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今天介绍“可转债六维优选”策略，顾名思义是从可转债六个维度长期有效特性策略因子组成，希望能给大家带来启发，与朋友们交流碰撞出赚钱的火花。
策略因子选择
价格维度：有与交易相关的商品，价格最能牵引交易者的心理和神经。可选取的因子有可转债的收盘价、开盘价、最高价、最低价，对应正股的收盘价、开盘价、最高价、最低价等。
价值维度：可转债依附于正股，同时有转股和下修的规则，存在随着正股价格变化的内有价值。可选取的因子有转股溢价率、转股价值、期权价值、纯债溢价率等。
波动维度：市场各类参与者的交易行为，让价格与价值存在差异，过热和过冷的交易情绪造成交易价格的波动，等权策略全靠波动获取超额收益。可选取的因子有转债及正股的规模市值、转债及正股的波动率、理论偏离度等。
财务维度：无论从烂股好债角度或者从优质资产角度，财务是一把尺子，选出优势品种。可选取的因子有市盈率TTM、市销率TTM、股利率、评级、资产负债率等。
时间维度：可转债有生命周期，时间维度上要掐头去尾，放弃高估值的上市期和溢价率回归的末期。可选取的因子有到期收益率、剩余年限、上市天数等。
量能维度：量价逻辑关系，影响波动，还是这个观点等权策略很依赖波动获取超额收益，可选取的因子有转债及正股的成交量、转债及正股的涨跌幅、转债及正股的年化波动率等。
回测设置
回测时间：年度周期、2025年为至今
轮动周期：周
标的数量：20
排除标的：ST、退市整理、当日涨跌停
单标的权重：持仓市值等权
回测费率：单边千1
策略表现
2018年：策略收益为-4.91%，基准收益为-3.08%，超额收益为-1.89%，最大回撤率为-11.65%，夏普比率为-0.6199，胜率为46.50%。
2019年：策略收益为22.71%，基准收益为27.97%，超额收益为-4.11%，最大回撤率为-8.28%，夏普比率为2.3690，胜率为54.51%。
2020年：策略收益为6.17%，基准收益为23.26%，超额收益为-13.87%，最大回撤率为-7.52%，夏普比率为0.7216，胜率为54.32%。
2021年：策略收益为31.72%，基准收益为35.61%，超额收益为-2.87%，最大回撤率为-9.63%，夏普比率为3.0863，胜率为61.73%。
2022年：策略收益为4.87%，基准收益为-6.51%，超额收益为12.17%，最大回撤率为-6.21%，夏普比率为0.5834，胜率为54.96%。
2023年：策略收益为3.88%，基准收益为1.53%，超额收益为2.31%，最大回撤率为-4.54%，夏普比率为0.7349，胜率为52.48%。
2024年：策略收益为8.80%，基准收益为4.29%，超额收益为4.32%，最大回撤率为-19.82%，夏普比率为0.5369，胜率为49.17%。
2025年至今：策略收益为32.35%，基准收益为23.28%，超额收益为7.36%，最大回撤率为-4.43%，夏普比率为5.1966，胜率为69.87%。
策略长期有效：策略在7年实现了正收益，2018年也才-4%，在2021年和2025年至今表现突出。超额收益在2022年和2025年至今表现好，2022年8月可转债新政策执行后表现稳健。
夏普比率在2025年至今达到最高，策略的风险调整后收益最佳。胜率在2025年至今最高，接近70%，在今年的交易中盈利的比例最高。
最大回撤率在2024年最高，当时可转债违约情绪被放大低价转债被通杀，其余年份表现优秀。关键是策略在当前可转债价格中位数135新高后，选出的标的还有一定的抗回调能力。
使用方法
为利于建立信仰，适宜在可转债价格中位数低于130元，指数回调时开始跟踪策略，方法如下：
视资金量多少，大饼模式选择排名前20只、10只、5只。
每周一检视清单，轮出榜单外标的，轮入榜单内标的，清单与榜单一致则维持。
策略排除了强赎、到期等价值回归，财务风险，注意一定要按规矩执行，不要怕单只亏钱，大部分的轮动都是增强收益的来源。
在榜单基础上，可以用网格、打地鼠方式治手痒，方向正确结果其实大差不差。盈亏同源，不要频繁改变自己的风格。
最新榜单
1 .金23 119.826 2 .火星转 120.149
3 .博22 121.035 4 .浙矿转 123.649
5 .建龙转 121.948 6 .东南转 116.584
7 .洽洽转 118.989 8 .江山转 124.922
9 .立高转 121.559 10.锂科转 115.072
11.洁特转 119.129 12.太平转 119.514
13.回天转 123.943 14.嘉美转 121.712
15.冀东转 110.329 16.三房转 105.501
