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在对帝欧转债的投资过程中，我的操作出现了与既定策略的偏离。原本认为当前市场整体偏高但仍有参与价值，策略模型中也存在符合持仓逻辑的转债，但因重仓帝欧转债而陷入过度聚焦，导致“一叶障目”，既无暇顾及其他机会，又违背了自身操作思路。
最初选择帝欧转债，是想将其作为类现金管理工具，通过重仓强制降低仓位并获取收益，核心逻辑基于对其强赎预期和化债需求的判断，认为化债是其重中之重，且当前是强赎好节点。然而，实际走势不及预期，出现1%以上回撤，这也引发了对其化债路径的深入思考：化债终局明确，但过程可能存在曲折。
市场可能存在两种化债节奏：一是快速强赎，二是通过稳定股价、打压转债至负溢价（如每日负溢价0.2%-0.3%），吸引套利资金逐步转股，待规模缩小后再强赎，因转债到期还有两年，时间上并不急切。甚至可将转股价值维持在125-130区间，通过反复调整转债溢价制造套利空间，逐步化债。
尽管帝欧转债未来可能回本或获利，但过度投入精力和时间的性价比存疑。因此，计划从下周开始调整，逐步降低其仓位，回归持有部分现金和一篮子可转债的策略。这一调整既能减少单一标的波动影响，保留对其化债逻辑的跟踪，又能腾出手关注其他符合模型的标的，借助现金缓冲应对新机会，通过分散持仓对冲风险，回归最初“控制仓位+获取收益”的初衷。
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@sunny8988
楼主不要亏了就否定自己，市场波动很正常，情绪稳定，楼主可以分析之前下注的逻辑还在不，在那就仓位控制下，降到控制住情绪也能睡得着即可，当然如果后面涨上去，别再总结后悔逻辑没有否定，只是觉得有点不值得博弈了，一叶障目忽略了其他的机会
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转债占比这么高，即使转股价值上到131，维持2个点折价的概率依然很高，现价买入也赚不了啥钱。靠折价进行化债，本质上相当于承接了当前市值43%的增发股票。股票能维持住现价就相当于拉了四个涨停，这个压力是很大的。我不是很看好这个策略，当然帝欧直接拉个涨停，转债还是有脉冲空间的。
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赞同来自: dittoditto 、w狼图腾w 、何必当初
我也重仓持有帝欧，主要的逻辑是朱江入驻公司后的资产注入预期，不然水华给公司债券保底，买那么多股份进来当实控人图什么？，扩大控股比例的必要步骤是增大股本，就要提高债转股的份额，也就是提供折价套利或者强赎，这个过程必须要有不大不小的利好释放，这样增持的代价就会小很多，如果是我，作为资本方，重组的时间不能等太久，毕竟时间太长的话，我还不如直接运作上市，另外趁着现在行业红火，AI产业的估值高，重组的收益是最大的。
综上所述，我会继续持有，继续等待。
综上所述，我会继续持有，继续等待。
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