北望资本财富路

10月第二周股票策略顽强正收益
1、可转债中位数129.70，虽然回到130以下，但整体上胜率赔率依然不占优，上限136.2，下限115.6。

2、可转债策略温和回撤，股票策略本周顽强正收益。

周一可转债六维优选策略正常换仓，换出太平转债、昌红转债、山玻转债，换入洽洽转债、恒逸转2、 科沃转债。按计划在指数回调时，对策略参数进行了微调。

周二可转债核心优势策略正常换仓，换出宏图转债、光力转债、国检转债、宏微转债、江山转债、小熊转债、漱玉转债，换入中能转债、海顺转债、瑞丰转债、丽岛转债、嘉诚转债、闻泰转债、共同转债。

周三股票小而美策略正常换仓，换出豪尔赛、盈建科、先锋新材、九州一轨，换入南新制药、如意集团、森泰股份、舜禹股份。

策略精彩展现



盘中榜单

一、可转债核心优势策略库：

1 .汇通转债 113665.SH ； 2 .龙星转债 127105.SZ

3 .美锦转债 127061.SZ ； 4 .新港转债 111013.SH

5 .宏柏转债 111019.SH ； 6 .惠云转债 123168.SZ

7 .海顺转债 123183.SZ ； 8 .中能转债 123234.SZ

9 .东亚转债 111015.SH ； 10.中陆转债 123155.SZ

11.嘉诚转债 113656.SH ； 12.瑞丰转债 123126.SZ

13.海能转债 123193.SZ ； 14.华设转债 113674.SH

15.永东转2 127059.SZ ； 16.百川转2 127075.SZ

17.银邦转债 123252.SZ ； 18.小熊转债 127069.SZ

19.国检转债 113688.SH ； 20.三房转债 110092.SH

使用方法参见策略研究之可转债专有特

二、可转债六维优选策略库：

1 .浙矿转债 123180.SZ ； 2 .江山转债 113625.SH

3 .裕兴转债 123144.SZ ； 4 .富瀚转债 123122.SZ

5 .盛泰转债 111009.SH ； 6 .冀东转债 127025.SZ

7 .永东转2 127059.SZ ； 8 .博22转债 113650.SH

9 .回天转债 123165.SZ ； 10.瑞丰转债 123126.SZ

11.昌红转债 123109.SZ ； 12.科沃转债 113633.SH

13.三房转债 110092.SH ； 14.中陆转债 123155.SZ

15.火星转债 123154.SZ ； 16.寿22转债 113660.SH

17.山玻转债 111001.SH ； 18.赫达转债 127088.SZ

19.建龙转债 118032.SH ； 20.百川转2 127075.SZ

使用方法参见策略研究之可转债六维优选

三、股票小而美策略库：

1 .金迪克 688670.SH ； 2 .光格科技 688450.SH

3 .科净源 301372.SZ ； 4 .碧兴物联 688671.SH

5 .麦趣尔 002719.SZ ； 6 .南新制药 688189.SH

7 .华斯股份 002494.SZ ； 8 .美腾科技 688420.SH

9 .仁度生物 688193.SH ； 10.奥福科技 688021.SH

11.四方新材 605122.SH ； 12.华绿生物 300970.SZ

13.亚邦股份 603188.SH ； 14.瑞晨环保 301273.SZ

15.东亚药业 605177.SH ； 16.裕兴股份 300305.SZ

17.天晟新材 300169.SZ ； 18.港通医疗 301515.SZ

19.如意集团 002193.SZ ； 20.舜禹股份 301519.SZ

使用方法参见策略研究之股票小而美

全球唯有东大正面抗击美丽国商战，这不是投资市场散场信号

精彩的演唱会已经开演，在场内的观众尽情狂欢，还没进场的就不要挤进来了，演唱会散场的时候，通道会很拥挤。
这个比喻很适合目前状况，只可惜市场什么时候散场，没有明确的时间啊~~~
周末东大与美丽国的商战是散场信号？感觉不像，反着思考，全球只有我们能正面对抗美丽国，这恰恰是积极信号，相信国运。

1、可转债中位数132.63，离上限137.07很近，离下限115.6很远，整体上胜率赔率都不占优。不骄不躁的可转债行情，其实挺适合策略轮动，涨上去卖跌回来买，策略又愉快地新高了。

