-4.2%～14.29%
不知道这样理解对不对？
先做模拟盘试试。
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@组组长一
你也可以卖出看涨期权，例如现在行权价165元，93天的看涨期权价格是16.98，卖出看涨期权相当于你拿到了16.98元权利金，你的义务是在（165+16.98）=181.98元卖出阿里巴巴股票，假设你拿到的公司期权价格是150元，那么你的盈利是（181.98-150）=31.98元，盈利封顶了，股价超过181.98元的收益不归你。
这里应该是：你也可以卖出看涨期权，例如现在行权价165元，93天的看涨期权价格是16.98，卖出看涨期权相当于你拿到了16.98元权利金，你的义务是在165元卖出阿里巴巴股票，假设你拿到的公司期权价格是150元，那么你的盈利是（165-150+16.98）=31.98元，盈利封顶了，股价超过165元的收益不归你
风险提示：卖出看涨期权收益有限风险无限（意思是股价上涨收益封顶，股价下跌亏损无底）
这里应该是：单腿卖出看涨期权收益有限，风险无限（意思是股价下跌收益封顶，股价上涨亏损无底），叠加你从公司拿到的低行权价的看涨期权，就构成了牛市价差期权组合。
要提供行权价才好继续计算。因为打字打得太多，我对于期权也不是特别了解，所以好几个地方说得不严谨，但是最后计算收益的公式没错。
你相当于有多头仓位，需要对冲肯定就是买入空头仓位。买入看跌期权和卖出看涨期权都是做空。例如你买入美股阿里巴巴93天的看跌期权，当前股价是166，行权价是165的看跌期权价格是14.03美元，那么你的年化看空成本是（14.03+（166-165））/166*4=36%。这个对冲成本太高了。
你也可以卖出看涨期权，例如现在行权价165元，93天的看涨期权价格是16.98，卖...
你也可以卖出看涨期权，例如现在行权价165元，93天的看涨期权价格是16.98，卖出看涨期权相当于你拿到了16.98元权利金，你的义务是在（165+16.98）=181.98元卖出阿里巴巴股票，假设你拿到的公司期权价格是150元，那么你的盈利是（181.98-150）=31.98元，盈利封顶了，股价超过181.98元的收益不归你。
这里应该是：你也可以卖出看涨期权，例如现在行权价165元，93天的看涨期权价格是16.98，卖出看涨期权相当于你拿到了16.98元权利金，你的义务是在165元卖出阿里巴巴股票，假设你拿到的公司期权价格是150元，那么你的盈利是（165-150+16.98）=31.98元，盈利封顶了，股价超过165元的收益不归你
风险提示：卖出看涨期权收益有限风险无限（意思是股价上涨收益封顶，股价下跌亏损无底）
这里应该是：单腿卖出看涨期权收益有限，风险无限（意思是股价下跌收益封顶，股价上涨亏损无底），叠加你从公司拿到的低行权价的看涨期权，就构成了牛市价差期权组合。
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赞同来自: happus
假定未到期的涨期权行权价是低于现在价格的，楼主是担心后面价格涨到190元，但没到行权日，之后到行权日价格又跌下去了，怕坐过山车？
那么等到价格真涨到190元，又没到行权日的时候，买行权日的平值或虚值沽好了，比如190元，180元或更低的沽，虚多少取决于楼主愿意出多少时间价值做保险费。这样后面即使行权日股价又跌回去了损失为虚值部分+时间价值，如果后面行权日价格涨超过190元，收益扣掉一个买沽的时间价值。
那么等到价格真涨到190元，又没到行权日的时候，买行权日的平值或虚值沽好了，比如190元，180元或更低的沽，虚多少取决于楼主愿意出多少时间价值做保险费。这样后面即使行权日股价又跌回去了损失为虚值部分+时间价值，如果后面行权日价格涨超过190元，收益扣掉一个买沽的时间价值。
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问题是，要有外汇才能在境外交易阿里期权啊。
个人期权很一般不敢提建议，只想跟大家讨论一下而已。
如果交易权限没问题，我觉得就简单点，选一个你想卖出的点比如180，然后卖看涨收期权费。如果你到时候无论多少你必须要卖，还想保证一定价格卖出，那么可以在低点比如120买入认沽期权。
个人期权很一般不敢提建议，只想跟大家讨论一下而已。
如果交易权限没问题，我觉得就简单点，选一个你想卖出的点比如180，然后卖看涨收期权费。如果你到时候无论多少你必须要卖，还想保证一定价格卖出，那么可以在低点比如120买入认沽期权。
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赞同来自: weichilu 、KevinLe 、davidckk 、wangzipi