17.精工转 118.269 18.富瀚转 122.287
19.福莱转 118.743 20.甬金转 122.357
策略因子选择
价格维度：有与交易相关的商品，价格最能牵引交易者的心理和神经。可选取的因子有可转债的收盘价、开盘价、最高价、最低价，对应正股的收盘价、开盘价、最高价、最低价等。
价值维度：可转债依附于正股，同时有转股和下修的规则，存在随着正股价格变化的内有价值。可选取的因子有转股溢价率、转股价值、期权价值、纯债溢价率等。
波动维度：市场各类参与者的交易行为，让价格与价值存在差异，过热和过冷的交易情绪造成交易价格的波动，等权策略全靠波动获取超额收益。可选取的因子有转债及正股的规模市值、转债及正股的波动率、理论偏离度等。
财务维度：无论从烂股好债角度或者从优质资产角度，财务是一把尺子，选出优势品种。可选取的因子有市盈率TTM、市销率TTM、股利率、评级、资产负债率等。
时间维度：可转债有生命周期，时间维度上要掐头去尾，放弃高估值的上市期和溢价率回归的末期。可选取的因子有到期收益率、剩余年限、上市天数等。
量能维度：量价逻辑关系，影响波动，还是这个观点等权策略很依赖波动获取超额收益，可选取的因子有转债及正股的成交量、转债及正股的涨跌幅、转债及正股的年化波动率等。
回测设置
回测时间：年度周期、2025年为至今
轮动周期：周
标的数量：20
排除标的：ST、退市整理、当日涨跌停
单标的权重：持仓市值等权
回测费率：单边千1
策略表现
2018年：策略收益为-4.91%，基准收益为-3.08%，超额收益为-1.89%，最大回撤率为-11.65%，夏普比率为-0.6199，胜率为46.50%。
2019年：策略收益为22.71%，基准收益为27.97%，超额收益为-4.11%，最大回撤率为-8.28%，夏普比率为2.3690，胜率为54.51%。
2020年：策略收益为6.17%，基准收益为23.26%，超额收益为-13.87%，最大回撤率为-7.52%，夏普比率为0.7216，胜率为54.32%。
2021年：策略收益为31.72%，基准收益为35.61%，超额收益为-2.87%，最大回撤率为-9.63%，夏普比率为3.0863，胜率为61.73%。
2022年：策略收益为4.87%，基准收益为-6.51%，超额收益为12.17%，最大回撤率为-6.21%，夏普比率为0.5834，胜率为54.96%。
2023年：策略收益为3.88%，基准收益为1.53%，超额收益为2.31%，最大回撤率为-4.54%，夏普比率为0.7349，胜率为52.48%。
2024年：策略收益为8.80%，基准收益为4.29%，超额收益为4.32%，最大回撤率为-19.82%，夏普比率为0.5369，胜率为49.17%。
2025年至今：策略收益为32.35%，基准收益为23.28%，超额收益为7.36%，最大回撤率为-4.43%，夏普比率为5.1966，胜率为69.87%。
策略长期有效：策略在7年实现了正收益，2018年也才-4%，在2021年和2025年至今表现突出。超额收益在2022年和2025年至今表现好，2022年8月可转债新政策执行后表现稳健。
夏普比率在2025年至今达到最高，策略的风险调整后收益最佳。胜率在2025年至今最高，接近70%，在今年的交易中盈利的比例最高。
最大回撤率在2024年最高，当时可转债违约情绪被放大低价转债被通杀，其余年份表现优秀。关键是策略在当前可转债价格中位数135新高后，选出的标的还有一定的抗回调能力。
使用方法
为利于建立信仰，适宜在可转债价格中位数低于130元，指数回调时开始跟踪策略，方法如下：
视资金量多少，大饼模式选择排名前20只、10只、5只。
每周一检视清单，轮出榜单外标的，轮入榜单内标的，清单与榜单一致则维持。
策略排除了强赎、到期等价值回归，财务风险，注意一定要按规矩执行，不要怕单只亏钱，大部分的轮动都是增强收益的来源。
在榜单基础上，可以用网格、打地鼠方式治手痒，方向正确结果其实大差不差。盈亏同源，不要频繁改变自己的风格。
最新榜单
1 .金23 119.826 2 .火星转 120.149
3 .博22 121.035 4 .浙矿转 123.649
5 .建龙转 121.948 6 .东南转 116.584
7 .洽洽转 118.989 8 .江山转 124.922
9 .立高转 121.559 10.锂科转 115.072
11.洁特转 119.129 12.太平转 119.514
13.回天转 123.943 14.嘉美转 121.712
15.冀东转 110.329 16.三房转 105.501
17.精工转 118.269 18.富瀚转 122.287
19.福莱转 118.743 20.甬金转 122.357
京公网安备 11010802031449号