2、可转债策略表现满意，股票策略略微回落

可转债六维优选策略10月两个交易日0.38%，略微跑赢等权，保守的风险因子太多，调整行情跑赢，很正常。再观察，等回调时再改改策略。

可转债核心优势策略10月两个交易日0.37%，依然优秀，轮动的效果很出色，涨上去卖跌回来买，领先等权，年度新高。

股票小而美策略10月两个交易日-0.33%，略微回落，小市值丰收年份，希望年度能翻倍。

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盘中榜单

一、可转债核心优势策略库：

1 .美锦转债 127061.SZ ； 2 .百川转2 127075.SZ

3 .惠云转债 123168.SZ ； 4 .中陆转债 123155.SZ

5 .海顺转债 123183.SZ ； 6 .东亚转债 111015.SH

7 .华设转债 113674.SH ； 8 .海能转债 123193.SZ

9 .光力转债 123197.SZ ； 10.三房转债 110092.SH

11.银邦转债 123252.SZ ； 12.永东转2 127059.SZ

13.广联转债 123182.SZ ； 14.国检转债 113688.SH

15.小熊转债 127069.SZ ； 16.宏微转债 118040.SH

17.汇通转债 113665.SH ； 18.宏图转债 118027.SH

19.江山转债 113625.SH ； 20.赫达转债 127088.SZ

使用方法参见策略研究之可转债核心优势

二、可转债六维优选策略库：

1 .浙矿转债 123180.SZ ； 2 .冀东转债 127025.SZ

3 .裕兴转债 123144.SZ ； 4 .江山转债 113625.SH

5 .三房转债 110092.SH ； 6 .金23转债 113670.SH

7 .博22转债 113650.SH ； 8 .火星转债 123154.SZ

9 .富瀚转债 123122.SZ ； 10.洽洽转债 128135.SZ

11.太平转债 113627.SH ； 12.寿22转债 113660.SH

13.美锦转债 127061.SZ ； 14.盛泰转债 111009.SH

15.恒逸转2 127067.SZ ； 16.湘佳转债 127060.SZ

17.永东转2 127059.SZ ； 18.东南转债 127103.SZ

19.科沃转债 113633.SH ； 20.嘉美转债 127042.SZ

使用方法参见策略研究之可转债六维优选

三、股票小而美策略库：

1 .金迪克 688670.SH ； 2 .光格科技 688450.SH

3 .碧兴物联 688671.SH ； 4 .麦趣尔 002719.SZ

5 .科净源 301372.SZ ； 6 .南新制药 688189.SH

7 .华斯股份 002494.SZ ； 8 .仁度生物 688193.SH

9 .美腾科技 688420.SH ； 10.豪尔赛 002963.SZ

11.四方新材 605122.SH ； 12.华绿生物 300970.SZ

13.奥福科技 688021.SH ； 14.亚邦股份 603188.SH

15.瑞晨环保 301273.SZ ； 16.东亚药业 605177.SH

17.裕兴股份 300305.SZ ； 18.港通医疗 301515.SZ

19.九州一轨 688485.SH ； 20.森泰股份 301429.SZ

使用方法参见策略研究之股票小而美

@和气生财

请楼主继续。

继续写什么内容

请楼主继续。

可转债数据量化辅助择时买卖，破解8月26日逃顶密钥

可转债价格中位数能够较为直观地反映出整个可转债市场的估值水平。当价格中位数较高时，说明市场上多数可转债的价格处于较高水平，整体估值偏高；反之，当价格中位数较低时，整体估值则相对较低。很多可转债投资者喜欢用全市场可转债的价格中位数评价衡量当前市场是否值得投资，怎样科学地应用？本文尝试用数据量化、逻辑推理找出一个参考答案。

一、可转债债的价值实时衡量标尺

可转债投资者按规则可以获得固定的利息收益，这种固定收益特性使得可转债在一定程度上类似于债券，具有一定的防御性。到期本息包含了到期票面金额，以及至到期每年的利息，随时间日期有少量变化，2025年9月1日实时数据，最高侨银转债132.5元，最低烽火转债106元，平均值115.69元，中位数115.9元。选择用116元，代表转债投资者的保本收益，作为可转债债的价值实时衡量标尺。

二、可转债期权价值衡量标尺

至2025年9月1日记录数据，526只已结束使命的转债，其中417只以强赎形式退出占比79.28%，94只以到期形式退出占比17.87%，8只以规模规则形式退出占比1.52%，7只以正股退市等形式退出占比1.33%，这组数据说明可转债还是安全可靠可信赖的，8成强赎。526个数据样本足够多，超过10年记录，涵盖各类周期。最后交易价格最高为英科转债1380元，最低为搜特退债2.36元，平均值150.65元，中位数136.04元，数据中存在极端值，选择用最后交易价格中位数136元，代表转债投资者通过交易能够将钱拿回家的价格，作为可转载期权价值衡量标尺。

