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上来抛个重要的灵魂问题：
中证红利指数的收益到底怎么样？够不够好？
我猜绝大部分好基友，都没有仔细研究过这个问题。买入红利多半是很多大V、基金销售渠道都喊好，都在推荐。
中证红利指数到底收益多少？算不算足够好？
巴菲特说不懂不投，要投必须懂。中证红利指数的真实收益你懂没懂？
我们来看下，这是中证红利指数全部历史的年线。
中证红利实际上是2008年5月26日发布的，也就是那条最长的绿条那一年，对应2007年大牛市之后的大跌。
但是中证红利基日是2004年12月31日，也就是回溯从2004年12月31日的市场价格和估值数据，筛选了初始第一批成份股，然后按指数规则和成份股调整时间，模拟调仓，直到2008年5月26日，成为同步市场的实时指数。
从年K线上看，中证红利很漂亮的成长曲线。除了2007年、2008你大起大落外，从2004年到2025年，其实是一路小幅波动向上，既有涨，底部不断抬高，也波动不算大。是不是这样。
那我们看下收益怎样
先抽选关键数据，关键时间节点指数数据：
2025年不是整年，我们从2024年12月31日回看，到2019年12月31日是过去5年，到2014年12月31日是过去10年，到2004年12月31日是所有历史时间，正好是20年。
短（5年）、中（10年）、长（20年）期都有，数据结果很能说明问题。
经过计算，结果是这样的： 全部20年，指数从1000点涨到5581.50点，涨幅458.2%，还不小。换算成年化，8.98%，将将9%。还行，还行，觉得还能接受。
再看，过去10年，2014年到2024年，涨幅61.8%，10年涨了61.8%，其实不算很多。换算成年化更直观，4.93%，将将5%。
再看，过去5年，2019年到2024年，涨幅25.7%，啧啧，好像一般般吧，当然年线很稳，持仓体验还行。年化4.68%，比10年平均进一步降低。
解读一下，也就是说，中证红利历史前10年，收益蛮高的，肯定高于9%不少，后来不断被拉低，过去10年只有4.93%了，过去5年进一步降低，只有4.68%。
看了是不是有点，“啊？就这？”，的感觉？
当然，可能有的朋友们买基、炒股一直都没找到门路，横竖都亏钱，看4.7-5%的年化，觉得蛮好，可以攒基收息养老了。
不过，说回来，4.5-5%的年化，过去10年很多债基都能达到。明白不，长债债基都能达到，而且债基比指数股基可是平稳多了。
看到这里有点失望不？
先，别！
中证红利指数和TA的2个有钱的同胞兄弟
这里有点小秘密。知道了就是半个砖家级别的了。
中证红利指数是所谓的价格指数，忠实地、也只反应股价的变化。
但是，但是，但是，不包含成份股分红的信息。
也就是中证红利指数和成份股股价和，是一致的。也便于作为指数基金净值的参照。
但没有包含分红收益，以及分红复利再投的收益。
实际上，中证配套红利指数发布了另外两个叫作衍生指数： 中证红利全收益指数、中证红利净收益指数。
简单讲，中证红利是基础指数，所谓价格指数，只反映股价变化，不考虑分红影响。ETF指数基金净值都是与净价挂钩。净价格指数也更贴切反映股价的波动和趋势。
中证红利全收益指数，在净价格指数上，把分红按当天全部复投指数计算，考虑了分红复投复利增长。但是，没考虑分红税。因此是最理想收益。实际收益会低于此。
中证红利净收益指数，在全收益基础上，模拟分红扣税，税后现金全部复投。是三个指数中最接近投资者真实到手实际回报。
是中证红利指数基金投资者，最应该参考的收益标尺。
这就是中证红利胞兄胞弟3个，全收益、净收益都包含分红，更高、更富啊。
红利指数是不是越讲越有意思，我每次分享一点干货，你每次学一点儿，用不了多久，你就也是红利指数基金砖家了。
好，最后我们通过中证红利净收益看看红利指数的真实收益
先看下净值比较，蓝色是中证红利基本指数，红色是净收益指数，只显示了过去5年，但是来自于中证官网，权威曲线。5年的时间段，收益差别还是很明显的。蓝色的是净价指数，红色的你如果持有，包含分红的真实、全部收益。
这么看，持有中证红利是不是感觉心里满意多了？
（注：这个净收益指数，有点像股价的后复权。你说是不是。）
最后最后，看一下净收益指数反应的真实的收益情况，指数数据：
指数收益数据：
很有意思，解释下，净价指数过去5年年化收益率只有4.68%，但是税后红利复投综合收益达到9.43%。历史20年更高，达到12.37%。早年经济发展快，上市公司ROE高、增速高、指数收益更高。近年有所放缓，但是9.43%，还不错的。
长期持有，平均年化达到和超过8%的，不是挺好的投资品类嘛。
再加个小知识，9.43%和4.68%的差，4.75%，大致就是过去5年的分红率平均水平。
过去5年，年化分红收了4.75%，股价涨了4.68%，大概1半、1半呀。
红利红利，不虚此名吧。
这真正反映了红利的特点，相当一部分收益，来自于高分红（和高分红复投）。
总结：从近5年市场实际数字估算，当下长期持有中证红利指数基金，预期年化大概9.5%，其中一半（4.75%）来自于现金分红。
多乎哉？不少也。
（2100字！加鸡腿了该。）