要提供行权价才好继续计算。
你相当于有多头仓位，需要对冲肯定就是买入空头仓位。买入看跌期权和卖出看涨期权都是做空。例如你买入美股阿里巴巴93天的看跌期权，当前股价是166，行权价是165的看跌期权价格是14.03美元，那么你的年化看空成本是（14.03+（166-165））/166*4=36%。这个对冲成本太高了。
你也可以卖出看涨期权，例如现在行权价165元，93天的看涨期权价格是16.98，卖出看涨期权相当于你拿到了16.98元权利金，你的义务是在（165+16.98）=181.98元卖出阿里巴巴股票，假设你拿到的公司期权价格是150元，那么你的盈利是（181.98-150）=31.98元，盈利封顶了，股价超过181.98元的收益不归你。如果90天（一个季度）后，股价低于165元，期权买方没有行权价值，你就拿到了16.98元的权利金。如果股价在150-165之间，你从公司拿的期权还可以行权获利，如果股价低于150，你从公司拿的期权就归零了。所以卖出看涨期权本质是将盈利分布改变，将股价超涨的部分收益换成保底的一部分收益。
所以你如果想稳健一点，就卖出看涨期权，相当于备兑，锁定收益。因为你从公司拿到的低于市价的期权实际是一张看多期权，是多仓，再卖出看涨期权，就锁定收益了。盈利多少关键看你从公司拿的期权价格是多少，这非常关键。
风险提示：卖出看涨期权收益有限风险无限（意思是股价上涨收益封顶，股价下跌亏损无底），你一定要有低价格的看多期权才构成备兑交易，你要考虑公司是否会取消期权授予，而且还要做好流动性管理，例如你在美股买卖期权，保证金都要是港币或者美元，你如果对冲的仓位太大，不一定有这么多外币资产。
你相当于有多头仓位，需要对冲肯定就是买入空头仓位。买入看跌期权和卖出看涨期权都是做空。例如你买入美股阿里巴巴93天的看跌期权，当前股价是166，行权价是165的看跌期权价格是14.03美元，那么你的年化看空成本是（14.03+（166-165））/166*4=36%。这个对冲成本太高了。
你也可以卖出看涨期权，例如现在行权价165元，93天的看涨期权价格是16.98，卖出看涨期权相当于你拿到了16.98元权利金，你的义务是在（165+16.98）=181.98元卖出阿里巴巴股票，假设你拿到的公司期权价格是150元，那么你的盈利是（181.98-150）=31.98元，盈利封顶了，股价超过181.98元的收益不归你。如果90天（一个季度）后，股价低于165元，期权买方没有行权价值，你就拿到了16.98元的权利金。如果股价在150-165之间，你从公司拿的期权还可以行权获利，如果股价低于150，你从公司拿的期权就归零了。所以卖出看涨期权本质是将盈利分布改变，将股价超涨的部分收益换成保底的一部分收益。
所以你如果想稳健一点，就卖出看涨期权，相当于备兑，锁定收益。因为你从公司拿到的低于市价的期权实际是一张看多期权，是多仓，再卖出看涨期权，就锁定收益了。盈利多少关键看你从公司拿的期权价格是多少，这非常关键。
风险提示：卖出看涨期权收益有限风险无限（意思是股价上涨收益封顶，股价下跌亏损无底），你一定要有低价格的看多期权才构成备兑交易，你要考虑公司是否会取消期权授予，而且还要做好流动性管理，例如你在美股买卖期权，保证金都要是港币或者美元，你如果对冲的仓位太大，不一定有这么多外币资产。
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赞同来自: tigerhu12399 、大狗的猴哥
领口策略即可，卖出虚值看涨期权（如190港元） + 买入虚值看跌期权（如150港元）。
产生的效果：卖出看涨的权利金可部分覆盖买入看跌的成本，甚至实现零成本对冲
。股价在150-190港元区间内波动时，持仓价值稳定；跌破150港元或突破190港元则分别触发保护或止盈。这个的优势在于成本低，适合长期分批行权。
产生的效果：卖出看涨的权利金可部分覆盖买入看跌的成本，甚至实现零成本对冲
。股价在150-190港元区间内波动时，持仓价值稳定；跌破150港元或突破190港元则分别触发保护或止盈。这个的优势在于成本低，适合长期分批行权。
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bigbear2046 - 无非想要明白些道理，遇见些有趣的人或事
赞同来自: 组组长一
市场没有对应如此长周期的期权，谈何锁定，就是做个和到期期权匹配的备兑罢了
另好奇这个期权可以在港股和美股之间选择么
另好奇这个期权可以在港股和美股之间选择么
京公网安备 11010802031449号