三、可转债价格中位数统计量化意义上的实际应用

将以上可转债债的价值实时衡量标尺和可转载期权价值衡量标尺两个数值作为极值，现阶段，如果126元买入可转债50%机会盈利，简算收益7.94%，如果116元买入可转债非常大概率保本，简算收益17.24%。如果136元买入可转债赚钱的概率就低咯，0%看着有点夸张，简算收益0%。

**从胜率维度，126以下就值得博取收益。

从收益维度，130元就可以比固收优秀。**

更适合模拟等权指数、多标的策略、摊大饼行为、网格行为、择时可转债投资者。单个转债的买卖受影响因素太复杂肯定不适用。

**依据自己的风险承受力，套用下表可以找到适合自己的买卖点位、开仓清仓区间。
**



四、用历史中位数表现回看验证

今年价格中位数图：



今年最低价格中位数115出现在2025年4月39日，最高价格中位数136.149出现在2025年8月26日，是不是好像发现了聪明资金买卖的秘钥？具体数字可以是巧合，但顶底区域的演算符合逻辑，很真实地感受到资金的潮起潮落。

如需整个演算过程以及数据源表格文件，点底部菜单-交流互助

大心脏不怕跌，每月正收益股票策略正常周轮换

股票小而美策略周轮动仓，每周四轮换，换仓前近一周收益-2.4%，换仓后单日收益-0.62%。
换出仁度生物、先锋新材。
换入瑞晨环保、东亚药业。

每月正收益：
2025-01 3.41%
2025-02 9.88%
2025-03 3.31%
2025-04 5.05%
2025-05 11.57%
2025-06 12.66%
2025-07 16.35%
2025-08 2.69%
8月还有1天，希望能坚持。

网格仓建底仓，买入仙乐转债、立讯转债、美锦转债。

昨天说景兴纸业4.41元争夺战很有意思。按照景兴转债发行规则的强赎条款：如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)，强赎天计数已经累积了13天，就差2天。但其中条件连续30个交易日即将让前面累积的强赎日子数变成无效。今天确定强赎计数清0了，强赎警报解除后，今天正股跌-0.92%，景兴转债反而涨2.34%，溢价率由1.72%升至5.07%。这种强赎警报解除后资金选择的逻辑，值得关注。

上证指数大跌-1.76%，低风险投资是避风港？

上证指数大跌-1.76%。参加北交所打新的低风险投资者昨天还被嘲笑胆小鬼，捡了芝麻掉了西瓜，今天吐气扬眉，低风险投资还是好啊，资金回来正好捡便宜货。

可转债等权跌-3.23%，微盘指数跌-3.66%。我的小而美股票策略、可转债策略仓位遭到暴击，此时又该庆幸这两天网格仓的到达条件自动清仓行为了。

每周三轮换可转债核心优势策略周轮动仓，换仓前近一周收益1.83%，换仓后单日收益-3.65%。求各位大侠安慰，评论区中留言、点图片、点图片

换出中陆转债、光力转债、广联转债、中环转2、能辉转债、科思转债。

换入设研转债、宏图转债、东宝转债、东南转债、天23转债、科顺转债。

使用同质商品比价交换技巧，恒逸转2比恒逸转债价差高于3元换成恒逸转债，没想到才两天又可以换回恒逸转债。简算恒逸转2买118卖117亏1元，恒逸转债卖116.8买113,8赚3元，一来一回成本降低2元，等同1.7%收益。

景兴纸业4.41元争夺战很有意思。按照景兴转债发行规则的强赎条款：如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)，强赎天计数已经累积了13天，就差2天。但其中条件连续30个交易日即将让前面累积的强赎日子数变成无效，算上今天还有3天。昨天下午和今天早上，总像有一股神秘资金誓要将价格拉到4.41强赎价以上，促进转股帮助公司化债。结果是没有成功，还有2天机会。

景兴转债如果强赎成功，正股需在一个月内消化流通市值占比13.2%的潜在卖盘，可以预见短期下跌压力非常大，这是可转债要“掐头去尾”的逻辑之一，进入强赎计数期，早点卖出。历史上也有个案，凭借大量转股后转债形成超小盘，很容易受到炒作，但那是交易型选手的舞台，普通人还是不要参与。