中证红利指数的收益到底怎么样？够不够好？
我猜绝大部分好基友，都没有仔细研究过这个问题。买入红利多半是很多大V、基金销售渠道都喊好，都在推荐。
中证红利指数到底收益多少？算不算足够好？
巴菲特说不懂不投，要投必须懂。中证红利指数的真实收益你懂没懂？
我们来看下，这是中证红利指数全部历史的年线。
中证红利实际上是2008年5月26日发布的，也就是那条最长的绿条那一年，对应2007年大牛市之后的大跌。
但是中证红利基日是2004年12月31日，也就是回溯从2004年12月31日的市场价格和估值数据，筛选了初始第一批成份股，然后按指数规则和成份股调整时间，模拟调仓，直到2008年5月26日，成为同步市场的实时指数。
从年K线上看，中证红利很漂亮的成长曲线。除了2007年、2008你大起大落外，从2004年到2025年，其实是一路小幅波动向上，既有涨，底部不断抬高，也波动不算大。是不是这样。
那我们看下收益怎样
先抽选关键数据，关键时间节点指数数据：
2025年不是整年，我们从2024年12月31日回看，到2019年12月31日是过去5年，到2014年12月31日是过去10年，到2004年12月31日是所有历史时间，正好是20年。
短（5年）、中（10年）、长（20年）期都有，数据结果很能说明问题。
经过计算，结果是这样的： 全部20年，指数从1000点涨到5581.50点，涨幅458.2%，还不小。换算成年化，8.98%，将将9%。还行，还行，觉得还能接受。
再看，过去10年，2014年到2024年，涨幅61.8%，10年涨了61.8%，其实不算很多。换算成年化更直观，4.93%，将将5%。
再看，过去5年，2019年到2024年，涨幅25.7%，啧啧，好像一般般吧，当然年线很稳，持仓体验还行。年化4.68%，比10年平均进一步降低。
解读一下，也就是说，中证红利历史前10年，收益蛮高的，肯定高于9%不少，后来不断被拉低，过去10年只有4.93%了，过去5年进一步降低，只有4.68%。
看了是不是有点，“啊？就这？”，的感觉？
当然，可能有的朋友们买基、炒股一直都没找到门路，横竖都亏钱，看4.7-5%的年化，觉得蛮好，可以攒基收息养老了。
不过，说回来，4.5-5%的年化，过去10年很多债基都能达到。明白不，长债债基都能达到，而且债基比指数股基可是平稳多了。
看到这里有点失望不？
先，别！
中证红利指数和TA的2个有钱的同胞兄弟
这里有点小秘密。知道了就是半个砖家级别的了。
中证红利指数是所谓的价格指数，忠实地、也只反应股价的变化。
但是，但是，但是，不包含成份股分红的信息。
也就是中证红利指数和成份股股价和，是一致的。也便于作为指数基金净值的参照。
但没有包含分红收益，以及分红复利再投的收益。
实际上，中证配套红利指数发布了另外两个叫作衍生指数： 中证红利全收益指数、中证红利净收益指数。
简单讲，中证红利是基础指数，所谓价格指数，只反映股价变化，不考虑分红影响。ETF指数基金净值都是与净价挂钩。净价格指数也更贴切反映股价的波动和趋势。
中证红利全收益指数，在净价格指数上，把分红按当天全部复投指数计算，考虑了分红复投复利增长。但是，没考虑分红税。因此是最理想收益。实际收益会低于此。
中证红利净收益指数，在全收益基础上，模拟分红扣税，税后现金全部复投。是三个指数中最接近投资者真实到手实际回报。
是中证红利指数基金投资者，最应该参考的收益标尺。
这就是中证红利胞兄胞弟3个，全收益、净收益都包含分红，更高、更富啊。
红利指数是不是越讲越有意思，我每次分享一点干货，你每次学一点儿，用不了多久，你就也是红利指数基金砖家了。
好，最后我们通过中证红利净收益看看红利指数的真实收益
先看下净值比较，蓝色是中证红利基本指数，红色是净收益指数，只显示了过去5年，但是来自于中证官网，权威曲线。5年的时间段，收益差别还是很明显的。蓝色的是净价指数，红色的你如果持有，包含分红的真实、全部收益。
这么看，持有中证红利是不是感觉心里满意多了？
（注：这个净收益指数，有点像股价的后复权。你说是不是。）
最后最后，看一下净收益指数反应的真实的收益情况，指数数据：
指数收益数据：
很有意思，解释下，净价指数过去5年年化收益率只有4.68%，但是税后红利复投综合收益达到9.43%。历史20年更高，达到12.37%。早年经济发展快，上市公司ROE高、增速高、指数收益更高。近年有所放缓，但是9.43%，还不错的。
长期持有，平均年化达到和超过8%的，不是挺好的投资品类嘛。
再加个小知识，9.43%和4.68%的差，4.75%，大致就是过去5年的分红率平均水平。
过去5年，年化分红收了4.75%，股价涨了4.68%，大概1半、1半呀。
红利红利，不虚此名吧。
这真正反映了红利的特点，相当一部分收益，来自于高分红（和高分红复投）。
总结：从近5年市场实际数字估算，当下长期持有中证红利指数基金，预期年化大概9.5%，其中一半（4.75%）来自于现金分红。
多乎哉？不少也。
（2100字！加鸡腿了该。）
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