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备注：策略等权回测，标的前20，区间2025年1月2日至今，每周轮动，费率单边千1。实盘与回测有少量差异，原因一是交易成本冲击，二是等权自动高抛低吸微调。

盘中榜单

可转债核心优势策略库：

使用方法参见策略研究之可转债专有特

1 .金埔转债 123198.SZ ； 2 .中能转债 123234.SZ

3 .宇邦转债 123224.SZ ； 4 .汇通转债 113665.SH

5 .海顺转债 123183.SZ ； 6 .冠中转债 123207.SZ

7 .百川转2 127075.SZ ； 8 .东亚转债 111015.SH

9 .荣23转债 113676.SH ； 10.美锦转债 127061.SZ

11.惠云转债 123168.SZ ； 12.银邦转债 123252.SZ

13.广联转债 123182.SZ ； 14.能辉转债 123185.SZ

15.光力转债 123197.SZ ； 16.中环转2 123146.SZ

17.漱玉转债 123172.SZ ； 18.赫达转债 127088.SZ

19.天23转债 118031.SH ； 20.海优转债 118008.SH

可转债六维优选策略库：

使用方法参见策略研究之可转债六维优选

1 .浙矿转债 123180.SZ ； 2 .博22转债 113650.SH

3 .裕兴转债 123144.SZ ； 4 .富瀚转债 123122.SZ

5 .火星转债 123154.SZ ； 6 .回天转债 123165.SZ

7 .江山转债 113625.SH ； 8 .冀东转债 127025.SZ

9 .建龙转债 118032.SH ； 10.立高转债 123179.SZ

11.三房转债 110092.SH ； 12.金23转债 113670.SH

13.顺博转债 127068.SZ ； 14.美锦转债 127061.SZ

15.东南转债 127103.SZ ； 16.嘉美转债 127042.SZ

17.洽洽转债 128135.SZ ； 18.湘佳转债 127060.SZ

19.甬金转债 113636.SH ； 20.李子转债 111014.SH

股票小而美策略库：

使用方法参见策略研究之股票小而美

1 .蓝丰生化 002513.SZ ； 2 .金迪克 688670.SH

3 .麦趣尔 002719.SZ ； 4 .科净源 301372.SZ

5 .华斯股份 002494.SZ ； 6 .碧兴物联 688671.SH

7 .豪尔赛 002963.SZ ； 8 .光格科技 688450.SH

9 .华绿生物 300970.SZ ； 10.奥福科技 688021.SH

11.盈建科 300935.SZ ； 12.誉辰智能 688638.SH

13.四方新材 605122.SH ； 14.时空科技 605178.SH

15.复洁环保 688335.SH ； 16.元道通信 301139.SZ

17.美腾科技 688420.SH ； 18.亚邦股份 603188.SH

19.先锋新材 300163.SZ ； 20.仁度生物 688193.SH

开放基金牛市启动？明星基金涨出创业板般气势

昨晚我看了基金净值，发现兴全精选混合涨了3.82%、兴全合润涨了2.66%、商业模式涨了2.47%。这些曾经的明星基金涨幅惊人，堪比创业板的单日涨幅，气势如虹。事实上，近两个月这些基金对比指数有更多超额收益。打不过就加入，要趁早。

可转债六维优选策略周轮动仓，换出永22转债、李子转债、百川转2、精工转债，换入建龙转债、甬金转债、嘉美转债、洁特转债。

网格策略仓继续有清仓，海优转债134元，能辉转债133元，卖飞，持仓越来越少了，悲喜交集。

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备注：策略等权回测，标的前20，区间2025年1月2日至今，每周轮动，费率单边千1。实盘与回测有少量差异，原因一是交易成本冲击，二是等权自动高抛低吸微调。

盘中榜单

可转债专有特性策略库：

使用方法参见策略研究之可转债专有特性

1 .汇通转债 113665.SH ； 2 .美锦转债 127061.SZ

3 .百川转2 127075.SZ ； 4 .赫达转债 127088.SZ

5 .共同转债 123171.SZ ； 6 .嘉益转债 123250.SZ

7 .漱玉转债 123172.SZ ； 8 .东宝转债 123214.SZ

9 .宏图转债 118027.SH ； 10.银微转债 118011.SH

11.永东转2 127059.SZ ； 12.李子转债 111014.SH

13.三房转债 110092.SH ； 14.东南转债 127103.SZ

15.科顺转债 123216.SZ ； 16.欧晶转债 127098.SZ

17.天23转债 118031.SH ； 18.兴瑞转债 127090.SZ

19.江山转债 113625.SH ； 20.浙建转债 127102.SZ

可转债六维优选策略库：

使用方法参见策略研究之可转债六维优选

1 .博22转债 113650.SH ； 2 .浙矿转债 123180.SZ

3 .三房转债 110092.SH ； 4 .金23转债 113670.SH

5 .火星转债 123154.SZ ； 6 .裕兴转债 123144.SZ

7 .立高转债 123179.SZ ； 8 .冀东转债 127025.SZ

9 .富瀚转债 123122.SZ ； 10.美锦转债 127061.SZ

11.东南转债 127103.SZ ； 12.洽洽转债 128135.SZ

13.建龙转债 118032.SH ； 14.回天转债 123165.SZ

15.甬金转债 113636.SH ； 16.锂科转债 118022.SH

17.江山转债 113625.SH ； 18.顺博转债 127068.SZ

19.精工转债 110086.SH ； 20.洁特转债 118010.SH

股票小而美策略库：

使用方法参见策略研究之股票小而美

1 .蓝丰生化 002513.SZ ； 2 .金迪克 688670.SH

3 .麦趣尔 002719.SZ ； 4 .碧兴物联 688671.SH

5 .科净源 301372.SZ ； 6 .华斯股份 002494.SZ

7 .豪尔赛 002963.SZ ； 8 .光格科技 688450.SH

9 .华绿生物 300970.SZ ； 10.奥福科技 688021.SH

11.盈建科 300935.SZ ； 12.四方新材 605122.SH

13.誉辰智能 688638.SH ； 14.美腾科技 688420.SH

15.亚邦股份 603188.SH ； 16.元道通信 301139.SZ

17.复洁环保 688335.SH ； 18.先锋新材 300163.SZ

19.德才股份 605287.SH ； 20.东亚药业 605177.SH

胜率优势羊毛：

使用方法：交易日下午3点前还有1%以上溢价，场内申购，到货卖出，循环补货。

使用同质商品比价交换技巧，成本降低1元

使用同质商品比价交换技巧，恒逸转2通常比恒逸转债，价差低于1元换成恒逸转2，成本降低1元，猜想很快又可以换回恒逸转债，美滋滋。

网格策略，早上，最后一笔135自动清仓了通裕转债，18天7%。最后一笔134.8自动清仓了立中转债，40天11%。

两类交易收益，与气势如虹的市场比，简直是渣渣。

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备注：策略等权回测，标的前20，区间2025年1月2日至今，每周轮动，费率单边千1。实盘与回测有少量差异，原因一是交易成本冲击，二是等权自动高抛低吸微调。

榜单

可转债专有特性策略库：

使用方法参见策略研究之可转债专有特性

1 .汇通转债 113665.SH ； 2 .百川转2 127075.SZ

3 .美锦转债 127061.SZ ； 4 .共同转债 123171.SZ

5 .赫达转债 127088.SZ ； 6 .东亚转债 111015.SH

7 .漱玉转债 123172.SZ ； 8 .嘉益转债 123250.SZ

9 .永东转2 127059.SZ ； 10.东宝转债 123214.SZ

11.银微转债 118011.SH ； 12.李子转债 111014.SH

13.欧晶转债 127098.SZ ； 14.东南转债 127103.SZ

15.三房转债 110092.SH ； 16.科顺转债 123216.SZ

17.兴瑞转债 127090.SZ ； 18.天23转债 118031.SH

19.芯海转债 118015.SH ； 20.百畅转债 123175.SZ

可转债六维优选策略库：

使用方法参见策略研究之可转债六维优选

1 .博22转债 113650.SH ； 2 .浙矿转债 123180.SZ

3 .火星转债 123154.SZ ； 4 .金23转债 113670.SH

5 .三房转债 110092.SH ； 6 .立高转债 123179.SZ

7 .冀东转债 127025.SZ ； 8 .回天转债 123165.SZ

9 .裕兴转债 123144.SZ ； 10.美锦转债 127061.SZ

11.建龙转债 118032.SH ； 12.东南转债 127103.SZ

13.富瀚转债 123122.SZ ； 14.洽洽转债 128135.SZ

15.江山转债 113625.SH ； 16.盛泰转债 111009.SH

17.太平转债 113627.SH ； 18.洁特转债 118010.SH

19.甬金转债 113636.SH ； 20.锂科转债 118022.SH

股票小而美策略库：

使用方法参见策略研究之股票小而美

1 .蓝丰生化 002513.SZ ； 2 .金迪克 688670.SH

3 .麦趣尔 002719.SZ ； 4 .豪尔赛 002963.SZ

5 .科净源 301372.SZ ； 6 .碧兴物联 688671.SH

7 .华斯股份 002494.SZ ； 8 .光格科技 688450.SH

9 .奥福科技 688021.SH ； 10.华绿生物 300970.SZ

11.四方新材 605122.SH ； 12.元道通信 301139.SZ

13.誉辰智能 688638.SH ； 14.盈建科 300935.SZ

15.复洁环保 688335.SH ； 16.美腾科技 688420.SH

17.仁度生物 688193.SH ； 18.亚邦股份 603188.SH

19.瑞晨环保 301273.SZ ； 20.先锋新材 300163.SZ

股票小而美策略，今年收益91.91%

“股票小而美”策略，在小市值策略基础上，增加了安全因子，减少过山车的惊险体验，希望能给大家带来启发，与朋友们交流碰撞出赚钱的火花。

策略因子选择

股票小市值策略有效，底层逻辑一是资金推动小盘难度相对低，一点点炒作题材可以涨停。二是经营差才会跌成市值小，一点改善就可以起飞，自带高抛低吸技能，强制止盈。三是波动大，恰好是等权策略的超额来源。

但缺点也很明显，策略失效期，回撤非常大，试问-50%亏损，没有大心脏的投资者能坚定跟随吗？增加一个安全因子后，跟随策略时更感安心，体感更好。

回测设置

回测时间：年度周期、2025年为至今

轮动周期：周

标的数量：20

排除标的：ST、退市整理、当日涨跌停

单标的权重：持仓市值等权

回测费率：单边千1

策略表现

2019年策略收益：57.51%，表现非常出色。策略收益超过基准。最大回撤率-15.56%，风险控制较好。夏普比率：1.7724，风险调整后的收益较高。

2020年策略收益：14.77%，收益较低。策略收益低于基准。最大回撤率-20.45%，风险较高。

2021年策略收益：56.35%，表现良好。策略收益大幅超过基准。最大回撤率-19.13%，风险控制较好。胜率59.26%，略高于一半的胜率。

2022年策略收益：-4.04%，表现不佳。策略收益超过基准。最大回撤率-27.94%，风险较高。

2023年策略收益：62.39%，表现非常出色。策略收益大幅超过基准。最大回撤率-13.24%，风险控制较好。夏普比率2.5560，风险调整后的收益非常高。

2024年策略收益：12.29%，收益较低。策略收益低于基准。最大回撤率-46.28%，风险非常高。

2025年至今策略收益：91.91%，表现非常出色。基准收益：11.26%，策略明显优于基准。超额收益：72.49%，策略收益大幅超过基准。最大回撤率：-16.36%，风险控制较好。夏普比率：3.7466，风险调整后的收益非常高。胜率：62.18%，胜率较高。

使用方法

为利于建立信仰，适宜在策略回撤10%，指数回调时开始跟踪策略，方法如下：

视资金量多少，大饼模式选择排名前20只、10只、5只。

每周检视清单，轮出榜单外标的，轮入榜单内标的，清单与榜单一致则维持。

策略排除了财务风险，注意一定要按规矩执行，不要怕单只亏钱，大部分的轮动都是增强收益的来源。

在榜单基础上，可以用网格、打地鼠方式治手痒，方向正确结果其实大差不差。盈亏同源，不要频繁改变自己的风格。

最新榜单

1 .蓝丰生化 002513.SZ ； 2 .金迪克 688670.SH

3 .麦趣尔 002719.SZ ； 4 .豪尔赛 002963.SZ

5 .科净源 301372.SZ ； 6 .碧兴物联 688671.SH

7 .华斯股份 002494.SZ ； 8 .光格科技 688450.SH

9 .奥福科技 688021.SH ； 10.华绿生物 300970.SZ

11.四方新材 605122.SH ； 12.元道通信 301139.SZ

13.誉辰智能 688638.SH ； 14.盈建科 300935.SZ

15.复洁环保 688335.SH ； 16.美腾科技 688420.SH

17.仁度生物 688193.SH ； 18.亚邦股份 603188.SH

19.瑞晨环保 301273.SZ ； 20.先锋新材 300163.SZ

策略研究之可转债六维优选

“可转债六维优选”策略，顾名思义是从可转债六个维度长期有效特性策略因子组成，希望能给大家带来启发，与朋友们交流碰撞出赚钱的火花。

策略因子选择

价格维度：有与交易相关的商品，价格最能牵引交易者的心理和神经。可选取的因子有可转债的收盘价、开盘价、最高价、最低价，对应正股的收盘价、开盘价、最高价、最低价等。

价值维度：可转债依附于正股，同时有转股和下修的规则，存在随着正股价格变化的内有价值。可选取的因子有转股溢价率、转股价值、期权价值、纯债溢价率等。

波动维度：市场各类参与者的交易行为，让价格与价值存在差异，过热和过冷的交易情绪造成交易价格的波动，等权策略全靠波动获取超额收益。可选取的因子有转债及正股的规模市值、转债及正股的波动率、理论偏离度等。

财务维度：无论从烂股好债角度或者从优质资产角度，财务是一把尺子，选出优势品种。可选取的因子有市盈率TTM、市销率TTM、股利率、评级、资产负债率等。

时间维度：可转债有生命周期，时间维度上要掐头去尾，放弃高估值的上市期和溢价率回归的末期。可选取的因子有到期收益率、剩余年限、上市天数等。

量能维度：量价逻辑关系，影响波动，还是这个观点等权策略很依赖波动获取超额收益，可选取的因子有转债及正股的成交量、转债及正股的涨跌幅、转债及正股的年化波动率等。

回测设置

回测时间：年度周期、2025年为至今

轮动周期：周

标的数量：20

排除标的：ST、退市整理、当日涨跌停

单标的权重：持仓市值等权

回测费率：单边千1

策略表现

2018年：策略收益为-4.91%，基准收益为-3.08%，超额收益为-1.89%，最大回撤率为-11.65%，夏普比率为-0.6199，胜率为46.50%。

2019年：策略收益为22.71%，基准收益为27.97%，超额收益为-4.11%，最大回撤率为-8.28%，夏普比率为2.3690，胜率为54.51%。

2020年：策略收益为6.17%，基准收益为23.26%，超额收益为-13.87%，最大回撤率为-7.52%，夏普比率为0.7216，胜率为54.32%。

2021年：策略收益为31.72%，基准收益为35.61%，超额收益为-2.87%，最大回撤率为-9.63%，夏普比率为3.0863，胜率为61.73%。

2022年：策略收益为4.87%，基准收益为-6.51%，超额收益为12.17%，最大回撤率为-6.21%，夏普比率为0.5834，胜率为54.96%。

2023年：策略收益为3.88%，基准收益为1.53%，超额收益为2.31%，最大回撤率为-4.54%，夏普比率为0.7349，胜率为52.48%。

2024年：策略收益为8.80%，基准收益为4.29%，超额收益为4.32%，最大回撤率为-19.82%，夏普比率为0.5369，胜率为49.17%。

2025年至今：策略收益为32.35%，基准收益为23.28%，超额收益为7.36%，最大回撤率为-4.43%，夏普比率为5.1966，胜率为69.87%。

策略长期有效：策略在7年实现了正收益，2018年也才-4%，在2021年和2025年至今表现突出。超额收益在2022年和2025年至今表现好，2022年8月可转债新政策执行后表现稳健。

夏普比率在2025年至今达到最高，策略的风险调整后收益最佳。胜率在2025年至今最高，接近70%，在今年的交易中盈利的比例最高。

最大回撤率在2024年最高，当时可转债违约情绪被放大低价转债被通杀，其余年份表现优秀。关键是策略在当前可转债价格中位数135新高后，选出的标的还有一定的抗回调能力。

使用方法

为利于建立信仰，适宜在可转债价格中位数低于130元，指数回调时开始跟踪策略，方法如下：

视资金量多少，大饼模式选择排名前20只、10只、5只。

每周一检视清单，轮出榜单外标的，轮入榜单内标的，清单与榜单一致则维持。

策略排除了强赎、到期等价值回归，财务风险，注意一定要按规矩执行，不要怕单只亏钱，大部分的轮动都是增强收益的来源。

在榜单基础上，可以用网格、打地鼠方式治手痒，方向正确结果其实大差不差。盈亏同源，不要频繁改变自己的风格。

最新榜单

1 .金23 119.826 2 .火星转 120.149

3 .博22 121.035 4 .浙矿转 123.649

5 .建龙转 121.948 6 .东南转 116.584

7 .洽洽转 118.989 8 .江山转 124.922

9 .立高转 121.559 10.锂科转 115.072

11.洁特转 119.129 12.太平转 119.514

13.回天转 123.943 14.嘉美转 121.712

15.冀东转 110.329 16.三房转 105.501

17.精工转 118.269 18.富瀚转 122.287

19.福莱转 118.743 20.甬金转 122.357

沪指创近十年新高，这样做舒心

空仓轻仓的懊悔，满仓的兴奋。
如果选择可转债这个品种，牛市跟随上涨，熊市跌的相对少，回撤少让人舒心。
如果采用榜单轮动，能做到不择时，成体系买卖，省心。
如果根据资金量摊不同厚度的大饼，防个体风险，平滑波动，安心。

原来，投资生活可以很舒心、省心、安心。

榜单

可转债专有特性策略库：

使用方法参见策略研究之可转债专有特性

1.冠中转 127.195 2.东亚转 126.234

3.汇通转 127.322 4.百川转 121.075

5.惠云转 129.104 6.美锦转 113.326

7.海顺转 128.899 8.光力转 126.194

9.嘉益转 127.079 10.海优转 129.901

11.赫达转 123.274 12.中环转 129.747

13.漱玉转 124.693 14.广联转 129.201

15.科思转 127.75 16.永东转 124.64

17.共同转 127.72 18.能辉转 129.641

19.帝欧转 128.362 20.欧晶转 122.977

可转债六维优选策略库：

1.浙矿转 121.566 2.冀东转 108.601

3.博22 120.416 4.三房转 101.552

5.永22 122.12 6.盛泰转 119.99

7.裕兴转 118.962 8.金23 118.489

9.江山转 122.868 10.火星转 118.945

11.东南转 113.693 12.回天转 123.262

13.美锦转 113.326 14.太平转 116.871

15.立高转 120.2 16.李子转 120.806

17.百川转 121.075 18.富瀚转 120.862

19.精工转 115.305 20.洽洽转 117.575

胜率优势羊毛：

161128 标普信息 1.39% 限5千

161129 原油LO 1.99% 限100

501018 南方原油 1.37% 限1千

160723 嘉实原油 1.12% 限100

不需要猜结果，下午3点前还有1%以上溢价，场内申购，到货卖出，循环补货。

策略研究之可转债专有特性
今天介绍“可转债专有特性”策略，顾名思义是由可转债专有长期有效特性策略因子组成，希望能给大家带来启发，与朋友们交流碰撞出赚钱的火花。

策略因子选择
可转债是债，有与时间相关的利息，这是防守用的“左手盾”。可选取的因子有到期收益率、到期本息差、纯债价值等。
可转债有转股和下修的规则，存在随着正股价格变化的内有价值，这是进攻用的“右手剑”。可选取的因子有转股溢价率、转股价值、期权价值、纯债溢价率等。
市场各类参与者的交易行为，让价格与价值存在差异，过热和过冷的交易情绪造成交易价格的波动，这是轮动产生等权策略超额收益的“源泉”。可选取的因子有转债及正股的规模市值、转债及正股的成交量、转债及正股的波动率、理论偏离度等。

虽然历史上大部分可转债可以到期还钱，仍需防止可转债公司赖账，适当使用财务因子作为保险。另外不要集中持有分散触雷风险，时间维度上要掐头去尾，放弃高估值的上市期和溢价率回归的末期。可选取的因子有市盈率TTM、股利率、评级、到期年限等。

回测设置
回测时间：年度周期、2025年为至今
轮动周期：周
标的数量：20
排除标的：ST、退市整理、当日涨跌停
单标的权重：持仓市值等权
回测费率：单边千1

策略表现



策略长期有效。除2018年外7年正收益，2019-2021 高收益（40%-60%），2022-2023 低收益（2%-9%），2025 年已回升至 32%。除 2018 年外均跑赢基准，累计超额显著。2022年8月可转债新政策执行后表现稳健，当前处于强势阶段。
可承受度高。最大回撤区间 15%（2018、2024），其余年份≤13%。夏普比率整体领先，胜率维持 50-60%。

使用方法
为利于建立信仰，适宜在可转债价格中位数低于130元，指数回调时开始跟踪策略，方法如下：
视资金量多少，大饼模式选择排名前20只、10只、5只。
每周一检视清单，轮出榜单外标的，轮入榜单内标的，清单与榜单一致则维持。
策略排除了强赎、到期等价值回归，财务风险，注意一定要按规矩执行，不要怕单只亏钱，大部分的轮动都是增强收益的来源。
在榜单基础上，可以用网格、打地鼠方式治手痒，方向正确结果其实大差不差。盈亏同源，不要频繁改变自己的风格。